米ドル指数（DXY）は、米ドル（USD）の価値を6つの主要通貨に対して測定するもので、水曜日の欧州時間中に2日連続で下落を続け、98.80付近で取引されています。
グリーンバックは、2025年に連邦準備制度理事会（FRB）がさらに利下げを行う可能性が高まったことで課題に直面しています。CME FedWatchツールによると、市場は現在10月のFRB利下げの可能性を約96%、12月のさらなる引き下げの可能性を95%と織り込んでいます。
さらに、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策見通しを取り巻く緩和的な見方がUSDに下押し圧力をかけています。パウエルFRB議長は、政府機関の閉鎖が経済の読み取りを大幅に減少させているにもかかわらず、中央銀行は今月後半に0.25%の追加利下げを実施する軌道に乗っていると述べました。パウエル氏は雇用の伸びの低さを強調し、さらに弱まる可能性があると指摘しました。
一方、ボストン連銀のスーザン・コリンズ総裁は、政策は予め決められた道筋にはなく、金利を据え置くシナリオもあり、さらなる緩和があっても政策は引き締め的なままだろうと主張しました。
米ドルはまた、世界最大の2つの経済大国である米国と中国の間で貿易緊張が再燃する中、トレーダーが慎重な姿勢を取っていることから下押し圧力を受けています。トランプ米大統領は水曜日、中国の最近の保護主義的貿易政策を批判し、中国が新たなレアアース鉱物の輸出規制や中国の港での外国コンテナ船に対する港湾使用料の引き上げを進めた場合、追加的な標的を絞った貿易制限を課すと警告しました。
米国と中国は、休日のおもちゃから原油まであらゆるものを輸送する海運会社に追加の港湾使用料を課すことを決定しました。米国は火曜日から料金の徴収を開始する予定です。中国も米国所有、運営、建造、または米国旗を掲げる船舶に特別税を徴収し始めましたが、中国建造の船舶は課税を免除すると述べました。
米ドルに関するよくある質問
米ドル（USD）はアメリカ合衆国の公式通貨であり、多くの他の国々では現地の紙幣と共に流通している「事実上の」通貨です。2022年のデータによると、世界で最も取引量の多い通貨であり、世界の外国為替取引高の88%以上、つまり1日平均6.6兆ドルの取引を占めています。
第二次世界大戦後、USDは世界の準備通貨としての地位を英ポンドから引き継ぎました。その歴史の大部分において、米ドルは金に裏付けられていましたが、1971年のブレトンウッズ協定で金本位制が廃止されました。
米ドルの価値に影響を与える最も重要な単一要因は、連邦準備制度理事会（FRB）によって形作られる金融政策です。FRBには2つの使命があります：物価安定（インフレ抑制）と完全雇用の促進です。これら2つの目標を達成するための主要なツールは金利の調整です。
物価が急速に上昇し、インフレがFRBの2%目標を上回る場合、FRBは金利を引き上げ、これがUSDの価値を支えます。インフレが2%を下回るか、失業率が高すぎる場合、FRBは金利を引き下げることがあり、これがグリーンバックに重しとなります。
極端な状況では、連邦準備制度理事会はさらにドルを印刷し、量的緩和（QE）を実施することもできます。QEは、FRBが行き詰まった金融システムにおいて信用の流れを大幅に増加させるプロセスです。
これは、銀行が（取引相手のデフォルトを恐れて）互いに貸し出しを行わなくなった場合に信用が枯渇したときに使用される非標準的な政策措置です。単に金利を引き下げるだけでは必要な結果を達成できそうにない場合の最後の手段です。2008年の世界金融危機の際に発生した信用収縮と戦うためのFRBの選択武器でした。これには、FRBがより多くのドルを印刷し、それを使って主に金融機関から米国債を購入することが含まれます。QEは通常、米ドル安につながります。
量的引き締め（QT）は、連邦準備制度理事会が金融機関からの債券購入を停止し、保有する債券の満期を迎えた元本を新たな購入に再投資しないという逆のプロセスです。これは通常、米ドルにとってプラスとなります。
出典: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-index-slips-below-9900-due-to-rising-odds-of-further-fed-rate-cuts-202510150759
