米ドル/円は月曜日のアジア時間序盤に154.05付近で小幅な上昇を示している。日本銀行（BoJ）が将来の利上げに対してより強気な姿勢を期待していたトレーダーを失望させたため、日本円（JPY）は米ドル（USD）に対して軟化している。米国ISM製造業購買担当者指数（PMI）は月曜日の後半に発表予定。
日銀は先週10月の会合で金利を0.5%に据え置いた。これは1月の利上げ以降、日本の中央銀行が同じ水準を維持した6回連続の会合となる。日銀の植田和男総裁は、政策金利を引き上げる決断をする前に、2026年春闘の初期的な勢いについてさらに情報を集めたいと述べた。
しかし植田総裁は、可能性のある利上げの具体的なタイミングについての議論を避け、日銀は「政策金利を引き上げるかどうか、またいつ引き上げるかについて予断を持っていない」と述べた。将来の利上げに対する彼のあまり強気でないトーンが円に重しとなり、ドル円ペアに追い風を生み出している。
米ドル側では、米連邦準備制度理事会（FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)）が12月の利下げ期待を弱め、これがグリーンバック（米ドル）にある程度の支援を提供している。FRBは今年2回目となる翌日物借入金利の引き下げを行い、3.75%-4.0%のレンジとした。
それにもかかわらず、FRB議長のジェローム・パウエルは12月会合での政策金利のさらなる引き下げは既定の結論ではないと指摘した。CME FedWatchツールによると、フェデラルファンド先物トレーダーは現在、12月の利下げ確率を約63%と見積もっており、これは1週間前の93%から低下している。
米国政府のシャットダウンは、共和党支持の予算法案をめぐる議会の行き詰まりの中、明確な終結の見通しがないまま6週目に入った。連邦政府の長期シャットダウンは経済的懸念を煽り、短期的に米ドルを円に対して下押しする可能性がある。
日本円によくある質問
日本円（JPY）は世界で最も取引される通貨の一つである。その価値は広く日本経済のパフォーマンスによって決定されるが、より具体的には日本銀行の政策、日本と米国の債券利回りの差、またはトレーダー間のリスク感情など、他の要因によっても決まる。
日本銀行の使命の一つは通貨コントロールであり、そのため日銀の動きは円にとって重要である。日銀は時に通貨市場に直接介入することがあり、一般的には円の価値を下げるためだが、主要貿易相手国の政治的懸念から頻繁に行うことは控えている。2013年から2024年にかけての日銀の超緩和的金融政策は、日本銀行と他の主要中央銀行との間の政策乖離が拡大したため、円が主要通貨に対して減価する原因となった。最近では、この超緩和政策の段階的な解除が円にある程度の支援を与えている。
過去10年間、日銀が超緩和的金融政策を堅持する姿勢は、特に米連邦準備制度理事会との間で政策乖離の拡大をもたらした。これにより、10年物米国債と日本国債の金利差が拡大し、日本円に対する米ドルが優位となった。2024年に日銀が超緩和政策を段階的に放棄する決定と、他の主要中央銀行の利下げが相まって、この金利差は縮小している。
日本円はしばしば安全資産投資と見なされる。これは、市場ストレスの時期に、投資家がその信頼性と安定性から日本通貨に資金を投入する可能性が高いことを意味する。混乱期には、より投資リスクが高いと見なされる他の通貨に対して円の価値が強まる可能性が高い。
出典: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-holds-positive-ground-above-15400-on-powells-cautious-remarks-202511022305
