世界の流動性が縮小する中、中国はM2の増加を維持

TLDR:

• 中国のM2は30日間で0.87%上昇し、世界のマネーサプライは127兆ドルから128兆ドルの間で推移しました。
• 日本は3.29%の下落で減少を主導し、全体的な世界の流動性を引き下げました。
• EUと英国はともにM2マネーサプライの減少を記録し、世界的な引き締め傾向に拍車をかけました。
• 中国の継続的な流動性の成長が、9月以降の世界のM2のさらなる下落を防ぎました。
  

世界の流動性は成長を停止しています。9月以降、世界のM2はレンジ相場となり、127兆ドルから128兆ドルの間で変動しています。 

ほとんどの主要経済国が減少を示す中、中国はマネーサプライの拡大を続けています。この違いが現在、投資家が世界の流動性とリスクエクスポージャーをどのように見るかを形作っています。

市場アナリストのジョアン・ウェドソンによると、中国のM2は過去30日間で0.87%成長し、世界レベルを安定させています。同期間中、日本、EU、そして複数の西側経済国は減少を記録し、主要金融センター全体での協調的な引き締めを示唆しています。

M2は流動性の重要な指標であり、支出や投資に利用可能な現金、預金、短期資金を追跡します。M2が収縮すると、流動性が引き締まり、市場で利用可能な資本が減少します。上昇すると、一般的に支出と資産価格を支え、暗号資産も含まれます。

西側経済が流動性を引き締める中、世界のM2は下落

先月、M2は複数の大規模経済国で下落しました。日本が-3.29%と最大の下落を記録し、欧州連合が-1.7%でそれに続きました。英国のサプライは-1.49%下落し、台湾とオーストラリアはそれぞれ–1.02%と-1.23%のより小さな減少を報告しました。

対照的に、米国は安定を保ち、測定可能な変化を示しませんでした。香港は0.06%のわずかな増加を達成しましたが、世界の総額を引き上げるには十分ではありませんでした。これらの変動を合わせると、世界のM2はほぼ変わらず、128兆ドル前後で安定しています。

アナリストによると、この不均一な動きは西側の金融引き締めと中国の継続的な緩和の間の分裂を明らかにしています。この相違は国境を越えた流動性に影響を与え、流動性の傾向が資本フローを駆動する暗号資産市場のようなリスク資産市場に波及する可能性があります。

中国の流動性成長は傾向に逆らう

中国の着実な拡大は、国内の信用を支え、成長を安定させようとする中央銀行の試みを反映しています。他国がインフレと戦うために規模を縮小する一方、北京は流動性を維持することに意欲的に見えます。その継続的な刺激策はより深刻な世界的収縮を防いでいます。

ウェドソンはこの状況を「一隻の船がポンプを稼働させ続ける中、艦隊が浸水している」と比較しました。この比喩は適切です：中国のM2成長は他の場所での引き締めを効果的に相殺し、世界の数値を安定させています。

投資家にとって、これは中国の流動性の選択が現在、世界のマネー状況を形作る上でより大きな役割を果たしていることを意味します。中国人民銀行がその姿勢を維持すれば、次の四半期まで世界的な減速を緩和し続ける可能性があります。

この記事「中国がM2を上昇させる一方で世界の流動性は縮小」は、Blockonomiに最初に掲載されました。