テスラ（TSLA）株、好調な第1四半期決算にもかかわらず設備投資増加で6%下落

主要ポイント

• 金曜日、DZバンクはテスラ株を「売り」から「保有」に格上げし、目標株価を385ドルに設定した。
• 今週の株価は6.1%下落し、年初来では17%下落。過去13週のうち11週で下落している。
• 2026年第1四半期の業績は予測を上回ったが、AI関連投資のための設備投資予測を200億ドルから250億ドルに引き上げた。
• CEOのイーロン・マスクはサイバーキャブの製造開始を発表し、2026年上半期に米国の追加市場へのロボタクシーサービス拡大を計画していると述べた。
• 同社は、ロボタクシーの大幅な収益は2027年以前には見込まれないと示唆した。

テスラにとって、市場での厳しい1週間となった。2026年第1四半期の決算発表を受け、木曜日に株価は3.6%下落し、最終取引日を前に週間下落率は6.1%に達した。

Tesla, Inc., TSLA

金曜日に唯一前向きな動きがあったのはDZバンクで、同行は株価を「売り」から「保有」に格上げし、目標株価を385ドルに設定した。これは控えめな評価であり、影響は限定的だった——アナリストのコンセンサス目標株価は現在406ドルで、決算発表後に約7ドル引き下げられている。

テスラは業績予測を上回ったものの、投資家心理は依然として慎重だった。同電気自動車メーカーは年間設備投資見通しを従来の200億ドルから250億ドルに引き上げた。この資金は、自動運転技術やヒューマノイドロボティクスを含むAIインフラ開発に充てられるが、いずれも現時点では収益をほとんど生んでいない分野だ。

金曜日の取引開始時、株価は376ドル付近で推移し、1%未満のわずかな上昇にとどまった。

ロボタクシーの製造開始

今週最も注目すべき発表は、イーロン・マスク本人からもたらされた。同CEOはX上で、高い注目を集めてきた自律走行タクシー車両「サイバーキャブ」の生産を開始したことを明らかにした。

サイバーキャブは2人乗り・2ドア構成で、従来のステアリングホイールやペダルを備えていない。この独特の設計により、米国全土での本格展開には規制当局の承認が必要だが、テスラはまだそれを取得していない。

同電気自動車メーカーはロボタクシーネットワークを着実に拡大している。昨年のオースティンでのサービス開始に続き、今月はダラスとヒューストンでもサービスが開始された。2026年上半期中には、フェニックス、マイアミ、オーランド、タンパ、ラスベガスへのさらなる拡大が計画されている。

この生産マイルストーンにもかかわらず、テスラ株の反応は限定的だった。プレマーケットでわずかに上昇した後、通常の金曜取引パターンに戻った。

2026年第1四半期の業績

同社の2026年第1四半期売上高は223億9000万ドルだった。普通株主に帰属する純利益は4億7700万ドルに達した。調整後の1株当たり利益は0.41ドル、フリーキャッシュフローは14億4000万ドルを生み出した。

同四半期の車両納車台数は358,023台に達した。3ヶ月間の設備投資だけで24億9000万ドルに上った。

2025年9月の連邦EVタックスクレジット（7,500ドル）失効を受け、第1四半期の全国純電気自動車販売台数は前年同期比27%急落した。

テスラ株は過去13週のうち11週で下落し、その期間に約16%下落している。年初来の損失は約17%に達する。

ウォール街のアナリストは株価評価で意見が分かれている。テスラをカバーするアナリストのうち「買い」評価を付けているのはわずか44%で、S&P500の平均55〜60%を下回る。一方、「売り」評価は13%で、ベンチマークの約7%の平均のほぼ2倍となっている。

マスクはかつて、サイバーキャブは現行のテスラ製品より低い価格帯になると示唆していた。公式な価格の詳細はまだ開示されていない。

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