アリババ（BABA）株価急騰、スマートグラスとChatGPTライバルの発表で

TLDR

• アリババは、Quark AIグラス（割引後3,999元、約660ドル）を発表。10月24日から予約販売を開始し、12月から出荷
• このスマートグラスはMetaのRay-Banスマートグラスや小米のAIグラスと競合し、ハンズフリーコール、音楽ストリーミング、リアルタイム翻訳機能を搭載
• アリババは既存のQuarkアプリ内でQwen3モデルを搭載した新しいチャットボットモード「AI Chat Assistant」を発表
• 株価は過去1年間で72.1%、年初来で95.2%上昇したが、5年間のリターンは43.3%のマイナスのまま
• バリュエーション分析は混合シグナルを示す：DCFモデルでは165.86ドルで12%の過大評価を示唆する一方、P/E比率17.8倍はフェアレシオ29.0倍と比較して過小評価を示している

アリババは木曜日、初のスマートグラス製品の価格を発表しました。Quark AIグラスの価格は4,699人民元（約660ドル）となります。

割引後の最終価格は3,999元に下がります。予約販売は10月24日にTmallで開始され、出荷は12月から始まります。

このグラスはアリババがウェアラブルAI市場に参入する製品です。MetaのRay-Banとのコラボレーション製品や、小米が最近発売したAIグラスと直接競合します。

Alibaba Group Holding Limited, BABA

アリババのQwen大規模言語モデルを搭載したこのグラスは、いくつかの機能を提供します。ユーザーはハンズフリーコールができ、音楽をストリーミングし、リアルタイム言語翻訳にアクセスできます。

この製品発表は、もう一つのAI発表と同時に行われました。アリババはQuarkアプリ内に新しいチャットボットモード「AI Chat Assistant」を導入しました。

このチャットボットはアリババの最新Qwen3モデルで動作します。AIによる検索と会話を一つのインターフェースで組み合わせ、ユーザーはテキストと音声のやり取りを切り替えることができます。

機能には写真編集、写真ベースの問題解決、AIライティングツールが含まれます。この製品は混雑するチャットボット市場でOpenAIのChatGPTやDeepSeekと競合します。

消費者向けAIの推進が勢いを増す

これらの発表は、アリババが消費者向けAI製品へとシフトしていることを強調しています。同社は年間を通じてモデルを更新し、クラウドコンピューティング事業を活性化させてきました。

クラウド部門は企業向けAI技術を販売する主要チャネルとして機能しています。しかし、グラスやチャットボットのような消費者向け製品は新しい戦略的方向性を示しています。

発表を受けて、アリババの株価は香港市場で約1.7%上昇しました。米国上場株も時間外取引で上昇しました。

この株は最近大きな転換を経験しています。過去1年間で株価は72.1%上昇し、年初来のリターンは95.2%に達しました。

しかし、5年間のリターンは異なる状況を示しています。この長期間では株価は43.3%下落したままです。

最近のラリーは中国の規制環境の改善を反映しています。電子商取引とクラウドコンピューティングへの信頼回復も役割を果たしています。

バリュエーション状況は混合シグナルを示す

現在のバリュエーション分析はアリババの株価について相反する見解を示しています。割引キャッシュフローモデルでは、本質的価値は1株あたり148.14ドルと計算されています。

株価が165.86ドルで取引されていることから、これは株価が適正価値より約12%高いことを示唆しています。このモデルに基づくと、株価は割高に見えます。

P/E比率は異なる状況を示しています。アリババは17.8倍の収益で取引されており、業界平均の21.6倍や同業他社平均の43.9倍を下回っています。

成長見通しとリスク要因を考慮したフェアレシオ29.0倍は、この指標では株価が過小評価されていることを示唆しています。同社はバリュエーションスコアで6点中3点を獲得しています。

アナリスト予測によると、フリーキャッシュフローは現在831億人民元です。予測では、これは2028年までに1,289.8億人民元に成長する可能性があります。

AIとクラウド投資に牽引される強気シナリオでは、適正価値は1株あたり約193ドルとされています。貿易摩擦と規制リスクを引用する弱気シナリオでは、価値は約107ドル近辺とされています。

Quark AIグラスの開発は今年初めに始まりました。アリババは7月に、より広範なAI戦略の一環としてこの製品を初めて発表しました。

記事「Alibaba (BABA) Stock Surges as Smart Glasses and ChatGPT Rival Drop」はBlockonomiで最初に公開されました。