ビットコインマイナーが安価な電力をめぐる新たなライバルに直面、Anthropicがマルチギガワットのコンピューティング契約を締結

Anthropicは、GoogleおよびBroadcomとの提携を発表し、2027年から稼働予定の次世代TPU計算容量「数ギガワット」を確保しました。同社はこれを過去最大の投資と呼び、売上高成長率は2025年末の90億ドルから年間300億ドルのペースに加速しています。

AI計算需要の規模は、送電網接続、土地許可、冷却インフラ、安価な電力といった同じ希少資源をめぐって、ビットコインマイニングと直接競合するようになっています。

ケンブリッジのトラッカーによると、ビットコインマイニングは、ハードウェア効率の仮定に応じて、世界中で約13〜25ギガワットの連続電力を消費していると推定されています。

Anthropicが、AWS Trainium、Google TPU、Nvidia GPUにわたる既存容量に加えて、単一の契約で数ギガワットを確保したことは、AIがマイナーが依存する同じエネルギーインフラの対等な競合相手になる速さを示しています。

そしてAnthropicは1社に過ぎません。先週1,220億ドルを調達し、計算能力を「戦略的な堀」と表現したOpenAIは、5つのクラウドプロバイダーと4つのチッププラットフォームにまたがる、さらに広範なインフラポートフォリオを構築しています。

AI計算能力の総合的な構築は、現在、米国における新たな電力需要の最大の源の1つとなっており、ビットコインマイナーがビットコインをマイニングするか、AI企業にインフラを貸し出すかを決定している瞬間と重なっています。

その決定は、ますます一方向に進んでいます。Core ScientificはCoreWeaveとの契約を通じて、マイニング容量のかなりの部分をAIホスティングに転換しました。Iris EnergyとHut 8は、AIと高性能コンピューティングの収益を拡大しています。Riot Platforms、MARA Holdings、Genius Groupは先週、保有資産から19,000 BTC以上を売却したことを開示しました。これは、現在の価格と難易度レベルでは、マイニング経済だけでは事業を維持できないことを示しています。

1ギガワットの容量を稼働するビットコインマイナーは、ビットコインの価格とネットワークの難易度によって変動する収益を得ます。同じ1ギガワットをAI企業に貸し出すと、予測可能なキャッシュフローで契約料率を得ることができます。

ビットコインが69,000ドルで、難易度が過去最高で、エネルギーコストが同じ送電網容量を競う他のすべての産業消費者と共に上昇している中、AIレンタルの方が多くの場合、より良い収益をもたらします。

拡大の背後にある収益数値は、それ自体で物語っています。Anthropicは、Claudeに年間100万ドル以上を費やすビジネス顧客の数が、2か月足らずで500から1,000以上に倍増したと述べています。

しかし、これらのどれもビットコインマイニングが終わることを意味するわけではありません。ネットワークのハッシュレートは、1秒あたり1ゼタハッシュを超える記録的なレベルに達し続けています。

しかし、現在のサイクルを生き残るマイナーは、ビットコインを生産するエネルギー企業というよりも、データセンターを十分な速さで構築できないAI産業に、大規模な安価な電力という真の資産を貸し出しながら、副業としてビットコインをマイニングするインフラ企業のように見えるかもしれません。