中国の主要テクノロジー企業2社、アントグループとJD.comは、北京から民間セクターによる通貨発行が現時点では制限される可能性があるという明確な信号を受け、香港でのステーブルコイン発行の野望を保留にしました。 この夏、両社は香港の法定通貨担保型トークンの新しいパイロットプログラムへの参加に関心を示していました。アントは8月1日にライセンス制度が発効した後、香港でステーブルコインを発行するためのライセンス申請計画を発表していました。 JD.comも、香港を通じてオフショア人民元指向のステーブルコインを推進していると報じられていました。 香港のステーブルコインの夢、本土からの抵抗に直面 しかし、状況は変化しました。フィナンシャル・タイムズは日曜日、中国人民銀行（PBoC）とサイバースペース管理局（CAC）の当局者が、香港からのステーブルコイン発行や支援を一時停止または放棄するよう企業に指示したと報じました。 彼らの主な懸念は、大手テクノロジー企業や証券会社が通貨のように機能するトークンの発行を始めると、中央銀行の権限が弱まる可能性があることです。FTに語った人物によると、規制当局は、お金を発行する権利が民間企業ではなく、国家だけに残るよう確保することに焦点を当てているとのことです。 香港のステーブルコインライセンス制度は新たなフロンティアを創出していました。香港の事実上の中央銀行である香港金融管理局（HKMA）は、5月に法律が可決された後、法定通貨に裏付けられたトークン発行者のためのチャネルを開くフレームワークを展開しました。 香港ステーブルコインに対する当局者の熱意から抑制への転換 中国本土の一部当局者は当初、このプログラムを人民元の影響力を国境を越えて拡大する機会と見ていました。彼らは、香港を通じて発行される人民元にペッグされたステーブルコインが、世界中の米ドル担保型トークンの優位性に対抗するのに役立つと考えていました。 しかし、その楽観論は8月下旬までに薄れました。非公開のフォーラムで、前PBoC総裁の周小川氏はより慎重なアプローチを促しました。彼はステーブルコインが容易に投機や詐欺の手段になる可能性があると警告しました。また、日常の小売決済に本当に価値を加えるかどうかも疑問視しました。 その頃には、北京の姿勢は明らかに変化していました。規制当局はデジタル通貨分野での急速なイノベーションよりも、金融の安定性と国家管理を優先し始めました。 香港の開放性と北京の管理の間で綱引きが浮上 規制当局は、通貨のようなトークンを発行する民間企業は、中国の金融管理保持の優先事項に譲歩しなければならないことを明確にしました。彼らの見解では、イノベーションは主権の犠牲の上に成り立つことはできません。 アントとJD.comにとって、このタイミングはこれ以上ないほど微妙なものでした。6月、アントはステーブルコインライセンスの申請計画を発表しました。しかし10月中旬までに、両社は北京の一時停止の指導に従い、静かに後退していました。 この動きは、グローバルなデジタル資産ハブを構築しようとする香港の推進と、北京の抑制の選好との間の緊張の高まりを捉えています。香港は引き続き申請を受け付けていますが、当局はすでに、最初は厳格な審査の後、ごく少数のライセンスのみが承認されると警告しています。中国の主要テクノロジー企業2社、アントグループとJD.comは、北京から民間セクターによる通貨発行が現時点では制限される可能性があるという明確な信号を受け、香港でのステーブルコイン発行の野望を保留にしました。 この夏、両社は香港の法定通貨担保型トークンの新しいパイロットプログラムへの参加に関心を示していました。アントは8月1日にライセンス制度が発効した後、香港でステーブルコインを発行するためのライセンス申請計画を発表していました。 JD.comも、香港を通じてオフショア人民元指向のステーブルコインを推進していると報じられていました。 香港のステーブルコインの夢、本土からの抵抗に直面 しかし、状況は変化しました。フィナンシャル・タイムズは日曜日、中国人民銀行（PBoC）とサイバースペース管理局（CAC）の当局者が、香港からのステーブルコイン発行や支援を一時停止または放棄するよう企業に指示したと報じました。 彼らの主な懸念は、大手テクノロジー企業や証券会社が通貨のように機能するトークンの発行を始めると、中央銀行の権限が弱まる可能性があることです。FTに語った人物によると、規制当局は、お金を発行する権利が民間企業ではなく、国家だけに残るよう確保することに焦点を当てているとのことです。 香港のステーブルコインライセンス制度は新たなフロンティアを創出していました。香港の事実上の中央銀行である香港金融管理局（HKMA）は、5月に法律が可決された後、法定通貨に裏付けられたトークン発行者のためのチャネルを開くフレームワークを展開しました。 香港ステーブルコインに対する当局者の熱意から抑制への転換 中国本土の一部当局者は当初、このプログラムを人民元の影響力を国境を越えて拡大する機会と見ていました。彼らは、香港を通じて発行される人民元にペッグされたステーブルコインが、世界中の米ドル担保型トークンの優位性に対抗するのに役立つと考えていました。 しかし、その楽観論は8月下旬までに薄れました。非公開のフォーラムで、前PBoC総裁の周小川氏はより慎重なアプローチを促しました。彼はステーブルコインが容易に投機や詐欺の手段になる可能性があると警告しました。また、日常の小売決済に本当に価値を加えるかどうかも疑問視しました。 その頃には、北京の姿勢は明らかに変化していました。規制当局はデジタル通貨分野での急速なイノベーションよりも、金融の安定性と国家管理を優先し始めました。 香港の開放性と北京の管理の間で綱引きが浮上 規制当局は、通貨のようなトークンを発行する民間企業は、中国の金融管理保持の優先事項に譲歩しなければならないことを明確にしました。彼らの見解では、イノベーションは主権の犠牲の上に成り立つことはできません。 アントとJD.comにとって、このタイミングはこれ以上ないほど微妙なものでした。6月、アントはステーブルコインライセンスの申請計画を発表しました。しかし10月中旬までに、両社は北京の一時停止の指導に従い、静かに後退していました。 この動きは、グローバルなデジタル資産ハブを構築しようとする香港の推進と、北京の抑制の選好との間の緊張の高まりを捉えています。香港は引き続き申請を受け付けていますが、当局はすでに、最初は厳格な審査の後、ごく少数のライセンスのみが承認されると警告しています。