ビットコイン急騰、機関投資家によるオプション市場でのコール売りに直面 – 詳細

ビットコイン市場は、米中貿易戦争が再開する可能性があるなか、ここ数時間で大幅な価格調整を経験し、価格は約11万ドルまで下落しました。この下落の前、暗号資産市場のリーダーは力強いラリーを主導し、2025年10月6日に126,198.17ドルの新ATHを記録しました。興味深いことに、ビットコインオプション市場に関する最近のデータによると、現在の市場下落に先立つこの価格急騰の中で、機関投資家の間で慎重なポジショニングの波が示されていました。

ビットコインのラリーが熱狂的になる中、機関投資家は一歩引く – Glassnode

10月10日のX投稿で、ブロックチェーン分析会社Glassnodeは、週次オプション市場アップデートにおいて興味深い洞察を示しています。特に、Glassnodeのアナリストは、ビットコイン価格が新ATHへの最近の上昇で10%以上急騰する中、機関トレーダーは冷静な市場アプローチを維持し、ラリーを追いかけるのではなく、利益を確定し下落リスクを保護することを選択したと報告しています。急激な上昇にもかかわらず、予想される価格変動の指標であるインプライドボラティリティはほとんど動かず、38〜40%前後で推移しました。通常、このような規模のラリーでは、トレーダーが急いでコールし、エクスポージャーを拡大するため、ボラティリティは上昇します。しかし、この静かな反応は、すでに動きに備えていたか、単に追加の上昇のために支払いをしたくなかった機関投資家の冷静さを示唆しています。

Glassnodeのアナリストはまた、オプションスキューにおける微妙ながらも示唆に富む別のサインにも注目しています。ラリーの最高潮においても、プットオプションへの需要は強く、市場を高い水準に保ちました。これは、多くの大手プレイヤーがオプション市場を通じてコールを売り、潜在的な上昇を効果的に制限しながら、市場が反転した場合の保険を維持していたことを示しています。さらに、プット・コール比率も機関投資家の間でのこの慎重なパターンを強化しています。10月9日金曜日のオプション満期の中で、この比率は1.0を超え、トレーダーがモメンタムを追いかけて最近の利益を確定するのではなく、現在の下落に先立ってポジションをヘッジすることに忙しかったため、コールよりも多くのプットが取引されたことを示しています。一般的に、Glassnodeはビットコイン市場が今回のサイクルで異なる行動を採用していると説明しており、これは以前のサイクルで見られた急騰するボラティリティと個人投資家の熱狂ではなく、機関の規律によって推進されています。現物ETFによって推進される機関資金の優位性と、最近の暗号資産財務会社の出現により、2兆ドル市場に厚い成熟層が加わった可能性があります。

BTC市場概況

執筆時点で、ビットコインは過去24時間で7.54%下落し、110,805ドルで取引されています。一方、日次取引高は150.37%急増し、トレーダーが急激な反落に反応して市場活動が増加していることを示しています。