銀行規制緩和により、ウォール街の2.6兆ドルの貸出能力が解放へ

ウォール街は歴史的な後押しを受けようとしています。アルバレス＆マーサルの新しい調査結果によると、トランプ政権の規制緩和の取り組みにより、米国の銀行に約2.6兆ドルの新たな貸出能力が生まれることが示されています。

2008年の大不況後に設計された危機後の資本規制のロールバックにより、米国の大手貸し手にとって1,400億ドルの拘束資本が解放されると予想され、欧州やアジアの規制当局に自国の制限を再考するよう圧力をかけています。

ドナルド・トランプが9ヶ月前にホワイトハウスに戻って以来、米国の規制当局は、かつて銀行に大きな損失吸収バッファーの維持を強制していた制約を緩和しました。更新された規則により、多くのウォール街の巨人たちの地位が強化され、AI、データセンター、エネルギーインフラにより多くの資金を投入すると同時に、株主への配当を増やすことが可能になります。

この政策の転換は、信用コストと流動性の引き締めに苦しむ地方銀行よりも、最大の金融機関にはるかに大きな恩恵をもたらすでしょう。

トランプの規制緩和の取り組みが巨大な貸出能力を解放

アルバレス＆マーサルの金融サービス共同責任者であるフェルナンド・デ・ラ・モラ氏は、トランプは「大規模な規制緩和の波を開始し、膨大な能力を解放することで、経済に大きな後押しと収益の向上をもたらす」と述べました。

同コンサルタント会社のデータによると、米国の銀行に対する普通株式等Tier1資本要件が14％削減されることが示されています。この規則は、損失に対してどれだけの資本を保有する必要があるかを定めています。この削減だけで、一株当たり利益が35％、有形普通株式利益率が6％上昇し、銀行が信用を拡大し、暗号資産やAIファイナンスなどの高利回り市場により深く参入することを支援します。

完全な報告書では、同様の規制緩和が他の市場にどのように波及するかについて詳述されており、英国は米国との競争力を維持するために銀行の資本要件を8％削減すると予想されています。しかし、EU規制当局は異なる道を進み、要件を1％引き上げる準備をしており、スイスはさらに大きな最大33％の引き上げを予定しています。スイスの提案では、クレディ・スイスを救済した後、UBSに260億ドルの新規資本調達を強いる可能性があり、これは別の金融ショックを防ぐことを目的としています。

「これにより米国銀行のさらなる市場シェア獲得が促進されるでしょう」とデ・ラ・モラ氏は付け加え、英国の銀行は地位を維持する一方、スイスとEUの貸し手は勢いを失うと述べました。より緩やかな制限と数十億ドルの解放された資金により、ウォール街はバランスが米国の優位性に傾く中、グローバルなライバルを上回る位置にあります。

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)と規制当局は世界的な懸念にもかかわらず緩和を支持

JPモルガン・チェースは、バランスシートから約390億ドルの資本が解放されると推定され、最大の恩恵を受ける可能性が高いです。これにより一株当たり利益が31％、株主資本利益率が7％上昇し、貸出と投資に追加の柔軟性が与えられます。ワシントンでは、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の監督担当副議長に新たに任命されたミシェル・ボウマン氏が、資本規制の緩和を求める最も大きな声の一人となっています。彼女は過去10年間の厳格な基準を批判し、それらが「貸出を民間信用市場に押しやり」、伝統的な銀行活動を減少させたと主張しています。

規制当局はすでに、銀行が総資産に対して固定レベルの高品質な資本を保有する要件を緩和する計画を概説しています。彼らはまた、最大の銀行に対する追加の資本バッファーを変更し、リスクテイクを制限する年次ストレステストを再設計する意向です。

オリバー・ワイマンの副会長であるヒュー・ヴァン・スティーニス氏は、「米国ではAI、データセンター、エネルギーインフラ、一部のリショアリングに資金を提供するための資本投資ブームがあります。この規制の再調整は、銀行がこの資金調達の波に乗り出すのに役立つでしょう」と述べました。彼のコメントは、規則が緩和されるにつれて、民間セクターが大規模な信用拡大を予想していることを反映しています。

しかし、全員が賛成しているわけではありません。欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、金融安定性を危険にさらす可能性のある「規制のロールバック」に対して警告しました。イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、規制当局が監視を調整する際に「赤ん坊を風呂の水と一緒に捨てる」ことを避けなければならないと付け加えました。

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