EUステーブルコイン企業は二重ライセンスに直面する可能性：採用にリスクはあるか？

TLDR:

• EUのステーブルコイン企業は、2026年3月からMiCAとPSD2の下で二重ライセンスに直面する可能性があります。
• 規制の重複が適時に対処されなければ、CASPはカストディサービスから撤退する可能性があります。
• PSD3法案は、ユーロコイン（EUROC）の成長停滞を避けるために、的を絞った除外規定が必要かもしれません。
• 規制の重複は、ヨーロッパの暗号資産ビジネスにコンプライアンスのボトルネックを生み出すリスクがあります。
  

EUは、MiCA規則が完全に施行される数ヶ月前に、そのステーブルコイン市場に大きな規制上のボトルネックを生み出すリスクがあります。

ユーロ担保のステーブルコインを扱う暗号資産企業は、重複するライセンス義務に直面する可能性があります。これはMiCAとPSD2の枠組みが不一致のままであることから生じています。専門家は、この衝突が採用を遅らせ、ユーザーを無担保の暗号資産へと押しやる可能性があると警告しています。

暗号資産政策アナリストのPatrick Hansenは、最近のツイートでこの問題を強調し、立法的修正の緊急の必要性に注目を集めました。

ヨーロッパのデジタル通貨の野望はコンプライアンスの障壁に直面するかもしれません。現在、電子マネートークン（EMT）を使用する企業は、MiCA CASPライセンスとPSD2支払いライセンスの両方が必要になる可能性があります。この重複は2026年3月に始まる可能性があります。

Hansenは、二重ライセンスはMiCAの「単一ルールブック」の約束に矛盾し、監督を過度に複雑にするリスクがあると述べました。企業はコンプライアンスに苦労し、法的および運用上の負担が増加する可能性があります。

MiCAとPSD2の重複がステーブルコインの成長を脅かす

欧州銀行監督局（EBA）のガイダンスは、規制の重複が差し迫った問題であることを指摘しています。企業は同じカストディまたは送金活動に対して2つのライセンスを確保する必要があるかもしれません。

アナリストは、これがCASPが主要なステーブルコインサービスを提供することを妨げる可能性があると警告しています。主要な配布者が撤退すれば、ユーロコイン（EUROC）の採用が停滞する可能性があります。Hansenは、これが意図せずに無担保の暗号資産を規制されたオプションよりも優遇する可能性があると強調しました。

比例性、法的明確性、一貫性などのEU原則も危険にさらされています。二重ライセンスを強制することは、業界関係者と規制当局の両方に不必要な障害を追加します。

委員会の官僚主義削減アジェンダを含む政策文書は、ルールを積み重ねるのではなく合理化することを求めています。介入がなければ、この重複は混乱を引き起こし、成長を遅らせる可能性があります。市場はユーロ担保のステーブルコインサービスの展開に遅延が生じる可能性があります。

提案された修正と政策提言

専門家はCASP移行期間を少なくとも2027年まで延長することを提案しています。これにより、2026年3月に二重ライセンスが開始される際の急激な変化を防ぐことができます。

Hansenは、PSD3法案に、第一者EMT送金を異なる扱いにするなどの除外規定を含めることを推奨しています。MiCAとPSD2間の相互参照により、どのフレームワークが適用されるかを明確にすることができます。これによりMiCAの意図を保ちながら、規制の重複を避けることができます。

業界関係者は動向を注視しています。暗号資産企業はカストディおよび送金サービスを継続して提供するために明確なガイダンスを必要としています。EUの政策立案者は、ユーロコイン（EUROC）分野での競争力を維持するために迅速に行動する必要があります。

Hansenは、これらの重複に対処しないと、採用の遅れと市場の不確実性につながる可能性があると警告しています。今後数ヶ月はヨーロッパのデジタル金融計画にとって重要になるでしょう。

The post EU Stablecoin Firms Could Face Double Licensing: Adoption at Risk? appeared first on Blockonomi.