CircleがUSDCをヨーロッパ市場に導入するためにDeutsche Börseと提携 AI: CircleがUSDCをヨーロッパ市場に導入するためにDeutsche Börseと提携

USDCステーブルコインを提供するCircleは、ドイツのDeutsche Börseグループと提携し、デジタルドルを欧州の伝統的な金融システムに統合することになりました。

両社は、CircleのUSDCとEURCステーブルコインをDeutsche Börseの金融インフラ全体に展開するための覚書を締結しました。これには、機関投資家の資金を数兆ドル規模で扱う取引プラットフォーム、カストディサービス、決済システムが含まれます。

この提携が重要な理由

ステーブルコインは、一般的に米ドルなどの伝統的な通貨に連動して安定した価値を維持するように設計された暗号資産です。価格が大きく変動するビットコインやイーサリアムとは異なり、ステーブルコインはトレーダー、企業、金融機関に安定性を提供します。

この提携は、欧州で事業を展開する銀行や資産管理会社の決済リスクを軽減し、コストを削減することを目指しています。トークンベースの決済ネットワークと伝統的な金融インフラを接続することで、欧州金融システムにおける資金移動の新たな可能性を創出します。

Circleの共同創業者兼CEOであるJeremy Allaireは、そのビジョンについて次のように説明しています：「Deutsche Börseグループと共に、欧州の市場インフラ全体で規制されたステーブルコインの利用を促進する計画です。これにより、銀行、資産運用会社、そして市場全体の決済リスクを軽減し、コストを削減し、効率性を向上させることができます。」

提携の仕組み

この協力関係は、Deutsche Börseのエコシステム内のいくつかの重要な分野に焦点を当てています。まず、CircleのステーブルコインはDeutsche Börseグループが所有する360Tのデジタル取引所3DXとCrypto Financeを通じて取引リストに掲載されます。

出典: @circle

カストディ（デジタル資産の安全な保管）については、この提携ではDeutsche Börseのポストトレード事業であるClearstreamを利用します。これにより、機関投資家はCrypto Financeのドイツ法人をバックアップカストディアンとして使用し、規制された信頼できる方法でステーブルコインを保有することができます。

Deutsche Börseの取締役会メンバーであるThomas Bookは、同社の独自のポジションを強調しました：「360T、3DX、Crypto Finance、Clearstreamからの統合されたサービスにより、実行、決済、カストディにわたる暗号資産取引の完全なバリューチェーンを構築しました。」

これは、Deutsche Börseがステーブルコインの売買から安全な保管まで、欧州の金融機関が信頼する規制の枠組みの中ですべてを提供できることを意味します。

欧州の新ルールがCircleに優位性をもたらす

この提携は、暗号資産に関する世界初の包括的な法的枠組みである欧州のMiCA規制の下で行われます。MiCAはステーブルコイン発行者に対し、トークンを裏付ける完全な準備金を保有し、定期的な監査を受けることを要求しています。

Circleは2024年7月に、これらの規則に準拠した最初の主要グローバルステーブルコイン発行者となりました。この準拠により、MiCA要件を満たせずに主要欧州取引所から上場廃止となったTetherのUSDTステーブルコインなどの競合他社に対して、Circleは大きな優位性を獲得しました。

規制の明確化はCircleのビジネス成長を促進しました。USDCの循環供給量は2024年に78%増加し、年初の約244億ドルから年末には439億ドルに達しました。Circleは2025年6月にニューヨーク証券取引所に上場し、1株31ドルのIPO価格で11億ドルを調達しました。株価は初日に69ドルで始まり、最高100ドルまで急騰しました。

新たな課題

この提携発表は、欧州でのステーブルコイン規制にとって複雑な時期に行われました。欧州システミックリスク委員会は最近、「マルチ発行」ステーブルコイン（EUと他の管轄区域で単一ブランドの下で共同発行されるトークン）を禁止する勧告を可決しました。

このガイダンスは法的拘束力はありませんが、当局に制限を実施するよう圧力をかけています。この勧告は、CircleやPaxosなどの企業が国境を越えた事業をどのように管理するかに影響を与える可能性があり、欧州で別の準備金を維持するか、欧州市場向けに異なるトークンを発行することが必要になる可能性があります。

この不確実性にもかかわらず、CircleとDeutsche Börseの提携は欧州市場へのコミットメントを示しています。Deutsche Börseの取締役会メンバーであるStephanie Eckermannは次のように述べています：「デジタル資産は、効率性、透明性、セキュリティを向上させることで金融市場を再形成する可能性を持ち、それによって欧州資本市場の競争力を強化します。」

欧州での競争が激化

欧州で規制されたステーブルコインを確立しようとしているのはCircleだけではありません。ING、UniCredit、Danske Bankを含む9つの主要欧州銀行は、2025年9月に独自のMiCA準拠のユーロステーブルコインを共同で立ち上げる計画を発表し、2026年後半にデビューする予定です。

ドイツも2025年7月にEURAUを立ち上げ、同国初の完全に規制されたユーロ担保ステーブルコインとなりました。Deutsche BankのDWSグループが関与する合弁会社AllUnityによって作成されたこのトークンは、デジタル通貨に対する機関投資家の関心の高まりを示しています。

ユーロ担保ステーブルコインはドルベースのものと比較するとまだ小規模です。2025年上半期に44%成長したものの、ステーブルコイン市場全体の1%未満にとどまっています。これにより、欧州の機関や企業がドル主導のデジタル決済の代替手段を模索する中で、大きな成長の余地が生まれています。

今後の展望

CircleとDeutsche Börseの提携は、伝統的な金融がデジタル資産を受け入れる方法の変化を表しています。ステーブルコインを確立された市場インフラに統合することで、この協力関係は取引、決済、カストディ全体で新しい製品を生み出し、ワークフローを効率化する可能性があります。

欧州の銀行や資産運用会社にとって、この提携は複雑な技術的課題を回避しながらステーブルコインを使用するための規制された道筋を提供します。Circleにとっては、規制承認の要求が高まる市場で、コンプライアンスを遵守するステーブルコイン発行者としての地位を強化します。

この提携の成功は、ステーブルコインが世界中の伝統的な金融とどのように統合されるかのテンプレートとなり、機関投資家と一般ユーザーの両方に利益をもたらす方法で、新旧の金融システム間のギャップを埋める可能性があります。