ビットコインとイーサリアムが大量の資金流出を記録し、暗号資産ETFは発売以来最悪の連続下落を経験

ビットコインとイーサリアムのETFは、リスク選好が低下し、四半期末に向けて投資家がリスク回避に動いたため、デビュー以来最悪の週間推移を経験しました。

米国の現物ビットコインETFは9月22日から26日の週に約9億250万ドルの純出金を記録し、4週間続いた入金の流れが終わりました。イーサリアムETFは約7億9560万ドルを失い、これは発売以来最大の週間償還となりました。

出金は不均一でした：フィデリティのFBTCがBTCの出金をリードする一方、ブラックロックのIBITとインベスコのBTCOはそれぞれ1億7380万ドルと1000万ドルの入金で、この傾向に逆らいました。ETH側では、複数の発行者が大規模な単日の引き出しを経験し、マクロリスクが増加したときにフローがいかに急速に反転するかを示しました。

マクロの逆風が買い手を慎重にさせる

この反転は、トレーダーが新たな米国の関税発表と、重要なインフレデータを前にしたFRBの利下げに関する不確実性を考慮したことによるものです。これらの見出しは成長と流動性の圧迫に対する恐れを再燃させ、リスク資産全体の急速なリセットを引き起こしました。

ビットコインは日中に重要なサポートレベルを一時的に下回った後に反発し、イーサリアムも浅い反発で同様の動きを示しました。今週の苦境にもかかわらず、9月はビットコインETFに純入金（25億7000万ドル）を示しており、8月の出金からの顕著な改善であり、機関投資家の採用が健全であることの証拠です。

現時点では、市場のメッセージは明確です：より緩和的なマクロ環境やよりクリーンなインフレ指標がなければ、資金配分者は選択的なままで、BTC/ETHのエクスポージャーが強いときに削減し、明確な確認があるときにのみ追加する可能性があります。

代替暗号資産ETFがビットコインとイーサリアムを上回る注目を集める

償還の見出しの下で、一部のデスクは資金配分者が相関のない触媒を求めるにつれて、テーマ別または代替暗号資産ETF（例：ソラナ、XRP）への回転を報告しています。

その議論は、潜在的なブラックロックXRPスポットETFに関する憶測と重なり、市場モデルはそのような商品が申請され承認された場合、初年度に40億〜80億ドルの流入を示唆しています。申請は確認されていませんが、XRPの迅速な決済時間と低手数料は、機関投資家の注目を集め続けています。

それにもかかわらず、今週の出金は短期的にはマクロ要因がミクロを上回ることを思い出させます。10月が進むにつれて、BTCファンドが安定した流入を再開するか、ETHの償還が減少するか、そして今後のインフレデータがFRBの期待にどのような影響を与えるかに注目します。

これらの要因が前向きに整列するまで、ボラティリティは高いままであり、ETFフローレポートは機関投資家の信頼を示すリアルタイム指標であり続けるでしょう。

カバー画像はChatGPTから、BTCUSDチャートはTradingviewから