Le perdite mensili record di Bitcoin; la storia suggerisce un'inversione di tendenza in arrivo

Bitcoin sta delineando quella che potrebbe diventare una serie negativa di cinque mesi, un pattern che segnerebbe la più lunga serie di perdite per il più grande asset crypto dal mercato ribassista (bearish) del 2018. Con BTC in calo di circa il 15% questo mese dopo quattro chiusure negative consecutive, i trader stanno valutando se marzo possa portare una svolta contrarian. I dati di CoinGlass sottolineano l'attuale malessere, mentre alcuni analisti indicano precedenti storici che suggeriscono come un rally di sollievo potrebbe seguire un drawdown prolungato. Tuttavia altri avvertono che la narrativa questa volta potrebbe essere strutturalmente diversa, complicando la parità tra storia e l'attuale azione dei prezzi.

Punti Chiave

• Bitcoin è alla sua quinta candela mensile rossa consecutiva, posizionandosi nella più lunga serie di perdite dal 2018 se il pattern persiste fino a marzo.
• Gli analoghi storici mostrano che i ribassi di più mesi sono stati talvolta seguiti da rally sostanziali, con Milk Road che suggerisce fino al 316% di guadagno nei prossimi cinque mesi se la storia si ripete.
• Una potenziale inversione potrebbe iniziare già dal 1° aprile, secondo un'interpretazione guidata dagli analisti dei cicli precedenti.
• Nel 2022, BTC ha sopportato quattro trimestri rossi consecutivi, culminando in un drawdown annuale del 64% e una chiusura di fine anno vicino a $16.500 dopo un'apertura vicino a $46.230.
• Alcune voci del mercato sostengono che l'attuale mercato ribassista (bearish) è fondamentalmente diverso, indicando il comportamento dell'RSI e altri indicatori che divergono dai cicli precedenti, complicando le aspettative di bottom tradizionali.

Ticker menzionati: $BTC

Sentiment: Neutrale

Impatto sul prezzo: Neutrale. Mentre i pattern suggeriscono un possibile rebound, nessun movimento di prezzo definitivo è ancora confermato.

Contesto di mercato: La narrativa di Bitcoin si colloca in uno scenario più ampio di drawdown storici, con segnali settimanali e trimestrali che suggeriscono un percorso misto in avanti. Gli analisti notano che l'attuale periodo ribassista potrebbe non rispecchiare i cicli passati, anche se la stessa classe di asset si confronta con dinamiche macro e di liquidità che modellano l'appetito per il rischio nei mercati crypto.

Perché è Importante

La persistenza di candele mensili negative mantiene una serie di domande in primo piano sia per gli investitori che per i costruttori. Se la serie di Bitcoin termina nel breve termine, potrebbe validare un approccio guidato dalla pazienza in un mercato dove la Volatilità rimane una caratteristica distintiva. Il potenziale per un rebound considerevole — se il ciclo rispecchia i recuperi passati — avrebbe implicazioni per il coinvolgimento istituzionale, il controllo del rischio e lo sviluppo dell'infrastruttura on-chain che spesso si allinea ai cicli di prezzo.

Da una prospettiva di gestione del rischio, la divergenza tra pattern mensili e segnali settimanali o trimestrali è importante. Mentre una serie rossa di cinque mesi si allineerebbe con la memoria del bear di fine fase 2018, il pattern più sfumato osservato nel 2022 — quattro trimestri rossi culminanti in un brutale drawdown annuale — suggerisce che il processo di bottom può essere irregolare e prolungato. Questa sfumatura è essenziale per i trader che si affidano a aspettative basate sul calendario, invece che su una narrativa puramente guidata dal prezzo. La discussione sul fatto che il bear sia strutturalmente diverso aggiunge un altro livello a come i partecipanti al mercato interpretano leva, provisioning di liquidità e strategie di hedging all'interno dell'ecosistema crypto.

Gli analisti enfatizzano che un bottom non è un evento singolare ma un processo che si sviluppa attraverso molteplici timeframe. Il contrasto tra candele mensili più lunghe e a movimento lento e candele settimanali più brevi e volatili può produrre whipsaw o falsi segnali, sfidando anche i trader esperti. Il discorso attuale evidenzia anche come i punti di riferimento storici possano sia illuminare percorsi potenziali che fuorviare quando i fondamentali sono cambiati — per esempio, l'RSI, un indicatore di momentum ampiamente seguito, si dice sia a livelli che assomigliano ai minimi dei precedenti mercati ribassisti, che alcuni osservatori interpretano come un limite al rialzo o un preludio a un'inversione a seconda del setup più ampio.

In termini pratici, questo significa che i partecipanti al mercato dovrebbero rimanere vigili sui cambiamenti nelle condizioni di liquidità, sentiment del rischio e driver macro che influenzano l'appetito per il rischio attraverso gli asset crypto. La narrativa in evoluzione sul fatto che questo bear sia "diverso" conta non solo per le traiettorie dei prezzi ma per come sviluppatori, investitori e miner si approcciano alla pianificazione a lungo orizzonte, dinamiche di supply e deployment di nuovi prodotti finanziari legati all'esposizione a BTC.

Cosa Osservare Prossimamente

• Monitorare il 1° aprile come potenziale punto di pivot se il pattern storico si ripete, con attenzione se il quinto mese rosso si traduce in un rebound sostenuto.
• Tracciare le formazioni di candele settimanali e il comportamento dell'RSI per segni di un bottom o rinnovata pressione al ribasso.
• Seguire i commenti attorno alla nozione che l'attuale ciclo ribassista è fondamentalmente diverso, per valutare se questo cambia gli approcci di gestione del rischio e allocazione del capitale.
• Osservare qualsiasi cambiamento nel sentiment macro e liquidità che potrebbe influenzare le dinamiche risk-on/risk-off di BTC nel breve termine.

Fonti e Verifica

• Dati CoinGlass sul quinto mese rosso consecutivo di Bitcoin e il calo mensile del 15%.
• Analisi Milk Road e post X che citano il potenziale rialzo del 316% nei prossimi cinque mesi se la storia si ripete, con un timeframe del 1° aprile menzionato.
• Performance trimestrale storica nel 2022 che mostra quattro trimestri rossi e un drawdown annuale del 64%, come contestualizzato dall'analisi on-chain e della storia dei prezzi.
• Commento degli analisti che nota una struttura di mercato ribassista potenzialmente diversa nel 2026 rispetto ai cicli precedenti, come discusso dagli osservatori di mercato.
• Discussione del grafico di Solana Sensei focalizzata sulla performance settimanale di Bitcoin e la persistenza di una serie di cinque candele.

L'Ultimo Drawdown di Bitcoin e Cosa Cambia

Bitcoin (CRYPTO: BTC) si trova a un bivio mentre incombe una quinta candela mensile rossa consecutiva, uno scenario che segnerebbe la più lunga serie del genere dal downturn del 2018. I dati di CoinGlass inquadrano lo spunto: BTC è sceso di circa il 15% questo mese dopo aver terminato i quattro mesi precedenti in rosso. Il parallelo più notevole nella storia recente è il bear del 2018, un periodo che ha preceduto un declino prolungato prima di un rally multiplo anni dopo. Questo contesto inquadra il dibattito attuale: ci stiamo avvicinando a un bottom tradizionale del mercato ribassista, o questo ciclo sta segnalando un nuovo regime con dinamiche diverse?

All'interno di questo dibattito si colloca un notevole contrappunto da Milk Road, che ha evidenziato come episodi precedenti di debiti estesi siano spesso culminati in potenti rally. L'analisi nota un potenziale guadagno del 316% nei successivi cinque mesi se il pattern si ripete, con un pivot iniziale anticipato intorno all'inizio di aprile. Mentre tali proiezioni si basano su analoghi storici, non garantiscono risultati futuri, e i partecipanti al mercato rimangono consapevoli della velocità e scala dei movimenti che possono verificarsi nei mercati crypto. La possibilità di un'inversione rapida esiste, ma è contingente a una confluenza di condizioni favorevoli che storicamente si sono rivelate elusive da temporizzare con precisione.

Il periodo bear del 2022 aggiunge un altro livello di cautela. Quell'anno, BTC ha sopportato quattro trimestri rossi consecutivi, culminando in un drawdown totale di circa il 64% mentre il prezzo crollava da un punto di partenza vicino a $46.230 a circa $16.500 entro fine anno. La netta differenza tra quella stagione e il presente ha portato alcuni a chiedersi se la storia offra un playbook affidabile per tutti i cicli. In senso più ampio, la narrativa bear per il 2026 ha permeato l'analisi, con voci che avvertono che una serie simile potrebbe spingere i prezzi verso nuovi minimi se le condizioni macro e di liquidità si deteriorano ulteriormente. Una discussione collegata immagina persino uno scenario in cui il declino potrebbe estendersi sotto la banda di supporto di 15 mesi vicino a $60.000, sottolineando il potenziale per ulteriore ribasso se la pressione di vendita si intensifica.

All'interno della microstruttura, la performance settimanale ha attirato anche l'attenzione dei trader. Un analista noto nello spazio ha evidenziato che Bitcoin ha stampato la sua quinta candela settimanale in calo consecutiva, segnando la più lunga serie del genere dal 2022 e posizionandola come la seconda più lunga serie di perdite registrata. Il periodo 2022 ha visto nove settimane rosse e una discesa a circa $20.500, illustrando quanto bruschi e prolungati possano essere i ribassi, anche dopo sostanziali drawdown. L'interazione di segnali mensili, settimanali e trimestrali sottolinea la sfida di diagnosticare un bottom con un singolo timeframe in mente e evidenzia il rischio di leggere male l'inizio di un recupero duraturo.

Oltre ai numeri, una divergenza nella narrativa sta modellando il sentiment di mercato. L'analista veterano Sykodelic sostiene che l'attuale fase bear è fondamentalmente diversa dai cicli precedenti, indicando che l'RSI mensile ha già toccato livelli associati ai minimi dei precedenti mercati ribassisti nel 2015 e 2018. L'asserzione è che l'assenza di un'espansione classica di ipercomprato nella fase rialzista può complicare le aspettative di contrazioni simmetriche. In altre parole, i trader potrebbero avere a che fare con un regime in cui il tipico playbook non riesce a catturare la piena complessità dell'azione dei prezzi, rendendo cautela e controllo del rischio disciplinato ancora più importanti mentre il mercato testa soglie psicologiche e tecniche chiave.

Tutto questo avviene mentre le narrative di mercato più ampie evolvono attorno alla tolleranza al rischio e all'appetito per l'esposizione crypto. La tensione tra potenziale rialzo e il rischio di rinnovato ribasso rimane una caratteristica centrale dell'attuale ambiente dei prezzi. Per i partecipanti al mercato, la domanda centrale è se le candele rosse ripetute stiano segnalando un pattern più profondo o semplicemente una fase intermedia travagliata che potrebbe risolversi in un re-pricing relativamente rapido se i compratori tornano con fiducia. La risposta probabilmente dipenderà da un mix di segnali on-chain, condizioni di liquidità e sviluppi macro che influenzano se BTC può sostenere qualsiasi rally oltre poche settimane o mesi.

Cosa Osservare Prossimamente

• Il 1° aprile come potenziale punto di inflessione se il pattern storico si ripete, con stretta attenzione all'azione dei prezzi nei giorni seguenti.
• Segnali di conferma dalle candele settimanali e stabilizzazione dell'RSI, che potrebbero indicare un processo di bottom anche in mezzo alla Volatilità in corso.
• Cambiamenti nel sentiment del rischio e liquidità che potrebbero inclinare BTC verso un regime risk-on o risk-off nel breve termine.

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