SAPが関心を示す中、テック投資家らがBlackLineに売却検討を促す

影響力のある株主の増加するグループが、クラウドベースの会計自動化ソフトウェアメーカーであるBlackLine Inc.に対して、潜在的な売却を検討するよう迫っています。この動きは、ドイツの大手エンタープライズソフトウェア企業であるSAP SEが、潜在的な買収者から再び関心を集めているという噂が広まる中で起きています。 

この圧力はソフトウェアの評価が冷え込み、公開市場の投資家が企業が次の成長段階に向けてどのようなポジションを取るべきかについて懸念を表明する中で生じています。

BlackLineはしばらくの間、財務締め処理と照合自動化ソフトウェアカテゴリーのリーダーとして認められてきました。同社の顧客には企業の財務部門が含まれており、彼らは追加の手動会計関連タスクを自動化し、月末レポートをより効率的に作成するために同社の製品に依存しています。

同社は過去10年間のクラウドコンピューティングへの大きな移行の主要な受益者でした。収益成長も減速していますが、それは非常に高い歴史的水準から減速したものです。より広い市場は、好調な経済におけるサブスクリプション型ソフトウェアベンダーの長期的な利益を保証することに消極的になっています。

彼らの見解では、BlackLineがその潜在能力を発揮する唯一の方法は、SAPのようなより大きなプレーヤーと統合することであり、それによって製品を統合し、世界中で販売し、技術の代替用途についてはるかに速いペースで革新することができます。

投資家が戦略的レビューを求める

BlackLineの大きな株式を所有するいくつかの投資会社は、最近数週間で取締役会に対し、自社の売却を検討する必要があるかもしれないと通知しました。その中には、Ananym Capital Management、Tensile Capital Management、Sheffield Asset Managementが含まれています。二番目の大株主も非公式にこの考えを支持しています。

彼らによれば、BlackLineは長期的な潜在能力に比べて割安で取引されており、特に財務締め処理市場を自動化するように設計されたソフトウェアが活況を呈している中でそうです。十分な資金を持つ買収者による買収により、会社はより急速に成長し、製品統合を強化することができ、同時にプレミアム買収価格の形で株主に即時の利益をもたらす可能性があります。

アクティビスト投資会社のEngaged Capitalが公に売却を提唱した後、圧力が高まり始めました。その手紙では、同社は戦略的な岐路に立っていると述べられています：ビジネスは財務自動化市場で強みを持っていますが、成長は鈍化し、マージンは低下し、投資家のセンチメントはネガティブに転じています。

BlackLineのCEOであるOwen Ryan氏は、先月の決算発表の際に急増する電話のトラフィックをほのめかしました。取締役会は株主の気持ちを認識しており、投資家との定期的な会話を維持していると彼は付け加えました。しかし、公式な売却プロセスを開始するための次のステップについての具体的な内容は提供されませんでした。

それにもかかわらず、BlackLineの現在のアプローチの支持者は、財務変革の世界にはまだ大きな成長の余地があると主張しています。彼らはまた、技術の時代が到来したかもしれないと指摘しています。

しかし、多くの企業はまだ、Palabraが比較的魅力的にアクセスできる、かなりの収益を含む旧式の手動台帳に縛られています。しかし、今すぐ売却を望む人々にとって、そのような価値を引き出すウィンドウは、入札戦争とそれに伴う価格決定力がさらに悪化するような遠い将来ではなく、今日かもしれません。

SAPがクラウドファイナンス戦略を強化する動き

メディアの報道によると、SAPは今年初めに同社の株式に対する買収オファーでBlackLineの買収を既に試みていました。当時のBlackLineの取締役会はそのオファーを拒否し、StreetAccountから独立して、より良い長期的価値を創造できると主張しました。

BlackLineの株価は今年冴えず、最近は50ドル台半ばで取引を終えています。同社が利益予想を下方修正した後、株価はさらに下落し、投資家は同社が単独で期待以上のパフォーマンスを上げられるかどうかについてますます懐疑的になっています。

投資家からの圧力が高まり、市場のダイナミクスの変化を考慮すると、BlackLineは大きな戦略的選択に直面しています：現在の独立の道を続けるか、パートナーシップや完全な売却の機会を活用するかです。

SAPを含む資金力のあるプレーヤーからの関心を考慮すると、同社の次の動きは、グローバルなプレゼンスを成長させるのに役立つか、あるいは混雑した財務自動化の風景を支配する行進において遅れをとりすぎるかのどちらかになる可能性があります。

投資家は注目しています。その結果は、ソフトウェア企業がクラウドコンピューティングの時代に独立性と戦略的余地を維持するための柔軟性をどのように見つけるかの基調を設定する可能性があるからです。

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