GAIN法案：上院がAIチップ優先法案を可決、暗号資産マイニングに影響を与える可能性

年間国防支出法案に含まれるGAIN AI法案は、上院で77対20の票決で可決されましたが、世界中の暗号資産マイナーに影響を与える可能性のある不確実な未来に直面しています。

GAIN法案の内容

2025年国家人工知能のためのアクセスとイノベーション保証法（GAIN法）は、NVIDIAやAMDなどの企業が高性能チップを販売する方法を変更します。新しい規則の下では、これらのメーカーは製品を海外、特に中国やその他のセキュリティ上の懸念がある国に出荷する前に、アメリカの買い手を優先しなければなりません。

この法律は、制限の対象となるチップに特定の技術基準を設定しています。総処理性能スコアが2,400以上のプロセッサは、輸出に特別な承認が必要になります。4,800以上のスコアを持つチップ（NVIDIAのH100およびB300モデルを含む）は、完全な輸出禁止に直面することになります。

チップを輸出したい企業は、いくつかのことを証明する必要があります：米国の顧客が最初に購入する機会を得たこと、待機中のアメリカの注文がないこと、海外の買い手がより良い価格を得ていないこと、そして輸出が国内購入者のための製造能力を減少させないことです。

法案の共同提案者であるエリザベス・ウォーレン上院議員は次のように述べました：「今日、上院は、最新のAIチップを購入する際に、アメリカの顧客（中小企業やスタートアップを含む）が中国のテック大手の後ろに並ばされないようにするための行動を取りました。」

業界の反発とホワイトハウスの懸念

NVIDIAはこの法案に強く反対しています。同社はこの提案を「破滅的なSF」と呼び、存在しない問題を解決しようとしていると主張しています。NVIDIAは、世界的な販売がアメリカの顧客を傷つけることはなく、実際に市場を拡大することで米国企業を助けていると主張しています。

チップメーカーのデータによると、米国はすでに同社のビジネスのほぼ半分を占めています。2024年度において、アメリカはNVIDIAの収益の49.9%を占め、中国はわずか13%でした。

出典：Congress.gov

ホワイトハウスも懸念を持っています。AIと暗号資産に関する政権の主任アドバイザーであるデビッド・サックスは、上院議員にGAIN法案を国防法案から削除するよう促しています。トランプ政権は規制緩和を好み、米国のテクノロジー輸出を制限するのではなく拡大したいと考えています。

暗号資産マイナーにとっての重要性

GAIN法案はAIと高性能コンピューティングチップを対象としていますが、暗号資産マイナーは意図しない結果に直面する可能性があります。この法律は暗号資産マイニングに特に言及していませんが、マイニング操作のためのサプライチェーンの問題を引き起こす可能性があります。

暗号資産マイナーはブロックチェーントランザクションを検証しデジタル通貨を獲得するために、強力なグラフィック処理ユニットに依存しています。チップメーカーがまず国内の注文をすべて満たさなければならない場合、世界中のマイナーは機器のための待ち時間の延長と価格の上昇に直面する可能性があります。

輸出制限により、国際的なマイニング操作のためのハードウェアの可用性が厳しくなる可能性があります。高性能プロセッサの輸出に対する議会の承認要件は、マイナーが利用できるチップの量を減少させるライセンス遅延を引き起こす可能性があります。この供給の圧迫は通常、より高い機器コストとより小さい利益率につながります。

最近の貿易執行はすでに米国のマイニング企業に頭痛の種を引き起こしています。CleanSparkは輸入機器に関して税関当局から1億8500万ドルの損害補償に直面しました。GAIN法案は、すでに困難な調達環境にさらなる複雑さを加える可能性があります。

一部のアナリストは、法律が発効した場合、マイナーは即時のハードウェアのボトルネックに備えるべきだと警告しています。推奨される戦略には、早期の購入コミットメントの確保、サプライヤーの多様化、中古機器の二次市場の探索が含まれます。

立法の前進

GAIN法案は上院を通過しましたが、まだ法律になっていません。下院はすでに9月に国防法案の独自のバージョンを可決しましたが、チップ優先条項はありませんでした。現在、両院は会議委員会を通じて妥協案を交渉しなければなりません。

これは、最終的な法律が上院が承認したものとは異なる可能性があることを意味します。この条項は交渉中に修正、弱体化、または完全に削除される可能性があります。いくつかの要因が結果に影響します：下院共和党の好み、制限を取り除くためのホワイトハウスの圧力、そしてチップメーカーからのロビー活動です。

支持者は、グローバル競争の時代にアメリカはAIインフラを確保する必要があると主張しています。責任あるイノベーションのためのアメリカ人の会長であるブラッド・カーソンは、先進的なチップは「現在供給が制約されており、これは海外で販売される先進的なチップごとに、米国がアメリカのR&Dと経済成長を加速するために使用できないチップであることを意味する」と述べました。

批評家は制限が逆効果になると反論します。彼らは、輸出を制限することでアメリカ企業のグローバルな競争力が弱まり、法律が保護しようとしている国内の買い手を傷つけると主張しています。国際販売からの収益の減少は、次世代チップの研究開発のための資金が少なくなることを意味します。

この議論は、国家安全保障の懸念と自由市場の原則の間のより広い緊張を反映しています。トランプ政権とバイデン政権の両方の下で、以前のチップ輸出管理の議論中に同様の議論が展開されました。

タイミングと市場の文脈

この法律は、半導体産業が複数の課題をナビゲートしている時期に到来します。米国と中国の間の貿易緊張は引き続きエスカレートしています。関税と輸出管理はすでに国際的なチップ販売を複雑にしています。

一方、高性能プロセッサの需要は複数のセクターで強いままです。AI開発、ゲーム、データセンター、そして暗号資産マイニングはすべて、限られたチップ供給を競っています。製造能力は注文に追いつくのに苦労しており、先進的なプロセッサには数ヶ月の長いバックログが生じています。

最近のデータによると、暗号資産マイニング活動は前年と比較して減速しています。ビットコインマイニングの難易度は2025年初めに減少し、米国を拠点とするマイニング企業は2024年後半にハードウェア注文を縮小しました。この冷却期間は、チップの制限がさらに供給を引き締める場合、一部の影響を緩和する可能性があります。

結論

GAIN法案は、アメリカが戦略的技術輸出を管理する方法の潜在的な変化を表しています。暗号資産マイナーにとって、脅威は即時ではありませんが、注視する価値があります。法律が可決され、メーカーが出荷の優先順位を変更した場合、数ヶ月以内にサプライチェーンの混乱が具体化する可能性があります。

マイナーは国防法案に関する下院の交渉を監視し、結果に関係なく緊急時の計画を準備すべきです。機器サプライヤーを多様化し、より大きな在庫を維持することは、潜在的な不足に対するバッファとなるでしょう。立法プロセスは年末までに終了する可能性が高く、不確実な状況に明確さをもたらすでしょう。