I Flussi degli ETF e le Tesorerie Aziendali Divergono mentre Bitcoin si Stabilizza dopo il Selloff

La domanda di ETF si indebolisce mentre i segnali delle whale e l'attività dei miner suggeriscono un accumulo silenzioso sotto l'andamento dei prezzi in range.

Bitcoin ha negoziato in modalità sideways dopo una forte correzione all'inizio dell'anno. Il prezzo è sceso del 35% tra il 14 gennaio e il 5 febbraio, per poi entrare in un range ristretto. Negli ultimi 22 giorni, BTC si è mosso tra $60.000 e $70.000. Sotto un andamento dei prezzi contenuto, le metriche legate all'adozione stanno inviando segnali contrastanti tra ETF, whale, miner e tesorerie aziendali.

La domanda di ETF si indebolisce mentre Bitcoin cerca una direzione

Se visti su un lungo periodo, i veicoli di investimento Bitcoin sono diventati negativi. Secondo i dati, la media mobile a 90 giorni dei flussi netti è scesa a -$2,18 miliardi. Negli ultimi due anni, le letture sono scese sotto lo zero solo due volte. La prima è stata da marzo a maggio 2025 e di nuovo a partire dall'11 dicembre 2025. È interessante notare che entrambi i periodi si sono allineati con fasi di correzione dei prezzi.

Fonte immagine: Bold.Report

Una media mobile negativa indica che più denaro sta uscendo dagli ETF rispetto a quello che entra nel tempo. Di conseguenza, la domanda complessiva si indebolisce e i guadagni di prezzo diventano più difficili da sostenere. Senza acquisti costanti da parte di grandi investitori, i rally spesso perdono slancio.

D'altra parte, un ritorno sopra lo zero mostrerebbe che i grandi investitori stanno tornando. Se gli afflussi rimangono positivi, la liquidità di solito migliora e le tendenze dei prezzi si rafforzano. Fino a quando ciò non accadrà, i dati ETF suggeriscono cautela piuttosto che una forte crescita.

Il crossover delle whale e la forza del mining indicano un accumulo silenzioso di BTC

CryptoQuant tiene traccia della variazione annuale delle partecipazioni per indirizzi che detengono da 1.000 a 10.000 BTC. Da giugno a novembre 2023, quella coorte ha accumulato più di 200.000 BTC mentre il prezzo oscillava tra $25.000 e $30.000.

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Durante quel periodo, la variazione annuale grezza ha superato la sua media mobile a 365 giorni. Un accumulo più rapido rispetto alla tendenza a lungo termine ha suggerito un assorbimento dell'offerta. Il trading sideways ha successivamente lasciato il posto a un forte movimento rialzista.

Un crossover simile suggerirebbe che i grandi investitori stanno acquistando di nuovo. Se la variazione annuale rimane sopra la media a 365 giorni, mostrerebbe acquisti più forti anche mentre il prezzo si muove in modalità sideways. Senza quel segnale, Bitcoin potrebbe continuare a negoziare in un range ristretto.

L'hashrate medio a 30 giorni di Bitcoin si attesta vicino a 0,99 zettahash al secondo. Il picco di novembre 2025 ha raggiunto circa 1,10 ZH/s. Inoltre, sia l'hashrate che il prezzo sono diminuiti nelle ultime settimane.

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L'hashrate mostra quanta potenza di calcolo protegge la rete e quanto i miner investono in macchine ed energia. Quando l'hashrate aumenta mentre il prezzo si muove in modalità sideways, spesso significa che i miner credono nelle prospettive a lungo termine di Bitcoin. In altre parole, la crescita dell'infrastruttura durante prezzi piatti indica fiducia.

Nel frattempo, le condizioni di entrate tipicamente migliorano se il prezzo hash rimane stabile e i miner vendono di meno. Pertanto, un hashrate in aumento senza stress finanziario è un segnale più forte rispetto alla crescita guidata da margini ristretti.

L'accumulo delle tesorerie si raffredda mentre Bitcoin mantiene il range post-selloff

Bitcointreasuries.net riporta che le aziende hanno aggiunto circa 43.200 BTC a gennaio. Strategy ha rappresentato circa 40.150 BTC di quella cifra. Le aggiunte mensili una volta erano molto più elevate. Strategy ha aggiunto quasi 148.000 BTC a novembre 2024 e 87.000 BTC a luglio 2025. Tuttavia, il ritmo attuale segna un forte rallentamento.

Fonte immagine: Bitcointreasuries.net

Le aziende pubbliche ora detengono circa 1,13 milioni di BTC. Tuttavia, l'ultimo aumento mensile equivale solo a circa lo 0,1% delle loro partecipazioni totali. Di conseguenza, i dati indicano posizioni stabili piuttosto che nuovi acquisti.

Quando le aziende rallentano i loro acquisti di Bitcoin, la nuova domanda nel mercato si indebolisce. Di conseguenza, più offerta rimane disponibile invece di essere assorbita.

Bitcoin è rimasto tra $60.000 e $70.000 mentre questi segnali contrastanti si bilanciano a vicenda. Più denaro che fluisce negli ETF o acquisti aziendali più grandi potrebbero spingere il prezzo più in alto. Al momento, il mercato sta ancora assorbendo l'offerta dopo il precedente calo.

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