欧州システミックリスク理事会、複数発行ステーブルコインの禁止を提案

• ESRBがEUおよび非EU企業が発行するステーブルコインの禁止を推進。
• 欧州中央銀行が非EUステーブルコインの規制ギャップについて警告。
• イタリア当局がマルチ発行ステーブルコインからEUの金融安定性へのリスクを強調。
• EUがグローバルステーブルコインの影響に対する懸念が高まる中、デジタルユーロを検討。

欧州システミックリスク評議会（ESRB）からの最近の勧告により、EUおよび他の管轄区域で事業を展開する企業が発行するステーブルコインに対する規制が厳しくなる可能性があります。マルチ発行ステーブルコインの禁止を求めるこの提案は、EUの金融システムの安定性と、より強力な暗号資産規制の必要性に関する懸念が高まる中で出されました。法的拘束力はないものの、この動きによって地方当局がCircleやPaxosなどの発行者に対してさらなる措置を講じる可能性があります。

ESRBのマルチ発行ステーブルコイン禁止勧告

金融不安定性を防ぐことを目的としたEU機関である欧州システミックリスク評議会（ESRB）は、ステーブルコインに影響を与える可能性のある勧告を可決したと報じられています。ESRBは、EUおよび他の管轄区域の事業体が発行するステーブルコインを禁止すべきだと助言しています。この勧告は、そのようなコインがEUの金融安定性にもたらす可能性のあるリスクに関する懸念に基づいています。

この勧告は法的拘束力はありませんが、将来の規制決定を形作る上で重要な意味を持ちます。関連当局によって採用された場合、EUおよび地域外の両方で事業を展開するCircleやPaxosなどの主要なステーブルコイン発行者の活動を制限する可能性があります。これらの企業はUSDCやPaxos Standardなどのステーブルコインの発行に関わっているため、提案された禁止措置は彼らのヨーロッパでのビジネスに大きな影響を与える可能性があります。

非EU事業体からのステーブルコインに対する懸念の高まり

ESRBからの勧告は、特に非EU事業体が発行するステーブルコインに関する欧州の主要金融当局者からの一連の警告に続くものです。欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は以前、暗号資産に対する包括的な規制枠組みの必要性を強調していました。最近の講演で、ラガルド総裁はEU外に拠点を置く企業が発行するステーブルコインが潜在的な規制ギャップを表していると指摘しました。

さらに、イタリア中央銀行の当局者も同様の懸念を表明し、マルチ発行ステーブルコインがEU内の金融安定性にリスクをもたらすと述べています。複数の管轄区域で事業を展開する企業によって発行されるこれらのステーブルコインは、規制当局が適切な監視を確保し、欧州金融システムへの潜在的なリスクを防止することを困難にする可能性があります。この高まる不安により、ESRBはそのようなステーブルコインの禁止を含む、より厳格な措置を推進するようになりました。

勧告の法的執行可能性に関する不確実性

ESRBの勧告は注目を集めていますが、それがEU法の即時変更につながるかどうかについては不確実性が残っています。この機関の勧告は法的拘束力がないため、それに対してどのように行動するかを決定するのは個々の加盟国次第です。これにより、勧告が実際の法的措置に変換されるのか、それとも非拘束的な提案にとどまるのかという疑問が生じています。

EUの立法者と金融規制当局は、勧告を評価し、さらなる行動が必要かどうかを決定する必要があります。ESRBのアドバイスは地方当局に影響を与える可能性がありますが、それがステーブルコイン規制の大きな変化を促すのか、あるいはEUが暗号通貨に対する他の形態の規制を追求するのかは、今後の展開を見守る必要があります。

ステーブルコインへの懸念の中でEUがデジタルユーロを検討

ステーブルコインをめぐる議論が続く中、欧州連合はデジタルユーロの計画も進めています。中央銀行デジタル通貨（CBDC）の潜在的な導入に関する議論は2021年から続いています。ECB理事会メンバーのピエロ・チポローネ氏は最近、EU加盟国が今年末までにデジタルユーロに関する決定に達する可能性があると述べました。

デジタルユーロは、物理的な現金を補完する、安全で信頼性が高く、普遍的にアクセス可能なデジタルマネーの形態を提供するように設計されています。これはデジタル時代における欧州の金融レジリエンスを強化する役割を果たすことを意図しています。

承認された場合、デジタルユーロは2029年までに導入される可能性があり、金融システムの安定性を確保しながらデジタル通貨を規制するEUの取り組みにおける大きな一歩となります。このような通貨の導入は、EU外の企業が発行する民間ステーブルコインの影響力の高まりに対するカウンターバランスも提供する可能性があります。

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