重要なポイント
なぜビットコインは2025年10月に失敗したのか
個人投資家の関心低下、ネットワークアクティビティの冷え込み、マクロ経済の圧力により、BTCは下落しました。
11月は相場反転の可能性があるか？
BTCにとって歴史的に強い月である11月は、マクロ経済の触媒により上昇の可能性があります。
今年は「Uptober（上昇する10月）」は現れませんでした。
通常の上昇傾向とは異なり、ビットコイン[BTC]は下落し、それに伴い個人投資家の関心も薄れました。恐怖心が広がる中、ネットワークアクティビティは減速しています。
11月に相場は回復するでしょうか？
BTCは苦戦、すべての目は11月に
ビットコイン価格は10月末までに約11万8千ドルから11万ドル近くまで下落し、月半ばの陰線と出来高の急増は利益確定を示しています。
RSIは中立ラインを下回り、BTCは主要なEMAを下回って取引されており、本稿執筆時点でトレンドの疲弊を確認しています。
出典: TradingView
マクロ要因が圧力を加えました。12月のFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)利下げへの期待はやや薄れ、市場からの一部の支持を失いました。
同時に、米国株式市場は好調を維持し、中国は暗号資産の規制を継続し、ワシントンでの「DAT企業」に関する懸念が状況に拍車をかけました。
出典: CoinGlass
今後を見据えると、11月は歴史的にビットコインにとって最も強い月の一つです。CoinGlassによると、2013年以降の中央値は8.81%のリターンを示し、2020年、2021年、2023年には二桁の上昇を記録しています。
出典: CME FedWatch
いくつかのポジティブな市場の触媒が形成され始めています。
まず、ドナルド・トランプ大統領と習近平の間の貿易緊張が緩和され、地政学的な不確実性が減少しています。
一方、CME FedWatchのデータによると、12月の連邦準備制度理事会の利下げの可能性は60%を超えており、投資家心理を後押しする可能性があります。
さらに、量的引き締め（QT）は12月1日に終了する予定であり、市場の流動性を潜在的に増加させる可能性があります。
最後に、新しいETFの承認の可能性が視野に入っており、金融セクター全体で高まる楽観論に拍車をかけています。
潮目が変わるかもしれません。
数字で見る個人投資家の恐怖
オープンインタレストは7日間ベースで約10%上昇し、BTCが11万ドル近辺で取引される中、79億5000万ドルから86億5000万ドルに上昇しましたが、同時にCVDは急激に下落しました。
出典: CryptoQuant
通常、この組み合わせはロングではなく、新たなショートポジションが開かれていることを意味します。個人投資家は市場の反落に賭けています。
出典: CryptoQuant
アクティブアドレスも2024年11月の118万から10月30日時点で87万2千に減少しており、26.1%の減少となっています。
出典: CryptoQuant
同期間中、取引手数料は8.44ドルから0.56ドルへと急激に下落しており、一部約定済みのブロックと個人ユーザーからのアクティビティ減少を示しています。
出典: CryptoQuant
この個人投資家の存在感の薄れがサイクルを延長させるため、相場の回復にはより長い時間がかかるでしょう。
出典: https://ambcrypto.com/bitcoin-fizzles-in-uptober-is-a-november-rally-still-possible/
