ビットコインが爆発的な上昇の準備を整える、連邦準備銀行の準備金が閾値に到達

TLDR

• FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の銀行現金準備金は先週約2.93兆ドルに減少し、歴史的に政策対応を引き起こすレベルに近づいている
• 著者のアダム・リビングストンは、準備金がFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の政策変更を促す可能性がある「危険ゾーン」に達するまで5週間以内だと考えている
• 流動性を枯渇させている3つの要因：財務省の現金残高再構築、FRBの量的引き締めプログラム、および増加する通貨流通
• ビットコインETFは市場からコインを吸収することで利用可能な供給量を減少させ、潜在的な希少性の状況を作り出している
• リビングストンは2019年、2020年、2023年の同様の準備金の逼迫がFRBが政策を緩和した際のビットコインの強い上昇相場に先行したと主張している

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)に保有されている銀行の現金は先週約2.93兆ドルに減少しました。コベイシ・レターは10月25日の投稿で準備金残高を追跡するこの数字を報告しました。

ビットコインに焦点を当てた著者で市場解説者のアダム・リビングストンは、現在のレベルが政策変更を強いる可能性がある閾値に近づいていると述べています。彼は準備金が「危険ゾーンまであと5週間以内」だと考えています。コベイシ・レターはアナリストのアダム・コベイシが運営する独立したマクロ市場ニュースレターです。

準備金残高は銀行がFRBに預けている現金を表しています。この数字が下がると、ドルの流動性はより厳しくなります。短期資金市場は変化に対してより敏感になる可能性があります。

コベイシ・レターはこの準備金レベルがFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の政策と量的引き締めに何を意味するかに焦点を当てました。リビングストンは同じデータを取り、ビットコイン市場に適用しました。彼は金融サイクルとデジタル資産を結びつける2冊の本を執筆しています。

リビングストンは銀行システムから現金を引き出す3つの要因を特定しています。米国財務省はFRBでの現金残高を再構築しています。政府がその口座を満たすためにより多くの財務省証券を売却すると、民間の現金を吸収し、銀行準備金を減少させます。

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)も量的引き締めによりポートフォリオを縮小しています。中央銀行は債券を置き換えずに満期を迎えさせています。このプロセスはシステムから現金を取り除きます。

流通通貨のような他のFRB負債は時間とともに増加します。これはバランスシートのスペースを占め、政策が調整されない限り銀行の現金のためのスペースが少なくなります。

需給ダイナミクス

リビングストンは過去のサイクルでパターンを観察したと言います。現金が不足し資金市場がストレスを受けると、当局者は通常バランスシートの縮小を遅らせます。彼らは一晩金利を安定させるための措置を講じます。

彼はこれらのターニングポイントがしばしばビットコインのより強いパフォーマンスと一致すると主張しています。リビングストンは3つの歴史的な例を挙げています。2019年のレポ市場危機では、FRBが介入する前に資金調達率が急上昇しました。

2020年の緊急政策対応には大規模な流動性注入が含まれていました。2023年の地域銀行の問題は新しいFRB融資施設を促しました。リビングストンは各イベントがビットコイン価格の大幅な上昇と一致したと述べています。

ビットコインETFの影響

現物ビットコインの上場投資信託はリビングストンの分析の第二部分です。彼はこれらの商品がビットコインに対する安定した需要を生み出すと言います。ETFは取引に容易に利用できるコインの量を減少させます。

リビングストンはこれが希少性の背景を作り出すと考えています。政策シグナルがシフトし流動性が改善すれば、より小さな取引可能な供給量が価格の動きを増幅する可能性があります。より少ない利用可能な供給量と緩和された金融状況が組み合わさると、上昇相場がより顕著になる可能性があります。

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の銀行現金は現在約2.93兆ドルで、今年初めのより高いレベルから減少しています。

「FRBの銀行準備金が重要な閾値に達し、ビットコインが爆発的な上昇に備える」という投稿は最初にCoinCentralに掲載されました。