Perché Bitcoin Rischia una Quinta Perdita Mensile Consecutiva: Deflussi ETF da 4,5 Miliardi di Dollari e Macro
Bitcoin è sulla buona strada per un quinto calo mensile consecutivo mentre la pressione di vendita persiste nei mercati spot e derivati. Come riportato da The Detroit News, il token ha esteso il suo calo questa settimana, lasciandolo in rotta per il suo calo mensile più ripido dal periodo di crollo crypto del giugno 2022.
La pressione coincide con prelievi multimiliardari dagli ETF Bitcoin spot statunitensi e un contesto macro fragile. Secondo CryptoSlate, l'attenzione del mercato sull'area dei 58.000 dollari riflette come i flussi istituzionali e il sentiment di rischio più ampio stiano plasmando la direzione a breve termine.
Sul fronte macro, aspettative di tassi più solide e incertezza sull'inflazione hanno raffreddato l'appetito per il rischio. Vincent Liu, CIO di Kronos Research, ha sottolineato un tono globale di avversione al rischio e posizionamento cauto mentre gli investitori digeriscono segnali politici e dati.
La struttura di mercato ha amplificato le oscillazioni. Secondo i dati di CryptoRank.io, circa 236,7 milioni di dollari in posizioni futures crypto sono state liquidate durante un recente tremore di 24 ore, sottolineando come la leva finanziaria possa accelerare i movimenti quando vengono testati livelli chiave.
Anche le prospettive istituzionali si sono aggiustate. Geoff Kendrick di Standard Chartered ha ridotto le proiezioni a lungo termine su Bitcoin e sottolineato che la domanda di ETF, piuttosto che l'accumulo di tesoreria aziendale, sarà probabilmente il principale motore a medio termine.
Cosa Significa Ora il Supporto a 58.000$ e i Rischi Immediati
L'area dei 58.000 dollari è ampiamente trattata come supporto a breve termine, con la zona più ampia dei 60.000 dollari che funge da linea di difesa. Come riportato da MarketWatch, una rottura decisiva potrebbe aprire ulteriori rischi al ribasso, mentre qualsiasi rimbalzo dovrebbe ancora superare i persistenti deflussi ETF e i venti contrari macro per guadagnare trazione.
I trader stanno monitorando se i riscatti ETF rimangono elevati, i volumi del mercato cash restano sottili e il finanziamento dei derivati si raffredda o diventa negativo. Se il finanziamento si normalizza e la domanda spot si stabilizza, la stabilizzazione sopra i 50.000 dollari alti potrebbe ridurre le vendite forzate, anche se la conferma richiederebbe flussi sostenuti in entrata e un volume più forte.
Le dinamiche a breve termine potrebbero anche dipendere dalla chiusura dei basis trade, posizioni coperte che accoppiano l'esposizione spot con short sui futures. Quando gli spread si comprimono, queste operazioni possono essere chiuse, rimuovendo la domanda meccanica e potenzialmente aggiungendo pressione al ribasso.
Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin veniva scambiato vicino a 64.316,55$ con un volume di 24 ore di circa 24,51 miliardi di dollari al 24 febbraio 2026, sulla base dei dati di Yahoo Finance. Queste cifre forniscono contesto piuttosto che direzione e potrebbero cambiare man mano che la liquidità ruota tra le sedi.
Come i Deflussi ETF Attuali si Confrontano con gli Afflussi dell'Anno Scorso
Un punto di riferimento utile è come i deflussi netti ETF del 2026 si confrontano con gli afflussi dell'anno scorso. L'inversione nella direzione del flusso netto indica un significativo cambiamento di sentiment tra gli allocatori istituzionali e gli hedge fund.
"Gli ETF spot con sede negli Stati Uniti hanno venduto un netto di 2,6 miliardi di dollari finora nel 2026. Questo contrasta con acquisti netti di 4,3 miliardi di dollari nello stesso periodo del 2025... un divario di acquisti di 6,9 miliardi di dollari rispetto al 2025", ha affermato Julio Moreno, Head of Research di CryptoQuant.
Come riportato da Decrypt, alcuni analisti inquadrano i recenti prelievi come una ricalibrazione piuttosto che un ritiro, osservando che i riscatti rimangono una frazione degli asset totali in gestione degli ETF. Se questo schema si mantiene, implicherebbe un riposizionamento, in particolare tra i player con leva finanziaria, piuttosto che un'uscita strutturale, ma il trend dei flussi rimane la variabile chiave da osservare.
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