GENIUS法案はリテール預金者への過少支払いという銀行慣行を終わらせる可能性がある、とマルチコインキャピタルの幹部が述べる

TLDR

• GENIUS法はステーブルコインへの直接利息を禁止するが、アフィリエイト支払いは許可している。
• 大手テック企業がまもなくステーブルコインの利回りを提供し、従来の銀行と競争する可能性がある。
• ステーブルコインの採用により、銀行からの6.6兆ドルの出金が発生する可能性がある。
• 従来の普通預金口座は低金利を提供する一方、ステーブルコインはより高い利回りを提供している。

7月に可決されたステーブルコイン重視のGENIUS法は、金融環境に変化をもたらすと予想されています。Multicoin Capitalの共同創設者兼マネージングパートナーであるTushar Jainは、この法律が銀行による個人預金者への低金利支払いの終わりを示していると考えています。彼は、Meta、Google、Appleなどの大手テクノロジー企業がまもなくステーブルコインでより良い利回りを提供することで従来の銀行と競争し始め、銀行業界は適応するか重大な課題に直面することになるだろうと示唆しています。

GENIUS法と低い銀行利回りの終焉

GENIUS法は、ステーブルコイン発行者がトークン保有者に直接利息を支払うことを禁止しています。しかし、この法律は潜在的な抜け穴を閉じていません：ステーブルコイン発行者は、暗号資産取引所などのアフィリエイトを通じて利回りを提供できる可能性があります。この抜け穴は銀行グループの間で懸念を引き起こし、従来の銀行システムを弱体化させる可能性があるとして、規制当局に対応を求める声が上がっています。

Jainは、この変化により、従来の銀行が提供する低金利と比較して、ステーブルコインでより競争力のある金利が可能になると主張しています。米国で約0.40%、欧州で0.25%の平均金利を提供する従来の普通預金口座に対し、Tether (USDT)やUSD Coin (USDC)などのステーブルコインは、貸出プラットフォームを通じて大幅に高いリターンを提供しています。これらのプラットフォームは現在、最大4%の金利を提供しており、銀行は競争力を維持するために自社の預金金利を引き上げるプレッシャーを受けています。

大手テック企業が金融セクターに参入する可能性

Jainはまた、Meta、Google、Appleなどの主要テクノロジー企業が個人預金をめぐって銀行と競争し始めると予測しています。これらの企業は、膨大な顧客基盤と技術力を持ち、優れたステーブルコインの利回りと向上したユーザー体験を提供できる可能性があります。ステーブルコイン市場に参入すれば、従来の銀行サービスに匹敵する即時の24時間年中無休の支払いを提供できるでしょう。

この変化により、消費者はお金を管理するためのより多くの選択肢を得ることができ、銀行から大量の資本が流出する可能性があります。テック大手が手数料を下げ、国境を越えた取引を改善するためにステーブルコインの発行を検討する中、従来の銀行が提供できるよりも高い利回りと優れたサービスを求めるユーザーを引き付ける可能性があります。

ステーブルコインの大規模採用のリスク

米国財務省は、ステーブルコインの広範な採用により、従来の銀行システムからの大規模な資金流出が生じる可能性があると警告しています。推定によると、これは6.6兆ドルの預金損失に相当する可能性があります。このような変化は、ローンに資金を提供するための預金が減少するため、銀行や企業の信用リスクを高めることになります。

銀行の利用可能な資本の減少は、金利の上昇とローンの減少につながり、企業や家計に悪影響を及ぼす可能性があります。財務省の懸念は、消費者がより良い利回りを求めてステーブルコインに殺到した場合に銀行が直面する潜在的な課題を反映しています。従来の銀行は、収益性を犠牲にすることなく競争力のあるリターンを提供しようとしながら、預金基盤を維持するのに苦労する可能性があります。

成長するステーブルコイン市場

懸念にもかかわらず、ステーブルコイン市場は成長し続けています。現在、ステーブルコインの時価総額は3083億ドルで、USDTとUSDCが先導しています。財務省は、市場が今後数年間で大幅に成長し、2028年までに2兆ドルに達すると予測しています。ステーブルコインがより広く使用されるようになると、人々の資金管理方法が変わり、金融セクターでの競争とイノベーションが促進される可能性があります。

ステーブルコインの運用方法を再形成する可能性を持つGENIUS法は、金融の未来において重要な役割を果たす可能性があります。テクノロジー企業が市場に参入すれば、従来の銀行は急速に変化する環境での関連性を維持するために進化する必要があるでしょう。この法律は、消費者がより良い利回りとより効率的な支払いシステムを享受できる新しい金融サービスの時代の舞台を整えています。

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