I Flussi di Exchange di Bitcoin Cambiano mentre i Depositi dei Mid-Trader Calano Drasticamente

I dati sui flussi di exchange di Bitcoin mostrano un cambiamento strutturale che si distingue. Mentre BTC continua a fare trading lateralmente sopra i $66.000, gli afflussi da trader di medie dimensioni su Binance sono crollati a livelli non visti dal 2017, secondo i dati condivisi da CryptoQuant.

Allo stesso tempo, le metriche di valutazione degli holder a breve termine si trovano in territorio profondamente negativo, suggerendo uno stress elevato tra i recenti acquirenti.

I depositi di medie dimensioni su Binance scendono da 12.600 BTC a 2.990 BTC

Il grafico degli afflussi su Binance segmentato per dimensione del trader evidenzia un netto cambiamento comportamentale tra i partecipanti professionali e di medie dimensioni.

Il 6 febbraio, gli afflussi dei trader di medie dimensioni erano vicini a 12.600 BTC. Entro il 22 febbraio, quella cifra era scesa a circa 2.990 BTC, rappresentando un calo netto di circa 9.600 BTC.

È importante notare che questo cambiamento si è verificato mentre Bitcoin faceva trading lateralmente sopra i $66.000. La riduzione dei depositi non è stata guidata da un crollo dei prezzi, ma da un cambiamento nel comportamento dei partecipanti.

Questa è la prima volta che gli afflussi da questo gruppo sono scesi a livelli così bassi nel ciclo attuale. L'ultima lettura comparabile vicino a 2.990 BTC è stata registrata a novembre 2017.

Quando i trader di medie dimensioni riducono i depositi sugli exchange in modo così aggressivo, tipicamente segnala:

• Ridotta intenzione di vendere
• Transizione verso un comportamento di holding
• O esaurimento dopo una precedente distribuzione

Il segnale diventa più significativo quando abbinato a indicatori di stress.

Lo STH MVRV Z-Score raggiunge -2,26

Lo Short-Term Holder (STH) MVRV Z-Score misura quanto estremo sia diventato il profitto o la perdita non realizzati tra i recenti acquirenti rispetto alla sua baseline storica.

Una lettura negativa riflette perdite anomale. Più profonda è la lettura, maggiore è lo stress.

Al 22 febbraio, lo STH MVRV Z-Score ha raggiunto -2,26.

Per confronto:

• Il 7 aprile 2025, la metrica ha raggiunto -1,77, che in seguito è coinciso con Bitcoin che ha formato un minimo locale sopra i $78.000.
• L'attuale lettura di -2,26 è significativamente più estrema.

Storicamente, valori così profondamente negativi tendono ad apparire verso le fasi finali delle fasi correttive, quando gli holder a breve termine stanno sperimentando il massimo dolore non realizzato.

Queste condizioni spesso aumentano la probabilità di esaurimento da capitolazione piuttosto che una nuova accelerazione al ribasso.

Contesto strutturale: comportamento + stress

Due dinamiche si stanno sviluppando simultaneamente:

1. Gli afflussi di medie dimensioni su Binance sono crollati da 12.600 BTC a 2.990 BTC.
2. Gli holder a breve termine stanno mostrando perdite non realizzate estreme con uno Z-Score di -2,26.

Quando l'attività di deposito diminuisce mentre le perdite non realizzate si approfondiscono, suggerisce che le mani più deboli potrebbero aver già ridotto l'esposizione. Quella combinazione si è storicamente allineata più con ambienti di correzione in fase avanzata che con crolli in fase iniziale.

Segnale di fondo o fase di stress?

Questo non conferma un minimo di ciclo. I cambiamenti nei flussi di exchange e gli estremi MVRV definiscono l'ambiente, non i tempi.

Tuttavia, strutturalmente:

• La pressione di vendita dai trader di medie dimensioni sembra svanire.
• Gli holder a breve termine stanno sperimentando uno stress storicamente elevato.
• BTC rimane sopra i $66.000 nonostante queste pressioni.

Se le condizioni di stress iniziano ad allentarsi mentre gli afflussi rimangono soppressi, la probabilità di stabilizzazione aumenta. Se gli afflussi riaccelerano mentre le perdite STH si approfondiscono ulteriormente, potrebbe seguire una rinnovata volatilità.

Per ora, i dati suggeriscono che Bitcoin sta entrando in una fase ad alto stress ma comportamentalmente in cambiamento, una configurazione che storicamente ha preceduto rimbalzi significativi, sebbene la conferma rimanga essenziale.

Il post I flussi di exchange di Bitcoin cambiano mentre i depositi dei trader medi crollano bruscamente è apparso per la prima volta su ETHNews.