BlackRockが英国の個人投資家向け暗号資産市場開放に伴いビットコインETPを発表

この発表は、規制当局が従来の株式市場を通じて一般投資家が暗号資産を購入することを阻んでいた4年間の禁止措置を解除してから12日後に行われました。

ティッカーシンボルIB1Tで取引されるブラックロックのiSharesビットコインETPは、21Shares、WisdomTree、Bitwiseなどの類似商品と共に取引所に参入しました。2021年以来初めて、英国の居住者は暗号資産ウォレットを開設したり、暗号資産取引所と直接取引したりすることなく、ビットコインに投資できるようになりました。

英国の暗号資産ルールの変更点

金融行為監督機構（FCA）は当初、2021年1月にこれらの商品を禁止しました。当局者は、暗号資産の激しい価格変動がリスクを理解していない一般投資家に損害を与える可能性を懸念していました。しかし、それ以降、市場は大きく変化しました。

FCAの決済・デジタル金融担当エグゼクティブディレクターであるデビッド・ギールは、機関の方針転換について次のように説明しています：「cETNへの個人投資家のアクセスを制限して以来、市場は進化し、商品はより主流となり、より理解されるようになりました。」

数字がこれを裏付けています。FCAの調査によると、現在、英国の成人の約12%が暗号資産を所有しており、2021年のわずか4%から増加しています。これはおよそ700万人に相当します。ビットコインの価格も、禁止措置が始まった時点で約29,000ドルだったのに対し、325%以上上昇しています。

ブラックロックの商品の仕組み

iSharesビットコインETPは、2025年末まで年間手数料として0.15%を課金します。その後、手数料は年間0.25%に増加します。ユニットは約11ドルからスタートし、小規模投資家にもアクセスしやすくなっています。

ブラックロックは、Coinbaseを通じて実際のビットコインをすべてオフライン保管で安全に保持しています。同社は各取引日の終わりにこれらの保有状況を更新します。これは、投資家が価格に賭ける契約だけでなく、実際のビットコインの一部を所有していることを意味します。

この商品は2025年3月からヨーロッパに既に存在し、ドイツ、フランス、オランダの取引所で取引されていました。約5億5000万ユーロの資産を保有しています。現在、英国の投資家は、税制優遇のあるISAや年金口座を含む通常の証券口座を通じてアクセスできるようになりました。

ブラックロックは世界中で13兆ドル以上を運用しています。同社の米国ビットコインETFは855億ドルを保有しており、世界最大の暗号資産投資ファンドとなっています。

発売日に競争が激化

ブラックロックだけではありませんでした。他の3社も同日に暗号資産商品を発表し、即座に競争が生まれました。

21Sharesはビットコインとイーサリアムを追跡する4つの商品をリストしました。彼らの「Core」商品はわずか0.10%の手数料を課金し、ブラックロックよりも大幅に低くなっています。このスイスの企業は、個人投資家向けのアクセスが開放される前に、ロンドン証券取引所での機関投資家向け暗号資産取引の70%を既に獲得していました。

WisdomTreeはビットコインとイーサリアムの商品を発表し、それぞれ0.15%と0.35%の手数料を課金しています。Bitwiseはさらに低く、一時的にCoreビットコインETPの手数料を6ヶ月間0.05%に引き下げ、すべてのプロバイダーの中で最低料率となりました。

21SharesのCEOであるラッセル・バーローは、「英国市場と、長年規制された暗号資産商品から除外されてきた一般投資家にとって画期的な一歩です」と述べました。

税制優遇が投資家の関心を引く

これらの商品を直接暗号資産を購入することから区別する大きな利点の一つは税金です。投資家は株式とシェアISAで暗号資産ETPを保有でき、そこでの利益には課税されません。また、自己投資型個人年金でも機能し、拠出金に対する税制優遇を提供します。

ただし、このISAの利点には期限があります。2026年4月6日以降、暗号資産ETPは革新的金融ISAのみが対象となり、通常の株式とシェアISAは対象外となります。これにより、投資家は現在の税制を活用するために約6ヶ月の期間があります。

IG Groupの調査によると、これらの変更に伴い英国の暗号資産市場は20%成長する可能性があると予測しています。彼らの調査では、英国の成人の30%がこれらの新しい商品を通じて投資を検討すると回答しています。

若者が最も強い関心を示しています。18〜24歳の半数が暗号資産ETP投資を検討すると述べており、25〜34歳の49%もそれに続いています。

英国はグローバル市場に追いつく

英国は4年間の禁止期間中に他の国々に遅れをとりました。ヨーロッパの取引所は2024年に260億ユーロの暗号資産ETN取引を処理しました。英国の取引量はヨーロッパの活動のわずか0.59%を占めるだけで、平均して1日あたり624,000ポンドにすぎませんでした。

米国は2024年1月にビットコインETFを承認しました。これらの商品は2年未満で約1,500億ドルの資産を運用しています。英国と米国は最近、今後の暗号資産政策を調整するための共同タスクフォースを結成しました。

ブラックロックのEMEAグローバルプロダクトソリューション責任者であるジェーン・スローンは、英国の暗号資産採用が2022年以降、年間12%成長していると指摘しました。調査によると、初めての暗号資産投資家は来年さらに21%増加する可能性があり、英国は暗号資産投資成長においてヨーロッパで3位になると予想されています。

FCAは依然として一般投資家向けの先物やオプションなどの暗号資産デリバティブを禁止しています。当局者はこれらの商品はまだリスクが高すぎると述べています。規制当局はステーブルコイン、取引プラットフォーム、カストディサービスに関するより広範なルールを開発中で、2026年に展開される予定です。

結論

英国の投資家は現在、デジタルウォレットを管理する複雑さなしにビットコインへのエクスポージャーをポートフォリオに追加するための複数の規制されたオプションを持っています。0.05%から0.25%の競争力のある手数料により、これらの商品は手頃な価格になっています。ISAや年金を利用できることで、直接暗号資産購入では得られない意味のある税制優遇が加わります。ビットコインが最近122,000ドル以上で取引されている中、従来の投資口座を通じた機関グレードのアクセスは、世界の主要金融センターの一つにおける主流の暗号資産採用に向けた重要な一歩となっています。