EUがESMAの権限を拡大し、暗号資産と金融市場の監督を統一

• EUは証券取引所、清算機関、暗号資産プラットフォームを監督するESMAの権限を拡大します。
• 暗号資産と従来の市場間の統一された規制により、市場の分断が減少します。
• 改革はまた、加盟国の懸念に応えるため、EU監督と地域市場の知識を調和させます。

欧州委員会は、大陸の競争力を高めるため、暗号資産取引所、証券取引所、清算機関などの欧州の最も重要な金融市場インフラの監督を調和させることを目的とした歴史的な法案を準備してきました。

今後の市場統合パッケージの下で12月に予定されているこの計画は、欧州証券市場監督機構（ESMA）の権限を大幅に拡大するものです。この動きにより、ESMAは主要な取引場所や清算機関から暗号資産サービスプロバイダーまで、最も重要な国境を越えた機関に対する直接的な監督権を持つことになります。

この提案は、EUにおける資本市場同盟（CMU）のビジョンを達成するための重要な一歩を表しています。しかし、加盟国での断片化したルールと欧州に600以上の市場仲介業者が存在する現状は、EU全体での資金調達コストを増加させています。

これにより、欧州企業は資金を求めて、特に米国など外部に目を向けることになります。SEC（米国証券取引委員会）をモデルにした監督メカニズムは、この状況を逆転させることを目指しています。

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ESMA監督計画がEU全体で緊張を引き起こす

この計画は重要な変化と見なすEUの主要な当局者からの支持を受けていますが、一部の国からは反対の声も上がっています。フランスはEUレベルでのより多くの管理を推進していますが、フリードリヒ・メルツ首相率いるドイツ政府は、長い間抵抗した後、この計画に関心を示し始めています。

ルクセンブルグやアイルランドなどの地域金融ハブも懸念を抱いています。彼らは監督権限をパリのESMAに移すことで、自国の金融産業が損なわれる可能性を恐れています。ルクセンブルグの財務大臣は、集中化アプローチではなく監督の収束を信じており、地元の監督機関の方が市場をよく理解していると主張しています。

EUモデルは地域とEUの監督を統合することを目指す

金融業界や暗号資産業界の批評家たちも、ESMAにより多くの権限を与えることで、コスト増加や官僚主義の拡大につながる可能性があると主張しています。ほとんどの事業体は、急速に変化するデジタル資産環境においても、国内の監督機関との強力な協力関係を評価しています。

しかし、欧州委員会は、金融安定性を高め、市場の分断を克服し、欧州へのより多くの投資を誘致するためには、EUレベルの規制が不可欠だと主張しています。彼らはまた、EU全体の調整と地域の専門知識のバランスを達成するために、様々なモデルを慎重に検討しています。

しかし、実施された場合、このようなアプローチは、欧州が従来のデジタル市場を扱う方法を革新し、より統一された競争力のあるグローバル金融環境への道を開く可能性があります。

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