ウォーレン・バフェットは97億ドルの現金でオキシデンタルからOxyChemを買収

ウォーレン・バフェットは、2022年以来のバークシャー・ハサウェイ最大の取引に乗り出しています。Cryptopolitanが以前に報じたように、バークシャーはオクシデンタル・ペトロリアムの化学部門であるOxyChemを現金で正確に97億ドルで買収する契約を結びました。

これは、CEOとしての任期終了が近づく伝説の投資家による最新のハイステークス取引となるでしょう。オクシデンタルは数十億ドルの負債を抱え、化学市場がサイクルの底にある時期に売却を選択しました。

JPモルガンのアナリストは、「主要なトレードオフの一つはタイミングでした。OXYは化学製品の中間サイクル以下の循環的条件でOxyChemを売却しています」と述べました。この取引は、売り手の立場が弱いが資産がまだ生産的である時期をウォーレンが選んでいることを示しています。

この買収は最大の問題の一つを残しています。オクシデンタルはOxyChemの環境負債をバークシャーに移転する代わりに保持しています。同社は最新の提出書類で、負債の総額が19億ドルであることを開示しました。みずほのアナリストは、「OXYは約19億ドルの環境修復負債（YE24時点）を保持しており、実際の修復コストが現在の評価額を超えた場合、将来のキャッシュフローにリスクをもたらします」と述べました。

これは、ウォーレンの提案が高額な浄化リスクを負わずに資産を購入することを意味します。同時に、オクシデンタルは2026年に予定されているOxyChemのバトルグラウンド工場拡張に関連する将来のキャッシュフロー増加も放棄しています。JPモルガンは、このプロジェクトがその年からオクシデンタルのキャッシュフローを年間4億6000万ドル増加させる可能性があると推定しました。約17億ドルの税金漏れを考慮すると、売却の税引後価値は80億ドルに近くなると同銀行は述べました。

ウォーレンはオクシデンタルとの長く高額な歴史を築いています

CNBCのデータによると、この取引に対する市場の反応は即座に現れ、買収が発表された日にオクシデンタルの株価は7％以上下落しました。

しかし、この100億ドルの投資は実際には、ウォーレンとオクシデンタルの間の長い金融関係に追加されるものです。説明させてください。

2019年、オマハの賢人は、オクシデンタルによるアナダルコ・ペトロリアムの買収資金を援助するために100億ドルのコミットメントで介入し、その見返りに優先株式と普通株式をさらに購入するワラントを受け取りました。

2022年初頭までに、ウォーレンは公開市場で直接オクシデンタルの普通株式も購入し、バークシャー・ハサウェイをオクシデンタルの最大株主（エネルギー大手の28.2％の株式を保有）にしました。

その株式は引き続き配当を生み出しています。オクシデンタルは現在、バークシャーの優先株式に8％の配当金を支払い、現在の価格で普通株式に2.1％の配当利回りを提供しています。これにより、OxyChemの取引が完了する前でも、ウォーレンは定期的な収入を得ることができます。

オクシデンタルのCEOであるヴィッキー・ホラブは、同社が現金準備を構築するにつれて、2029年にバークシャーの優先株式を償還する意向であると述べました。その計画は関係をさらに変化させ、バークシャーを優先株主からアメリカ最大のエネルギー企業の一つで重要な地位を持つ巨大な普通株主へと移行させるでしょう。

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