アッヴィー社（ABBV）株価、第3四半期のEPSが88％急落し4.45％下落、9％の収益成長と好調な免疫学部門の売上げにもかかわらず

TLDR

• AbbVieのEPSは88％急落したが、SkyrisiとRinvoqが収益成長を牽引
• 好調な免疫学部門の売上がHumiraの下落を相殺し、AbbVieの回復力を維持
• 神経科学部門はBotoxとVraylarが二桁成長を後押しし好調
• 美容部門は消費者需要の冷え込みで下落し、AbbVieの利益率に影響
• AbbVieは2025年のEPS見通しと配当を引き上げ、長期的な強さを示す

AbbVie Inc.の株価は、四半期決算の弱さを報告した後、4.45％下落して218.04ドルで取引を終えた。

AbbVie Inc., ABBV

同社の希薄化EPSはGAAP基準で88.6％急落して0.10ドルとなった。しかし、総収益は堅調な免疫学と神経科学の売上に牽引され、前年比9.1％増加した。

免疫学ポートフォリオが牽引する力強い収益成長

AbbVieは第3四半期の純収益が157億7600万ドルとなり、報告ベースで9.1％増、営業ベースで8.4％増となった。免疫学部門は引き続き同社の最高業績セグメントであり、78億8500万ドルの収益を生み出し、前年比11.9％増加した。SkyrisiとRinvoqは引き続き好調な伸びを示し、Skyrisiの収益は46.8％急増、Rinvoqは35.3％上昇した。

Humiraの売上は、世界市場でバイオシミラー競争が激化したため55.4％減少した。Humiraの減少にもかかわらず、新しい免疫学薬の力強い二桁成長が損失を相殺した。AbbVieは新しい治療法への継続的な需要により、免疫学市場での支配的な地位を維持した。

神経科学とオンコロジーポートフォリオが混合傾向を示す

神経科学セグメントは28億4100万ドルの収益を生み出し、前年比20.2％増加した。Vraylarは9億3400万ドルを生み出し、Botox Therapeuticは9億8500万ドルをもたらし、採用率の上昇を反映している。さらに、UbrelvyとQuliptaを合わせて6億4200万ドルの貢献があり、片頭痛治療への強い需要に支えられた。

オンコロジービジネスは四半期収益16億8200万ドルを計上し、前年比0.3％減少した。Imbruvicaは競争の中で14.8％下落したが、Venclextaは7.1％上昇し、Elahereは23.3％増加した。これらの傾向はバランスの取れたオンコロジーポートフォリオを反映しているが、Imbruvicaの継続的な侵食がセグメントのパフォーマンスに影響を与えた。

美容セグメントはコスト増で収益に影響し減少

美容ポートフォリオは11億9300万ドルの収益を生み出し、報告ベースで3.7％減少した。Botox Cosmeticは4.9％下落し、Juvedermは2.2％減少し、消費者需要の弱さを示した。それにもかかわらず、AbbVieは軟調な市場環境にもかかわらず、美容分野での強いブランド認知度を維持した。

GAAP基準では、営業利益率は12.1％に低下し、調整後利益率は30.9％となった。同社の取得したIPR&Dとマイルストーン費用は、1株あたり1.50ドルのマイナス影響を与えた。AbbVieはGAAP税率73.7％、調整後税率24.5％を報告した。

見通しと配当のアップデート

AbbVieは2025年の調整後希薄化EPS予想範囲を10.61～10.65ドルに引き上げ、将来の収益力に自信を示した。更新された予測には、取得したIPR&Dとマイルストーン費用による1株あたり2.05ドルの不利な影響が含まれている。さらに、同社は2026年2月から5.5％の配当増加を発表した。

短期的な利益圧力にもかかわらず、AbbVieの収益成長と強力なポートフォリオのパフォーマンスは、同社の回復力のあるビジネスモデルを裏付けている。免疫学と神経科学での継続的な拡大は、同社の持続的な長期成長に向けた態勢を整えている。株価の急落は、根本的な弱さというよりも短期的な収益圧力を反映したものだった。

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