モルガン・スタンレー、暗号資産と株式投資家にとって市場の全面的な安全宣言は時期尚早と発言

TLDR:

• モルガン・スタンレーは、米中貿易問題が11月まで続く場合、S&P 500が11%下落するリスクを警告。
• 暗号資産と株式がリスクに偏っている中でも、収益修正のモメンタムが弱まっている。
• モルガン・スタンレーは、市場の信頼回復前の主な障害として貿易、収益、信用ストレスを挙げている。
• 暗号資産、株式、貿易緊張が整えば、6-12ヶ月で緩やかな回復が現れる可能性がある。
  

市場は転換点を迎えたように感じるかもしれないが、モルガン・スタンレーのストラテジストであるマイケル・ウィルソン氏によれば、まだ青信号ではない。彼は株式市場と暗号資産市場の両方におけるリスクを超えたラリーを宣言するのは時期尚早だと主張している。

ウィルソン氏は未解決の米中貿易緊張、弱まる収益修正、信用ストレスの兆候を主な脅威として指摘している。彼は顧客に対し、貿易緊張が11月以降も続けば、S&P 500は最大11%下落する可能性があると伝えた。

暗号資産、価格リスクと収益修正の圧力

ウィルソン氏の警告は、マクロリスクを注視する暗号資産投資家にとって明確な意味を持つ。彼は、市場が安堵を期待していたまさにその時に、アナリストのアップグレードとダウングレードの比率である収益修正がモメンタムを失っていることを強調している。

同時に、米国と中国の間の貿易摩擦が再び激化している。顧客向けのメモで、モルガン・スタンレーのアナリストたちは、関税や輸出規制の波、市場ショック、そして交渉と不安定な平静というパターンが現れていると述べた。

株式のリスク感情を追跡することが多い暗号資産にとって、これは「価格反発」の説明が誤解を招く可能性があることを意味する。ウィルソン氏は、市場が自信を持って上昇に転じる前に、より多くの流動性と安定した収益トレンドが現れる必要があると述べている。

信用リスクも彼の注目点だ。彼は株式と暗号資産のリスク資産の両方に影響を及ぼす可能性のある信用市場の「亀裂」を指摘している。これは貿易と収益を超えた次元を加えている。

貿易緊張、暗号資産価格の反応と市場見通し

貿易面では、リスク感情が投機的な資金の流れを促すことが多いため、米中関係は暗号資産投資家にとって重要だ。モルガン・スタンレーは、S&P 500の最悪のケースは10月の高値から6,027へと約11%の下落だと警告している。

中国の最近のレアアース輸出規制強化と米国の100%関税の脅威は、市場に新たな警戒感を引き起こした。

暗号資産はマクロ株式市場から独立して動くと主張する人もいるかもしれないが、現在の雰囲気はそうではないことを示唆している。株式が後退すれば、暗号資産価格も波及効果を受ける可能性がある。ウィルソン氏は、貿易緊張が緩和し収益が回復すれば、6-12ヶ月で市場回復が見られると予想している。

暗号資産投資家へのメッセージは明確だ：価格やセンチメントのクリーンなブレイクアウトを想定しないこと。外部リスクがある。マクロの手がかりに注目し続けよう。

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