La Spinta dell'Euro Digitale in Europa Promette Pagamenti Più Economici e Privacy Simile al Contante

La mossa potrebbe ridurre i costi attuali di pagamento digitale per i commercianti fino alla metà, posizionando l'euro digitale come un'alternativa più economica alle reti di carte esistenti.

Allo stesso tempo, la BCE sta cercando di prevenire spostamenti su larga scala di denaro dalle banche commerciali. Sta considerando un limite di detenzione individuale di €3.000 per l'euro digitale, una misura di salvaguardia che potrebbe comunque tradursi in un deflusso fino a €700 miliardi dai depositi bancari. Tuttavia, la banca centrale sostiene che tale deficit non minaccerebbe la stabilità finanziaria complessiva.

Privacy e Pagamenti Offline al Centro

Un pilastro centrale del progetto è replicare le caratteristiche chiave del contante in forma digitale. La BCE vuole che l'euro digitale funzioni offline, consentendo transazioni senza connessione internet. In questa modalità, solo il pagatore e il beneficiario conoscerebbero i dettagli della transazione. L'Eurosistema non sarebbe in grado di tracciare gli acquisti o identificare gli utenti.

La funzionalità offline si baserebbe su elementi hardware sicuri incorporati negli smartphone o nelle carte di pagamento, consentendo pagamenti durante blackout o in aree con scarsa copertura mobile. Anche online, il sistema si baserebbe su crittografia e pseudonimizzazione per garantire che i dati delle transazioni non possano essere collegati direttamente agli individui dalla banca centrale.

Limiti di Detenzione e la Salvaguardia "Waterfall"

Per affrontare le preoccupazioni sulla disintermediazione bancaria, la BCE ha progettato meccanismi di controllo automatico.

Con il tetto proposto di €3.000, gli individui non potrebbero detenere euro digitali illimitati. Se un pagamento spinge un utente oltre il limite, il cosiddetto meccanismo "waterfall" trasferirà automaticamente l'importo eccedente sul conto bancario commerciale collegato della persona.

Si applicherebbe anche il processo inverso. Se un utente effettua un pagamento superiore al proprio saldo in euro digitale, il sistema preleverà automaticamente i fondi rimanenti dal proprio conto bancario per completare la transazione.

Le imprese e le autorità pubbliche dovrebbero affrontare un limite di detenzione zero. Qualsiasi euro digitale ricevuto verrebbe immediatamente convertito in depositi bancari commerciali, garantendo che il nuovo sistema non competa con l'attività tradizionale di raccolta depositi.

Autonomia Strategica e Concorrenza

La BCE sostiene che l'euro digitale sia anche un progetto geopolitico. Attualmente, 13 dei 20 paesi dell'area euro si affidano interamente a fornitori di pagamenti non europei come Visa e Mastercard per le transazioni digitali.

Creando "binari" di pagamento europei, la banca centrale mira a ridurre la dipendenza dalle infrastrutture estere. L'euro digitale è anche inquadrato come un'alternativa del settore pubblico alle stablecoin private e ad altre criptovalute, offrendo il sostegno della banca centrale e la supervisione regolamentare.

Costi, Cronologia di Implementazione e Nessun Interesse

Secondo la struttura proposta, l'Eurosistema coprirebbe i costi dell'infrastruttura di base, stimati in circa €1,3 miliardi per la configurazione iniziale. Le banche commerciali gestirebbero la distribuzione e i servizi rivolti ai clienti.

Se la legislazione UE venisse approvata nel 2026, una fase pilota che coinvolge banche e commercianti selezionati potrebbe iniziare a metà del 2027.

È importante notare che l'euro digitale non pagherebbe interessi. La BCE intende farlo funzionare puramente come mezzo di pagamento, non come veicolo di risparmio, rafforzando il suo ruolo come equivalente digitale del contante piuttosto che come prodotto di deposito concorrente.

Mentre le discussioni legislative continuano, l'equilibrio tra innovazione, stabilità finanziaria, privacy e autonomia strategica rimarrà al centro del dibattito sulla valuta digitale europea.

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