ビットコインの金との相関関係が過去最高値（ATH）に向けて上昇

ビットコインと金の相関関係が急上昇しています。アナリストによると、BTCはますます金のような動きを示しています。かつては投機的資産と見なされていましたが、現在では安全な避難先および価値の貯蔵手段として確立されています。

オンチェーンデータによると、BTC-金の相関関係は現在0.85以上で、2021年10月の-0.8から上昇しています。これは昨年4月の約0.9という過去最高値（ATH）の相関に近い水準です。

DWF Labsのマネージングパートナーであるアンドレイ・グラチェフ氏によると、この相関関係は機関投資家がビットコインをどのように認識しているかを示しています。「金は主に価値の貯蔵手段になる前に、通貨として積極的に使用されていました。ビットコインも同様の軌跡をたどっているようで、これが価格の動きがますます金のダイナミクスを反映している理由です」と彼は述べました。

ビットコインの希少性は金を上回る

これまでのところ、2025年は不確実性の年となっています。投資家は潜在的な関税のニュースに不安を感じ、地政学的リスクは高いままで、市場は新しい発表ごとに揺れ動いています。そのため、投資家は金のような安全な避難先を求めています。 

金は素晴らしい年を過ごし、第3四半期末には30%以上のリターンを記録しました。金がこの規模の収益を見たのは、2010年の15年前が最後でした。しかし2010年とは異なり、投資家はビットコインを混乱を乗り切るもう一つの潜在的な安全な避難先と見なし始めています。

元々は通貨のように機能するように設計されたビットコインは、現在最も広く受け入れられている暗号資産であり、暗号資産市場全体の時価総額の55%以上を占めています。 

両者が価値の貯蔵として見られるためには、希少でなければなりません。金の供給は非常にゆっくりと増加します。ゴールドマン・サックスのレポートによると、新しい年間生産量は既存のストックに1%強を追加するだけで、安定しており価格に対して非弾力的です。その結果、需要が増加すると、供給を迅速に増やすことが難しくなります。この制約が最終的に金の価値を押し上げるのに役立ちます。

ビットコインも同様です。供給量は固定されており、最後のトークンは2140年までに採掘される予定です。ビットコインの希少性は現在、既存の供給量と年間生産量の比率であるストック・トゥ・フロー比で測定すると、金よりもさらに大きくなっています。

2024年4月、BTCは流動性が高く容易に取引可能な資産の中で、最も高いストック・トゥ・フロー比を持つ資産として金を上回りました。

M2マネーサプライの成長を考慮すると、ビットコインは定期的に過去最高を更新していますが、金は1980年のピークをまだ下回っています。

機関投資家はビットコインに金とほぼ同等のチャンスを与えている

注目すべき違いは、2つの資産のそれぞれのボラティリティに反映されています。金の長期的なボラティリティは約15%です。一方、ビットコインのボラティリティは正当性を高めるにつれて減少していますが、過去5年間では依然として平均約40%です。このレベルのボラティリティは、安全な避難先として使用される資産に期待されるものとはほとんど一致していません。

ビットコインの役割に関する進化する物語は、伝統的な資産と相関しない独自の分散投資として王者コインを位置づけるブラックロックの分析によってさらに強化されています。2025年には金が当初ビットコインを上回っていましたが、ブラックロックのデータによると、ビットコインは60日間の期間で6つの主要な地政学的危機のうち5つで金を上回り、ボラティリティの高い投機的資産としての評判に挑戦しています。

さらに、テザーはビットコインと金の両方に投資する二重戦略を適用し、2つの資産の補完的な役割を強調しています。CEOのパオロ・アルドイーノ氏は、両方がインフレヘッジと長期的な価値の貯蔵として機能することを強調しました。テザーは純利益の15%をビットコインに割り当て、XAUtトークンを7.66トンの物理的な金でバックアップしました。

起業家のアンソニー・ポンプリアーノによると、機関投資家は現在「誰も決してお金の印刷を止めることはない」と認識しており、これがハードアセットへの需要を促進しています。

一方、金価格は1オンスあたり4,179.48ドルという過去最高値に急騰しました。スポット金は0.5%上昇して4,128.49ドルとなり、12月限の米国金先物は4,158ドルに上昇しました。地政学的リスクに後押しされ、金はすでに今年57%上昇しています。

一方、BTCは125,000ドル以上の過去最高値を記録しました。しかし、このコインは過去24時間で2.37%の下落、過去1週間で8%の下落を見せています。現在は112,030ドルで取引されています。

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