テスラ（TSLA）株：競争激化の中、10月の中国販売が9.9%減少

TLDR

• テスラの中国製EV販売台数は2025年10月に前年同月比9.9%減の61,497台に
• 上海工場の生産台数は欧州やインドへの輸出を含め9月から32.3%減少
• 中国のライバルNIOとXPengはそれぞれ93%と76%増の10月過去最高納車台数を記録
• テスラは9月までに中国で438,000台を販売、前年比5%減
• 中国のEV購入税免除は米国の連邦税控除撤廃に続き2026年に半減予定

テスラの中国ビジネスは10月に減速した。同社は月間61,497台の中国製電気自動車を販売し、2024年10月から9.9%減少した。

この下落は9月にテスラが記録した2.8%の増加を反転させた。中国乗用車協会のデータによると、この弱さはテスラの上海事業全体に広がっていた。

上海ギガファクトリーは国内販売と輸出の両方向けにモデル3とモデルYを生産している。この施設からの生産台数は9月と比較して32.3%減少した。

Tesla, Inc., TSLA

これらの輸出は欧州やインドを含む市場に向けられている。前月比の減少は中国国内市場だけでなく、より広範な課題を示唆している。

中国のライバルが記録的な数字を発表

テスラが苦戦する一方、一部の競合他社は好調だった。NIOは10月に過去最高の40,397台を納車し、2024年同月比で93%増加した。

XPengも42,013台の納車で記録を更新し、前年同期比76%増加した。リーオートは31,767台を納車したが、これは38%の減少を意味した。

BYDは10月に222,559台の完全電気自動車を販売し、前年比17%増加した。しかし、プラグインハイブリッドを含む同社の総車両納車台数は11%減少した。

BYDは10月に83,542台を輸出し、前年同期比188%増加した。これは国内販売が前年同期比24%減の358,164台に落ち込んだことを意味する。

この混合した結果は変化する市場環境を示している。成長は起きているが、均等に分布していない。

テスラの年初来の中国パフォーマンス

中国はテスラにとって重要な市場である。同国は2024年のテスラの収益の20%以上を占めた。

9月までに、テスラは中国で約438,000台の車両を販売した。これは2024年同期比で5%減少している。

この減少により、テスラは中国市場で初めての年間販売減少に向かっている。中国は2025年の3四半期までのテスラの総車両販売の約36%を占めた。

この割合は2024年の市場依存度を反映している。現在のトレンドを考えると、第4四半期にこのギャップを埋めるのは容易ではないだろう。

補助金変更が逆風を生み出す

政策の転換がEV市場に圧力をかけている。中国当局は以前、新エネルギー車購入税免除が2026年に半減すると発表した。

シティのアナリスト、ジェフ・チュンは、この変更が来年上半期の販売を押し下げる可能性があると予想している。このタイミングは米国での同様の動きに続くものだ。

米国連邦政府は9月に7,500ドルのEV購入税控除を撤廃した。購入者は期限に間に合わせようと急いだため、その月の米国の新車販売におけるEVの割合は過去最高の12%に達した。

テスラはこの急増の恩恵を受け、第3四半期に過去最高の497,099台の車両を販売した。米国での販売は179,525台に達し、前年同期比8%増加した。

現在の疑問は、補助金が消えた時に何が起こるかということだ。両市場は今後数ヶ月でこのテストに直面する。

テスラの中国販売は2025年10月に9.9%減少した一方、競合のNIOとXPengは過去最高の納車台数を記録した。

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