Rongchai Wang
2025/10/27 17:06
Glassnodeの最新の市場分析によると、ビットコインは売り圧力の緩和と収益性の向上により安定の兆しを示していますが、オンチェーン活動は依然として低調です。
Glassnodeの最近の分析によると、ビットコインの市場動向は、売り圧力の緩和と収益性の向上により安定の兆しを示しています。これらの前向きな指標にもかかわらず、ビットコインのより広範な参加とオンチェーン活動は抑制されたままであり、慎重な市場環境を示唆しています。
ポジティブな市場指標
過去1週間で、ビットコインは以前の下落に続いて価格モメンタムが改善し、緩やかな回復を経験しました。相対力指数(RSI)などのテクニカル指標は過剰売り状態から急激に反発し、表面下での潜在的な安定化を示しています。スポットCVDと永続CVDも大幅な改善を示し、売り圧力の減少と買い側の関心の初期復活を反映しています。しかし、スポット取引量の冷却は、新たなモメンタムが広範な参加支援を欠いていることを示しています。
デリバティブとETFの傾向
デリバティブ市場では、オープンインタレストが引き続き減少し、レバレッジの削減とトレーダー間のより防御的な姿勢が強調されています。逆に、資金調達率は上昇し、ロングポジションに対する需要の再燃を示しています。オプション市場は活発なままで、下落ヘッジ圧力が緩和されるにつれてオープンインタレストが拡大し、スキューが緩和されています。ボラティリティの価格設定は実現ボラティリティを下回り、より満足した市場トーンを示唆しており、新たな触媒が現れれば、より急激な動きにつながる可能性があります。
ETFの傾向は、前週の大幅な出金の後、ネットフローがプラスに転じ、わずかな改善が見られました。にもかかわらず、全体的な取引量は減少しており、機関投資家の関与が選択的であることを示しています。
オンチェーン活動と収益性
オンチェーン活動は軟化し、アクティブアドレス、振替量、手数料の減少が特徴で、より静かなネットワーク環境を示しています。しかし、収益性の指標は改善を示しています。MVRVの上昇と実現損益比率が1.0を上回る反発は、利益確定の再開とより健全な市場トーンを示唆しています。供給動態は安定したままで、短期保有者の優位性がわずかに増加し、ホットキャピタルのレベルは安定しています。
全体として、市場は売り圧力の緩和と収益性の向上により安定の兆候を示していますが、参加の抑制とオンチェーン活動は、ビットコインのレンジ相場の統合段階を示唆しています。市場の慎重な楽観主義は、以前の防御的なポジショニングに徐々に取って代わっていますが、重要なブレイクアウトには、より深い確信とより広範な需要が必要です。
詳細な分析については、Glassnodeの完全なレポートを参照してください。
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出典:https://blockchain.news/news/bitcoin-btc-market-stabilizes-despite-muted-participation









