ボーイング社（BA）株価：2025年第3四半期決算予想未達と777X関連費用計上を受け下落

TLDR

• ボーイング株は2025年第3四半期の収益予想を下回り、2.4%下落して$217.97となった。
• 収益は$23.27億で前年比30%増加し、予想を上回った。
• $4.9B 777X関連費用により、調整後損失は1株あたり$7.47となった。
• 2023年以来初めて、$2億3800万のプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。
• CEOのケリー・オートバーグは安全性、品質、生産における着実な進歩を強調した。

ボーイング社（NYSE: BA）は2025年10月29日時点で$217.97で取引され、第3四半期の混合結果を発表後、2.4%下落した。

ボーイング社、BA

収益はアナリストの予想を上回ったものの、遅延している777X航空機プログラムに関連する$49億の多額の費用により収益は打撃を受けた。

収益急増が継続的な課題を相殺

2025年第3四半期、ボーイングは$23.27億の収益を報告し、$21.97億の予想を上回り、前年の$17.84億から30%増加した。この成長は商用ジェット機の納入増加と全事業セグメントでの業績向上によるものだった。

同社は1株あたり調整後損失$7.47を報告し、アナリストが予想した$4.59の損失を下回った。この大幅な損失は777X認証の遅延に関連する非現金費用によるもので、初回納入は現在2027年に予定されている。

キャッシュフローと運用マイルストーンの改善

大きな費用にもかかわらず、ボーイングは運用回復の励みとなる兆候を示した。調整後フリーキャッシュフローは予想されていたマイナス$8億8400万からマイナス$2億3800万に改善し、営業キャッシュフローはマイナス$1億9700万の予想に対して$11億2000万に上昇した。

同社の商用機納入は四半期中に160機に達し、前年の116機から増加した。納入には737 Maxジェット121機、787が24機、777が9機、767が6機が含まれる。ボーイングは現在月間38機の737 Max機を生産しており、FAA承認後に月間42機に増加する計画だ。

2024年8月に就任したCEOのケリー・オートバーグは「安全性と品質への持続的な焦点により、四半期でプラスのフリーキャッシュフローを生み出すという回復における重要なマイルストーンを達成した」と述べた。

生産と認証の見通し

ボーイングの737 Max 7とMax 9モデルは2026年に認証を受ける見込みだが、777Xは引き続き遅延している。オートバーグは、チームが「必要なハードウェアとソフトウェアの変更点を把握している」と繰り返し、規制当局との緊密な協力を続けていると述べた。

防衛部門では、収益が前年比25%増の$69億に達し、営業利益率は1.7%となった一方、グローバルサービス収益は10%増の$54億となった。商用部門は49%増の$110.9億を記録したが、依然としてマイナスの利益率を報告した。

労働問題と市場見通し

ボーイングの防衛部門は、セントルイス工場の約3,200人の組合員が契約条件をめぐってストライキを続けているため、圧力を受けている。労働面の逆風にもかかわらず、ボーイングは第3四半期にターキッシュエアラインズ、ノルウェージャングループ、ウエストジェット、大韓航空などの主要航空会社から新規受注を獲得した。

認証とサプライチェーンの障害に直面しているものの、ボーイングは2018年以来最高の航空機納入数を達成する軌道に乗っており、財務安定化に向けた進展を示している。

ボーイングの第3四半期決算は、生産、認証、労使関係における継続的な課題と運用改善のバランスを取りながら、徐々に足場を固めつつある企業の姿を反映している。

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