FTXの20万ドルのCursor売却が30億ドルの逃した幸運に

FTXの破産財団は2023年4月、Cursorの5%持分を20万ドルで売却した。 

この売却額は、Alameda Researchが2022年4月にCursorを手がけるAnysphereに投資した当初の金額と同額であった。

Cursorの評価額が急上昇したことで、この持分が改めて注目を集めている。SpaceXは今年後半に600億ドルの評価額でCursorを買収する権利を確保したと発表した。

600億ドルの評価額では、旧FTX関連の持分は約30億ドルの価値になる。これは、破産資産清算時に記録された20万ドルの売却価格と大きく異なる。

この新たな評価額は、SpaceXがCursorに関連する買収権を確保した後に生じた。取引が成立しない場合、SpaceXは100億ドルの解約違約金を支払う可能性もある。

破産売却に改めて審査の目

Cursorの売却は、FTX財団が初期の資産売却をどのように処理したかという疑問をさらに深めた。FTXが崩壊し、Alamedaが破産手続きに入った後、財団は資産の清算を進めた。

Sam Bankman-Friedは獄中から破産プロセスを批判している。今年初め、彼は「FTXは一度も破産していない。私は申請したことがない」と書いた。また、「弁護士たちが会社を乗っ取り、4時間後に金を横領するための偽の破産申請を行った」とも主張した。

FTXの債権者たちはその後、再建計画の下でドル建ての返済を受けた。返済には請求額に加えて利息が含まれていたが、一部の元ユーザーは暗号資産やベンチャー資産からの利益を逃したと主張している。

Bull Theoryが逸失価値をより広く推計

金融調査プラットフォームのBull Theoryは、FTX財団が早期に売却した資産を直近の市場サイクルを通じて保有し続けていた場合、現在約1,140億ドルの価値があったと推計した。この分析では、Anthropic、SpaceX、Solana、Robinhood、Genesis Digital、Cursorが逸失利益の中に挙げられた。

Bull Theoryは「SBFは時代を超えた勝者を見抜く天才であり、その資金管理においては犯罪者だった」と記した。同プラットフォームはまた、財団がユーザーのために約180億ドルを回収したとも指摘した。

Bankman-Friedは詐欺および共謀罪で有罪判決を受け、25年の連邦刑を服役中である。検察側は、彼がAlameda Researchを通じてFTXの顧客資金数十億ドルを投資、政治献金、個人的な支出に流用したと述べた。