マイケル・セイラー：リスクによりビットコイン合併を避ける戦略

TLDR

• ストラテジーの会長マイケル・セイラーは、同社が他のビットコイン戦略備蓄企業を買収する計画がないことを確認しました。
• セイラーは、過度の不確実性と6〜9ヶ月にわたる長いトランザクションのタイムラインを主な懸念事項として挙げました。
• ストラテジーは640,808 BTCを保有しており、すべての上場企業の中で最大のビットコイン保有企業となっています。
• ストライブは9月にセムラー・サイエンティフィックを買収し、ビットコイン戦略備蓄企業として初めて合併を完了しました。
• ストライブ・セムラーの合併により、合計11,006 BTCの保有量となり、上場企業の中で12番目の規模となりました。

ストラテジーの会長マイケル・セイラーは、同社が他のビットコイン戦略備蓄企業との合併を追求しないことを確認しました。彼は過度の不確実性と長いトランザクションのタイムラインを主な懸念事項として挙げました。同社はデジタルクレジットの販売とビットコインの取得に焦点を維持しています。

ストラテジーはM&A活動に価値を見出さず

ストラテジーはビットコイン戦略備蓄企業との合併・買収活動に参加する計画はありません。セイラーは木曜日の同社第3四半期決算説明会で投資家に語りかけました。彼は、潜在的な取引には追求を正当化するには不確実性が高すぎると説明しました。

トランザクションプロセスは通常6〜9ヶ月、あるいは1年にも及びます。市場状況はこれらの長期間中に劇的に変化する可能性があります。

最初は有利に見えるアイデアも、6ヶ月以内にその魅力を失う可能性があります。アナリストたちは競争が激化するにつれてビットコイン戦略備蓄企業は統合する必要があると示唆していますが、ストラテジーはこのアプローチに納得していません。

ストライブは9月下旬に初めてビットコイン戦略備蓄企業として合併を完了しました。同社はライバルのセムラー・サイエンティフィックを全株式取引で買収しました。この取引により、合計11,006 BTCの保有量となりました。

この合併によりストライブは上場企業の中で12番目のビットコイン保有者となりました。テスラはビットコイン保有量でストライブの直上にランクしています。ストラテジーは640,808 BTCという大幅に大きな準備金を維持しています。

懸念にもかかわらずビットコイン戦略備蓄の合併は依然として可能

セイラーはストラテジーの将来の買収の可能性を排除しませんでした。彼は異なる状況下で同社が立場を再考する可能性を認めました。しかし、現在の優先事項は確固として確立されています。

計画はデジタルクレジットの販売とバランスシートの改善に焦点を当てています。戦略はビットコインの購入と信用・株式投資家とのコミュニケーションを継続します。

CEOのフォン・レはソフトウェア企業にとって合併は困難であると強調しました。ストラテジーはビットコイン戦略備蓄業務の前に主にソフトウェアビジネスとして運営しています。買収プロセス中に隠れた複雑さがしばしば現れます。

ビットコイン戦略備蓄企業を買収する際にも同じリスクが適用されます。これらの懸念はストラテジーの合併回避の決定を強化しています。

ストラテジーの透明なビジネスモデルにより、購入が増加的か希薄化的かを即座に計算することができます。セイラーは同社のビットコイン購入は一般的に増加的であったと主張しました。この透明性は複雑な合併構造に比べて利点を提供します。

同社はビットコイン取得のための高速で透明なデジタル取引を好みます。このモデルはアナリストにとって予測可能で透明性があります。株式・信用アナリストはストラテジーの質とパフォーマンスを簡単に評価できます。

S&P グローバル・レーティングは月曜日にストラテジーにB-の信用格付けを付与しました。これにより同社はジャンク債と同様に投機的な非投資適格カテゴリーに位置づけられます。格付け機関はストラテジーの見通しをステーブルと表現しました。

レは格付けにおいてストラテジーがビットコイン保有に対して信用を受けなかったと指摘しました。資産は同社の株式計算から控除されました。彼はビットコインを資本資産として扱うべきだと示唆し、格付けを改善すべきだと述べました。

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