ビットコイン価格は11万ドル以上で安定し、株式市場は上昇モメンタムを取り戻し、金価格は暗号資産市場の変動の激しい週を経て1オンス4,200ドルを超えて上昇しました。
この反発は主にFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の利下げ期待の再燃とホエール（大口投資家）の蓄積によるものでした。
ビットコイン価格は今後数ヶ月で金の上昇に追随し、「デジタルゴールド」の物語を維持できるでしょうか？より正確には、流動性のダイナミクスが暗号資産市場を動かしている時に。
FRB利下げの合図後もビットコイン強気派が価格下落を食い止める
FRB議長ジェローム・パウエルは、今月さらに25ベーシスポイントの利下げを行うFOMCの計画を再確認しました。これにより暗号資産市場の投資家がリスク資産に戻ってくるのを助けました。
トレーダーたちは現在、政府機関の閉鎖の長期化により消費者物価指数（CPI）のインフレ発表が来週に延期される中、重要な雇用データを待っています。今週は複数のFRB当局者が金融政策について発言する予定です。
執筆時点で、CME FedWatchツールによると、トレーダーは今年さらに2回のFRB利下げを予想しています。また、スワップ契約は2026年末までに125ベーシスポイントの利下げを示唆しています。
現在、市場のナラティブは金利依存型から流動性主導型へと移行しています。通貨価値の切り下げ取引と機関投資家のヘッジが金価格を押し上げる主要な力となっています。
一方、金は注目を集め続け、水曜日に新過去最高値（ATH）の4,2182ドルに急上昇しました。中央銀行の蓄積と世界的な国債利回りの低下を背景に、年初来（YTD）60％以上上昇しています。
QCPキャピタルによると、2025年上半期に世界の準備金に800トン以上が追加されました。中国、トルコ、インドが金の購入をリードし、準備金の多様化へのシフトを強調しています。
バンク・オブ・アメリカやJPモルガンを含む主要機関は、2026年までに4,500ドルから5,000ドルの範囲を予測し、さらなる上昇を予想しています。
一方、JPモルガンのCEOジェイミー・ダイモンは、金は「簡単に5,000ドルまたは10,000ドルに到達する可能性がある」と述べました。
「デジタルゴールド」のナラティブはまだ生きているのか？
先週金曜日の暗号資産市場の暴落後、ビットコインと金の相関関係は0.85を超えました。専門家たちはビットコイン価格が8週間のラグを持って金に追随すると予測しています。
機関投資家がBTCを蓄積し、現物ビットコインETFの資金流入が堅調を維持し、コールオプションが増加する中、この状況はビットコイン価格の新たなラリーを示唆しています。
しかし、関税リスクの再浮上と流動性のダイナミクスの変化がビットコインの上昇に影響を与えています。ビットコインはマクロサイクルの次のフェーズで「デジタルゴールド」の地位を維持できるでしょうか？
マクロ経済の重要な週の中でビットコイン価格が揺らぐ
アナリストのテッド・ピローズは、ビットコインのCMEギャップが無事に埋まったと指摘しました。通常、これは上昇モメンタムをもたらします。
しかし、トランプ関税に関する不確実性がまだあり、米国FRB当局者のスピーチや今後の消費者物価指数（CPI）データの発表もビットコインのラリーを妨げています。
彼は、米中関税に関する懸念が今後数週間で薄れ始めるにつれて、ビットコイン価格が上昇し始める可能性があると予測しました。
BTCオプションデータはこのシナリオを支持しています。Glassnodeのデータによると、BTCオプションの正味プレミアム集中は115,000ドルから130,000ドルにあり、トレーダーが上昇に向けてポジションを維持していることを示しています。
さらに、先物の急落にもかかわらず強気の需要が支配的であり、投資家が暗号資産市場の暴落をレバレッジのリセットと考えていることを示唆しています。
執筆時点で、ビットコイン価格は1％下落して111,290ドルで取引されていました。トレーダーがテクニカルチャートパターンに関して慎重になるにつれて、一部の利益を手放しました。
BTCは24時間の安値110,878ドルと高値113,622ドルの間で推移しました。取引量は過去24時間で減少しました。
出典: https://www.thecoinrepublic.com/2025/10/16/can-bitcoin-price-hold-digital-gold-narrative-as-liquidity-dynamics-shift/
