Tether in Testa alla Classifica dei Ricavi dei Protocolli Crypto nel 2025 mentre le Stablecoin Dominano

Tether ha guidato i ricavi dei protocolli crypto nel 2025 con circa 5,2 miliardi di dollari, rappresentando il 41,9% dei ricavi totali su 168 protocolli generatori di entrate, secondo CoinGecko Research.

Gli emittenti di stablecoin hanno dominato la classifica, con solo quattro entità che hanno generato il 65,7% o circa 8,3 miliardi di dollari dei ricavi totali dei protocolli.

Tron si è classificata al secondo posto tra le blockchain con circa 3,5 miliardi di dollari di ricavi, grazie al suo ruolo di rete preferita per le transazioni USDT.

I restanti sei protocolli nella top 10 erano piattaforme di trading, i cui ricavi si sono dimostrati altamente dipendenti dalle condizioni di mercato.

I dati provengono dal Report annuale 2025 dell'industria crypto di CoinGecko che monitora il primo calo annuale del mercato crypto dal 2022.

I ricavi dei protocolli di trading fluttuano con i cicli di mercato

I protocolli di trading hanno sperimentato un'estrema volatilità legata al sentiment di mercato e alla speculazione sulle meme coin.

Phantom ha generato 35,2 milioni di dollari di ricavi durante gennaio al picco della frenesia delle meme coin su Solana. I ricavi sono crollati a 8,5 milioni di dollari entro dicembre quando l'interesse per le meme coin si è esaurito.

Il modello si è ripetuto su tutte le piattaforme di trading. I ricavi hanno registrato buone performance nel Q1 ma sono crollati bruscamente quando i mercati sono diventati ribassisti dopo lo storico evento di liquidazione da 19 miliardi di dollari di ottobre.

I ricavi mensili dei protocolli hanno fluttuato tra circa 3 miliardi e 3,5 miliardi di dollari per la maggior parte del 2025.

La capitalizzazione di mercato delle stablecoin è aumentata del 48,9% annualmente, aggiungendo 102,1 miliardi di dollari per raggiungere un record di 311,0 miliardi di dollari. La crescita ha fornito flussi di entrate stabili per gli emittenti indipendentemente dalla volatilità del prezzo degli asset crypto.

Il PYUSD di PayPal è emerso come la quinta stablecoin più grande, aumentando del 48,4% per raggiungere una capitalizzazione di mercato di 3,6 miliardi di dollari attraverso i pagamenti ai creator di YouTube e un rendimento del 4,25% tramite Spark Savings Vault.

Tron cattura gli effetti di rete delle transazioni USDT

I 3,5 miliardi di dollari di ricavi blockchain di Tron derivano dall'elevato utilizzo della rete come catena preferita per le transazioni USDT.

Circle, Ethena e MoonTrade si sono uniti a Tether tra i primi quattro emittenti di stablecoin generando ricavi combinati di 8,3 miliardi di dollari.

La capitalizzazione totale del mercato crypto si è chiusa nel 2025 a 3,0 trilioni di dollari, in calo del 10,4% anno su anno nel primo declino annuale dal 2022.

Nonostante la contrazione dei prezzi, il volume di trading giornaliero medio ha raggiunto un massimo annuale di 161,8 miliardi di dollari nel Q4, spinto dall'evento di liquidazione di ottobre e dalla successiva volatilità.

Le Digital Asset Treasury Companies hanno investito almeno 49,7 miliardi di dollari nel 2025 per acquisire oltre il 5% dell'offerta totale di BTC ed ETH.

Tuttavia, l'investimento nel Q4 è rallentato a 5,8 miliardi di dollari poiché il calo dei prezzi crypto ha trascinato al ribasso i prezzi delle azioni DATCo, costringendo a riacquisti piuttosto che a un accumulo continuo.