フェラーリN.V. (RACE)株：2025年第3四半期の収益予想を上回り、強い需要により業績見通しを引き上げ

TLDR

• フェラーリの2025年第3四半期の収益は7.4%増加し、18億ユーロに達した。
• EBITは5億ユーロを超え、EBITDAマージンは37.9%となった。
• 2025年通期のガイダンスは、以前の2026年目標を上回るレベルに引き上げられた。
• 好調な市況により受注残は2027年まで伸びている。
• 課題には関税、為替の逆風、納車数の減少が含まれる。

フェラーリN.V.（NYSE: RACE）の株価は、予想を上回る2025年第3四半期決算を発表し、通期ガイダンスの上方修正を促した後、一晩で0.06%上昇して399.63ドルで取引された。

フェラーリN.V.、RACE

この高級自動車メーカーの堅調な受注残と利益成長が、短期的な納車の課題を相殺している。

堅調な収益と利益のパフォーマンス

フェラーリの総収益は約18億ユーロに達し、より豊かな製品ミックスと新モデルへの高い需要に牽引され、前年同期比7.4%の増加となった。支払金利前税引前利益（EBIT）は5億ユーロを超え、EBITDAマージンは37.9%、EBITマージンは28.4%となり、同ブランドの運営力の強さを裏付けている。

産業フリーキャッシュフローは3億6500万ユーロとなり、純産業債務は9月末までに1億1600万ユーロに削減され、規律ある費用管理と強力なキャッシュ創出を反映している。

上方修正されたガイダンスと長期成長計画

フェラーリは2025年の見通しを引き上げ、当初の2026年収益性目標を上回り、持続的な需要と価格決定力に対する経営陣の自信を反映している。同社の受注残は現在、849テスタロッサファミリーやアマルフィモデルラインなどの今後の発売に支えられ、2027年まで十分に伸びている。

今後の展望として、フェラーリは2026年から2030年の間に年間平均4つの新モデルをリリースする計画で、内燃機関（ICE）、ハイブリッド、電気駆動系にまたがり、より幅広い顧客層に訴求し、高級セグメントでのイノベーションリーダーシップを維持する。

マクロ経済的および運営上の課題

強固な財務基盤にもかかわらず、フェラーリはいくつかの逆風を強調した。同社は、変動の激しいマクロ経済状況、為替変動、および米国の追加輸入関税が第3四半期の収益性にマイナスの影響を与えた要因として挙げた。

ダイトナSP3の納車数減少と一部モデルの段階的廃止による製品ミックスの変化も、収益成長に若干の重荷となった。フェラーリは、主要なモデル移行サイクルにより、2025年第4四半期の納車数が前年同期比で減少すると予想している。

消費者トレンドの変化による米国での潜在的な注文キャンセルへの懸念が指摘されたが、経営陣は長期的な需要の強さに自信を持っている。

見通しと市場ポジション

フェラーリの将来のガイダンスは、世界的な不確実性の中での回復力を示している。多様化した製品ロードマップと、自動車およびスペアパーツ収益の20%を占める拡大するパーソナライゼーションセグメントが、引き続きマージンと顧客エンゲージメントを後押ししている。

パフォーマンス概要

2025年11月4日現在、フェラーリの株式は年初来リターン5.67%、1年間のゲイン15.56%を達成し、FTSE MIB指数の年初来上昇率26.55%を下回っている。しかし、3年間では、RACE株は111.96%急上昇し、ベンチマークの85.82%を上回り、2026年に向けてのフェラーリのイノベーションと収益性の軌道に対する投資家の信頼を反映している。

フェラーリN.V.（RACE）株：2025年第3四半期決算が予想を上回り、好調な市況を背景にガイダンスを引き上げという記事は、最初にCoinCentralに掲載されました。