日本円（JPY）は水曜日のアジアセッションで2日連続で強い買い手を引き付け、軟調な米ドル（USD）に対して1週間ぶりの高値に上昇しました。火曜日の日本の木内稔経済相のコメントは、さらなる円安を食い止めるための政府介入の可能性に関する憶測を煽りました。さらに、日本の高市早苗新首相と米国のドナルド・トランプ大統領との注目度の高い会談の結果も、円の相対的な好パフォーマンスに貢献しています。
一方、米国のスコット・ベセント財務長官からの支持的な発言と、日本銀行（BoJ）による差し迫った利上げへの賭けが、円にさらなる追い風となっています。一方、米ドルは、ハト派的な連邦準備制度理事会（FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)）への期待の中で買い手を引き付けるのに苦戦し、ここ1時間でUSD/JPYペアを151.00台半ばに近づけています。しかし、高市氏の積極的な財政支出計画の中で、日銀は早期の引き締めに抵抗する可能性があります。これにより、重要なFRBの金利決定と日銀の政策会合を前に円の上昇が抑えられる可能性があります。
日本円は介入懸念とBoJ-Fed政策の乖離（BIAS)から恩恵を受ける
- 水曜日、米国のスコット・ベセント財務長官は、インフレ期待を安定させ、為替レートの過度なボラティリティを避けるために、日本政府に日銀の政策余地を許容するよう促しました。この発言により、米国が日本に対してより迅速な金融政策の引き締めを促し続ける可能性があるという市場の期待が再燃しました。
- これは火曜日の日本の木内稔経済相による口頭介入に続くもので、経済のファンダメンタルズを反映した安定した外為(FX)の動きの重要性を強調しています。木内氏は、為替変動の日本経済への影響を評価する計画があり、急速な短期的変動を避けることが重要だと付け加えました。
- さらに、米国のドナルド・トランプ大統領と日本の高市早苗新首相は、レアアースやその他の重要鉱物の採掘と加工を確保するための枠組みを定めた協定に署名しました。これにより、日本円は2日連続でG-10通貨に対して相対的に好パフォーマンスを示しています。
- 一方、高市氏の経済活性化のための景気刺激策を支持する姿勢は、日銀の引き締め計画をさらに遅らせる可能性があります。しかし、トレーダーは中央銀行が最終的に12月か来年初めに利上げを行うと確信しているようです。これは、ハト派的なFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の期待と比較して、大きな乖離（BIAS)を示しています。
- 米国の中央銀行は、本日後半に行われる2日間の会合の終わりに、25ベーシスポイントの借入コスト引き下げを普遍的に予想されています。さらに、トレーダーは12月のさらなる利下げの可能性が高まっていると見ており、これが米ドルを低迷させ、USD/JPYペアの継続的な修正的下落に寄与しています。
- 重要なFRBの金利決定に加えて、市場参加者は木曜日の最新の日銀政策更新を綿密に精査するでしょう。さらなるタカ派的なシグナルは、円をさらに押し上げるのに十分でしょう。しかし、予想外のハト派的な傾向は、可能性は低いものの、円に対するポジティブな見通しを否定し、積極的な売りを促すでしょう。
USD/JPYは151.10-151.00付近で適切なサポートを見つけ、買い手を引き付ける可能性がある
今週の153.25-153.30のハードル、または月間スイングハイ付近での失敗は、日足チャートでベアリッシュ・ダイバージェンスのダブルトップパターンの形成を構成し、USD/JPYペアのさらなる減価移動の事例を裏付けています。とはいえ、前述のチャート上のオシレーター曲線はプラス圏内で保持されており、さらなる下落があれば151.10-151.00地域付近でサポートを見つける可能性があることを示唆しています。しかし、後者を下回る説得力のあるブレイクアウトは、150.45ゾーン付近の中間サポートを伴いながら、150.00の心理的マークに向けてより深い損失への道を開くはずです。
一方、アジアセッションのピークを超える意味のある回復、152.20エリア付近は、新たな売り手を引き付け、152.90-153.00地域付近で上限が維持される可能性が高いです。153.25-153.30ゾーンを超えるさらなる強さにつながる追加の買いは、新たなブレイクアウトとみなされ、USD/JPYペアが154.00マークを取り戻すことを可能にします。モメンタムはさらに154.00台半ば付近の次の関連レジスタンスラインに向けて拡大し、154.75-154.80地域と155.00の心理的マークへと続く可能性があります。
日本円についてのよくある質問
日本円（JPY）は世界で最も取引されている通貨の一つです。その価値は広く日本経済のパフォーマンスによって決定されますが、より具体的には日本銀行の政策、日本と米国の債券利回りの差、またはトレーダー間のリスク感情など、他の要因によって決まります。
日本銀行の使命の一つは通貨管理であり、そのため円にとってその動きは重要です。日銀は時に通貨市場に直接介入することがあり、一般的に円の価値を下げるためですが、主要貿易パートナーの政治的懸念のため、頻繁に行うことは控えています。2013年から2024年にかけての日銀の超緩和的な金融政策は、日本銀行と他の主要中央銀行との間の政策乖離（BIAS)の拡大により、円が主要通貨に対して減価する原因となりました。最近では、この超緩和政策の段階的な解除が円にいくらかの支援を提供しています。
過去10年間、日銀の超緩和的な金融政策を維持するスタンスは、特に米連邦準備制度理事会との間で政策乖離（BIAS)の拡大をもたらしました。これにより、10年物米国債と日本国債の利回り差が拡大し、日本円に対して米ドルが有利になりました。2024年に日銀が超緩和政策を段階的に放棄する決定と、他の主要中央銀行の利下げが組み合わさり、この差は縮小しています。
日本円はしばしば安全資産投資とみなされます。これは、市場ストレスの時期に、投資家はその信頼性と安定性から日本通貨に資金を投入する可能性が高いことを意味します。混乱の時期は、より投資リスクが高いとみなされる他の通貨に対して円の価値を強化する可能性があります。
出典: https://www.fxstreet.com/news/japanese-yen-retreats-from-one-week-high-against-usd-focus-remains-on-fed-boj-decisions-202510290220
