金価格は木曜日に連続した陰線を記録した後、一部の地盤を回復しました。これは、9月の米インフレ報告書の発表を前にトレーダーが利益確定を行ったことと、ドナルド・トランプ米大統領の対中貿易レトリックがやや和らいだことによるものです。XAU/USDは執筆時点で$4,145で取引されており、1.10%以上上昇しています。
金地金は急激な利益確定後に1%回復、新たな制裁と貿易トーンの緩和に支えられる
市場のムードは改善していますが、これは金地金の買い手が$4,100の節目を超えて金スポットを押し上げる理由にはなりません。トランプがウクライナ戦争に関連してロシアに制裁を課し、石油会社ルクオイルとロスネフチを標的にしたことで、地政学的要因が黄色い金属への潮流を増加させました。
水曜日の遅く、情報筋は、ホワイトハウスが中国のレアアース輸出規制と米国船舶への港湾料金に対応して、米国企業が製造するソフトウェアへの中国のアクセスを制限する計画を立てていることを明らかにしました。
金は火曜日に5年間で最大の損失を記録したにもかかわらず、年間で57%上昇しています。市場参加者は現在、金曜日に発表される9月の米消費者物価指数（CPI）に注目しており、エコノミストはヘッドラインとコアCPIが前年比3.1%と予測しています。
日次市場の動き：金は強いドルと高い米国債利回りにもかかわらず上昇
- 金地金価格は、6つの通貨に対するドルのパフォーマンスを追跡する米ドル指数（DXY）が0.13%上昇して99.01になっていることを無視しています。
- 米国10年国債の利回りも上昇しており、4ベーシスポイント上昇して3.997%となっています。金価格と逆相関する米国実質利回りは、4.5ベーシスポイント近く上昇して1.717%となっています。
- 9月の米国中古住宅販売は1.5%増加し、8月の-0.2%の縮小を上回り、販売は400万から406万戸に増加しました。
- 木曜日、JPモルガンは、投資家需要と中央銀行の買い入れが来年四半期あたり平均約566トンになるという前提で、金価格が2026年第4四半期までに平均$5,055/オンスに達する可能性があると予測しました。
- ロイターは「トランプ政権は、北京の最新のレアアース輸出制限に対抗するため、ラップトップからジェットエンジンまで、ソフトウェア駆動の対中輸出の目まぐるしい配列を抑制する計画を検討している」と米国当局者と米当局からブリーフィングを受けた3人の情報に基づいて明らかにしました。
- 市場参加者は、米中央銀行が金利を引き下げる98%の確率と2025年の残りの期間で50ベーシスポイントを織り込んでいました。トレーダーが2026年に約100ベーシスポイントを織り込んでいたことは注目に値します。
テクニカル見通し：金価格は買い手が$4,200を見据える中$4,100を回復
金価格の上昇トレンドは木曜日に再開しましたが、買い手は水曜日の$4,161のピークを突破することに消極的であり、これが$4,200のテストへの道を開く可能性があります。相対力指数（RSI）で測定されたモメンタムは、買い手が勢いを集めていることを示唆しています。
XAU/USDが$4,200を超えて上昇トレンドを再開すれば、トレーダーは$4,300に先立って価格を$4,250を超えて押し上げる可能性があります。さらに強まれば、$4,400に達する前に、過去最高値の$4,380が次のターゲットになります。
一方、金の最初のサポートは$4,100で、その後10月8日の高値$4,059が続きます。これを超えると、次の停止点は10月22日の安値$4,004になります。
金に関するよくある質問
金は価値の保存と交換媒体として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、その輝きと宝飾品としての使用以外に、貴金属は広く安全資産と見なされており、これは混乱した時期に良い投資と考えられていることを意味します。金はまた、特定の発行者や政府に依存しないため、インフレや通貨の減価に対するヘッジとしても広く見られています。
中央銀行は最大の金保有者です。混乱した時期に通貨を支援するという目標において、中央銀行は準備金を多様化し、経済と通貨の認識された強さを向上させるために金を購入する傾向があります。高い金準備金は国の支払能力に対する信頼の源となり得ます。世界金協会のデータによると、中央銀行は2022年に約700億ドル相当の1,136トンの金を準備金に追加しました。これは記録が始まって以来の最高の年間購入量です。中国、インド、トルコなどの新興経済国の中央銀行は急速に金準備を増やしています。
金は米ドルと米国債と逆相関関係にあり、これらは両方とも主要な準備金および安全資産です。ドルが減価すると、金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行が混乱した時期に資産を多様化することを可能にします。金はまたリスク資産とも逆相関しています。株式市場のラリーは金価格を弱める傾向がある一方、よりリスクの高い市場での売り越しは貴金属に有利に働く傾向があります。
価格は幅広い要因によって動く可能性があります。地政学的不安定さや深刻な景気後退への恐れは、その安全資産としての地位により、金価格を急速に上昇させる可能性があります。利回りのない資産として、金は金利が低いと上昇する傾向がありますが、お金のコストが高いと通常は黄色い金属に重荷となります。それでも、ほとんどの動きは資産がドル（XAU/USD）で価格設定されているため、米ドル（USD）がどのように振る舞うかに依存しています。強いドルは金の価格を抑制する傾向がありますが、弱いドルは金価格を押し上げる可能性が高いです。
出典: https://www.fxstreet.com/news/gold-bounces-above-4-100-as-buyers-step-in-ahead-of-us-cpi-202510231741
