IMF、世界の債務が歴史的ピークに近づく中、より厳格な財政政策を促す

国際通貨基金（IMF）は本日、10月の財政モニターを発表しました。それによると、世界の公的債務は2029年までに世界のGDPの100%を超え、1948年の第二次世界大戦後に達したレベルを上回る可能性があります。

IMFは世界中の政策立案者に対し、財政措置を引き締め、借入コストの増加による潜在的な金融混乱に備えるよう促しました。IMF財政局長のビクター・ガスパール氏は、公的債務リスクが拡大しており、対策が実施されなければさらに急速に増加し続けるだろうと指摘しました。

IMFは公的債務が第二次世界大戦後の記録を超える可能性があると述べる

不利ながらも現実的なシナリオの下で、IMFは債務が10年末までにGDPの123%にまで上昇し、第二次世界大戦直後に設定された記録に近づく可能性があると警告しました。

この金融機関は、政府の成長率の鈍化により債務比率が上昇し、それが金利上昇につながったことを明らかにしました。また、防衛支出の増加、高齢化社会、気候適応の必要性など、高い公的債務を引き起こすいくつかの要因を強調しました。

2008年の金融危機後に低金利が出現し、これもCOVID-19パンデミック前の高い公的債務に寄与し、その後金利上昇につながりました。最新の財政モニターレポートは、同様の警告を発した4月のレポートを基にしています。4月のレポートでは、世界の債務が2025年までに世界のGDPの95%を超えると警告していました。

一方、IMFは公的債務が10年末までに100%に達すると予測しています。この金融機関は、利回りの上昇、スプレッドの拡大、借入削減と成長維持の間の複雑なトレードオフを強調しました。

4月に導入された米国の関税戦争は、米国を含む主要経済国の成長を脅かし、政府が防衛および社会支出の需要に対応するのに苦労する中、今年の公的債務をさらに押し上げました。4月の財政モニターレポートは、世界の貿易関税が短期的に世界のGDPに約4.5%を追加する可能性があると推定しました。

IMFは大規模経済国の財政余地が狭まっていると警告

IMFによると、米国、中国、日本、フランス、イタリア、カナダ、英国などの大規模経済国は、GDPの100%のマークをすでに超えているか、まもなく超える見込みです。レポートは、これらの経済国の財政余地が狭まっており、深い債券市場と投資家の信頼という恩恵をもはや享受できなくなる可能性があると警告しています。

IMFはまた、小規模および新興経済国は、債務対GDP比率が低いにもかかわらず、財政能力の制限により、より高い借入金利のリスクにさらされていると指摘しました。レポートは、低所得国は価格変動、COVID-19パンデミックのような自然災害、さらには貿易緊張の再燃などのショックに見舞われるだろうと付け加えました。

しかし、米国財務長官のスコット・ベセントは、米国にはまだ財政バランスを改善する余地があると示唆しています。CNBCとのインタビューで、彼は赤字対GDP比率が現在の5%から短期的に3%に減少する可能性があると述べました。9月30日に終了する米国の現在の会計年度の赤字は、進行中の政府閉鎖に伴いまだ発表されていません。

IMFは米国に対し、赤字削減、年金、医療改革に焦点を当て、公的債務を削減し安定させるよう助言しました。この金融機関は、米国の赤字を削減することが経済のリバランスと国の経済状況の改善に役立つと主張しました。また、現在の支出の一部をGDPの1%だけでも教育と人的資本投資に振り向けることで、2050年までに先進国では政府収入が3%以上、発展途上国では6%増加する可能性があると強調しました。また、発展途上国に対し、税制を強化し、危機を回避するための信頼できる調整経路を維持するよう促しました。

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