EBA、暗号資産企業がEU MiCA規則を回避していると警告 Gpt4: I'll translate the content directly to Japanese, following the instructions and using the reference translations provided.

欧州銀行監督機構（EBA）は、暗号資産業界の一部が、MiCAやEUの強化されたAML/CFT枠組みなどの新規制を回避しようとする試みを明らかにする報告書を発表しました。2024年後半に完全施行されたMiCAは、27加盟国全体で初めて暗号資産プロバイダーに対する統一された制度を設定しました。

EBAの声明では特定の企業名は明示されていません。しかし、これらの規制を回避しようとする試みが続く可能性があり、EUの金融システムの機能に重大なリスクをもたらす可能性があると警告しています。

EBAはいくつかのリスクに対処しており、その中には「フォーラムショッピング」も含まれています。これは、企業が承認メカニズムがより緩いと認識している国で規制当局の承認を得ようとし、その後EUの他の地域で合法的に事業を展開できるようにすることを指します。これは「パスポーティング」としても知られています。

EBA報告書によると、MiCAの採用前に、ある無名の事業体が短期間のうちに複数の国で登録とライセンスの申請を提出しました。さらに、当局が継続的に調査を行ったり、申請が異議を唱えられたりした管轄区域から撤退し、異議を唱えられなかった国で事業を展開し続けました。

EBAは、「実際には、AML/CFT管理が弱い事業体が、より軽い監督慣行や以前は市場参入要件が低かった管轄区域を選択することで、すでにEU市場に参入し、運営しています」と述べています。

MiCAの移行期間により、無認可企業が事業を継続できる可能性

MiCAは昨年完全に発効しましたが、2026年7月1日までの移行期間が含まれており、企業はライセンスを取得するか、非準拠とみなされるまでの時間が与えられています。規制当局によると、「新たな証拠によれば、以前に加盟国でライセンスを取得していたが、MiCAの認可条件を満たしておらず、ケースを控訴している事業体が、その間もEUで事業を継続するリスクがある可能性があります」。

ドイツの暗号資産法律事務所Kronsteynの弁護士であるヘンドリック・ミュラー＝ランコウ博士は、自身の経験に基づき、監督アービトラージと監督ショッピングが実際にEU全体で発生していると述べています。

彼は、これは規制当局が単一市場を確立しながらも、ある程度の監督権限を維持したい場合に受け入れなければならない現象だと付け加えています。「異なる加盟国の人々、そして当局も、法律を適用する際に異なるメンタリティを持っていることはよく知られています」と彼は付け加えました。

ミュラー＝ランコウは、EUが立法と監督当局の両方を中央集権化することで問題に取り組むことができると考えています。彼は、これらの多くがすでに進行中であり、EU当局が積極的に権限を拡大するために取り組んでいると指摘しました。

ランコウはまた、一部の暗号資産企業が透明なガバナンスや明確な実質的所有権なしにEUで設立されている可能性があり、説明責任を判断することが困難になっていると強調しました。

暗号資産企業の不透明な構造が不正行為のリスクを高める

EBA報告書によると、複数のEU管轄区域で営業ライセンスを申請した仮想資産サービスプロバイダー（VASP）が、ある暗号資産当局によって「主にEU外および規制監視外に設立された20以上の異なる事業体によって共同運営されている」ことが判明しました。

EBAは、このような不透明な構造がフロントカンパニーやペーパーカンパニーの悪用を可能にする可能性があると警告しています。独立したEU機関は、実際の経済活動を欠く事業体が、合法的な取引を装って不正資金を流通させる原動力となる可能性があると付け加えました。

EBAの報告書は、共通の暗号資産規制枠組みを施行する際にEUが直面し続ける困難を強調しています。MiCAは市場に明確性と安定性を提供することを目指していますが、不確実性の領域や不透明な企業構造が存続する可能性があります。

規制当局は、暗号資産の規制を強化し、加盟国間の協力を強化するよう圧力が高まっており、デジタルトークンが悪意ある目的に使用されるのを防ぎ、投資家を保護し、EU金融システムの完全性を維持することを目指しています。 しかし、移行期間が2026年半ばまで延長されるため、今後数ヶ月は、MiCAが完全に調和した安全な暗号資産市場を提供するという約束を実現する可能性を形作る上で重要になるでしょう。

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