アラブ首長国連邦の石油カルテルからの離脱は、グローバルエネルギー市場にとって歴史的な瞬間を刻む。イランのミサイル・ドローン攻撃は数週間にわたり湾岸諸国を標的にしてきた。テヘランによるホルムズ海峡の封鎖はUAEの石油輸出を締め付けている。
2月時点でサウジアラビアとイラクに次ぐOPEC第3位の産油国として、UAEの脱退は生産調整を弱体化させる。この動きはアフリカのエネルギー産油国と同大陸への湾岸投資に重大な影響をもたらす。
OPEC+の産出量は3月に約21.6%減少し、日量770万2,000バレルに落ち込んだ。これは記録上最大の前月比下落を意味する。ホルムズ封鎖により石油輸送が滞っている。これにより世界の石油供給の約5分の1が遮断される。
サウジアラビア、イラク、クウェート、UAEは3月に合計で日量800万バレル以上の減産を記録した。イランの攻撃はカタール、サウジアラビア、クウェートのエネルギーインフラを損傷した。修復費用は高額に上る。混乱は数カ月続く見込みだ。
OPEC+は5月に向けて日量20万6,000バレルの象徴的なクオータ引き上げを計画している。実際の産出量は依然制約されたままだ。主要加盟国は早期に小幅な増産に合意していた。しかし、戦争が実質的な増産を阻んでいる。
供給混乱はアフリカ産油国に機会をもたらしている。OPEC加盟国であるナイジェリアとアンゴラは価格上昇の恩恵を受ける可能性がある。UAE資本が代替パートナーを求める中、ガーナ、チャドなど新興産油国は湾岸投資の増加を引き寄せるかもしれない。
OPECは2026年の世界石油需要が日量138万バレル増加するとの予測を据え置いた。2026年第2四半期については、OPECは世界石油需要を日量1億507万バレルと見込んでいる。湾岸の産出量が低水準にとどまれば、供給不足が迫る。
UAEは1967年、カルテルが設立された1960年の直後にOPECに加盟した。今回は政策と生産能力を見直した上で脱退する。エネルギー省は国益と市場ニーズを理由に挙げた。
湾岸諸国の経済は、石油価格が1バレル100ドルを超えて急騰しているにもかかわらず、石油収入で数十億ドルを失っている。これはアフリカ全域におけるUAEのインフラ投資に影響を及ぼす可能性がある。ADNOCや他のUAEエネルギー企業はアフリカの上流プロジェクトへ資本フローを振り向けるかもしれない。
米国は通貨スワップを通じたUAEへのドル支援を検討している。しかしアブダビはその必要性を否定している。3月のOPEC+加盟国の中で増産したのはベネズエラとナイジェリアのみだった。
UAEの脱退は二国間エネルギーパートナーシップへのシフトを示している。アフリカ産油国はダウンストリームプロジェクトへのUAE投資増加に注目すべきだ。UAEはOPECの制約の外で代替供給パートナーシップを模索する可能性がある。
メキシコを含むOPEC+の産出量は3月に日量3,505万5,000バレルに達したが、前月から大幅に減少した。この供給ギャップは余剰生産能力を持つアフリカ産油国に価格交渉力をもたらす。
投資家はOPEC+のクオータ協議とホルムズをめぐる米国の外交的動向を注視すべきだ。産出量回復のシグナルは価格を安定させ、今後数四半期の湾岸・アフリカエネルギーパートナーシップを再編する可能性がある。
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