もしISMが間違っていて — ビットコインのピークがまだ先にあるとしたら？

ISM製造業購買担当者指数（PMI）の信頼性をめぐり、マクロアナリスト間で激しい議論が勃発しています。専門家によると、この重要な経済指標は景気循環やビットコイン市場のピークを予測するために過剰に使用されているとのことです。

この対立は、伝統的な経済モデリングと現代の金融状況主導の分析の間の溝が広がっていることを浮き彫りにし、その波及効果は暗号資産市場の予測にまで深く及んでいます。

ISMをめぐる議論がマクロアナリストを二分、暗号資産トレーダーは2026年のビットコインピークを再評価

グローバル・マクロ・インベスター（GMI）のマクロストラテジストであるCFAのジュリアン・ビッテルは、ウォール街の定番指標の多くを時代遅れまたは誤解されていると一蹴しています。

ビッテルによると、GMIの独自の米国一致景気循環指数は、早期の雇用シグナルを含むデータ内の先行要素を統合しており、2022年半ばからすでに上昇に転じていたとのこと。これはISMやその他の指標が回復する数ヶ月前のことでした。

ビッテルによれば、労働市場の緩やかな冷却は実際にはポジティブな兆候であり、低金利と経済拡大の再開への道を開くものだとしています。

しかし、マクロストラテジストのヘンリク・ゼバーグは反対の意見を示し、調査ベースの指標を現実として扱うことに警鐘を鳴らしています。

彼らの公の意見の相違は、ISM PMIがどれだけの重みを持つべきかについてのより広範な議論を生み出しています。この指数は米国の製造業活動を測定するもので、7ヶ月以上にわたって中立の50マークを下回り、収縮を示しています。しかし、本格的な景気後退とは一致していません。

ISMとビットコインの相関関係は、強気相場が2026年まで延長する可能性を示唆

歴史的に、ISMの動きは主要なビットコイン周期のピークとも相関しており、この関連性はマクロ投資家のラウル・パルによって最初に広められました。

その相関関係は現在、暗号資産コミュニティの注目を集めています。コリン・トークス・クリプトやラーク・デイビスなどのアナリストは、ISMの長期停滞はビットコインの強気相場が典型的な4年周期をはるかに超えて伸びる可能性があると主張しています。

アナリストは、この関係が続くならビットコイン価格のサイクルトップは2026年半ばになる可能性があると示唆しています。起業家でビットコイン投資家のデイビスもこれに同意し、誰もが2025年第4四半期のピークを予想している一方で、ISMはまだ実質的な拡大を示していないため、このサイクルは2026年にさらに深く入り込む可能性があると指摘しています。

軟調な市況のISMは、経済回復の遅れと市場拡大の長期化を意味することが多いです。関税からグローバル需要の低迷までの現在の逆風にもかかわらず、収縮期間の延長は景気サイクルを終わらせるのではなく、むしろ長引かせる可能性があります。

これはビットコイン価格にとってより緩やかで持続可能な上昇トレンドをもたらす可能性がある一方で、2025年〜2026年のサイクル論争が伝統的な経済と数字資産を結びつける重要な物語へと形作られる中、早期のピークを期待することに対して警告しています。

Source: https://beincrypto.com/ism-pmi-predictive-power-bitcoin-cycle-extension/