TRM Labs Avverte che l'Impennata delle Crypto in Venezuela sta Ridisegnando il Panorama delle Sanzioni

Mentre la pressione degli Stati Uniti si intensifica su Caracas, l'uso delle criptovalute in Venezuela è diventato silenziosamente parte del commercio quotidiano, creando sia un'ancora di salvezza umanitaria che nuove preoccupazioni di conformità.

Rapporto di TRM Labs sulla Crescente Dipendenza del Venezuela dagli Asset Digitali

Dopo quasi un decennio di isolamento economico e aggressive sanzioni internazionali, il Venezuela sta sempre più facendo affidamento sui token crypto per mantenere in movimento la sua economia, secondo un nuovo rapporto di TRM Labs. Lo studio evidenzia come le stablecoin, in particolare USDT di Tether, svolgano ora un ruolo centrale nelle transazioni quotidiane per i venezuelani comuni.

Inoltre, la ricerca sostiene che le criptovalute sono diventate una soluzione alternativa cruciale per una popolazione che affronta un sistema bancario collassato e un bolivar rapidamente svalutato. Detto questo, TRM sottolinea che questi stessi meccanismi potrebbero comportare significativi rischi di evasione delle sanzioni per lo stato e gli attori privati.

"Si può assolutamente affermare che anni di sanzioni e perdita di corrispondenti bancari hanno contribuito a spingere sia lo stato che l'economia più ampia verso binari alternativi", ha dichiarato Ari Redbord, responsabile globale delle politiche di TRM ed ex funzionario del Tesoro statunitense, nei commenti a Decrypt.

Una Spada a Doppio Taglio per l'Economia Venezuelana

Redbord ha descritto l'impatto degli asset digitali sull'economia venezuelana come fondamentalmente ambivalente. Da un lato, le criptovalute hanno aperto l'accesso ai pagamenti transfrontalieri e agli strumenti di risparmio per le persone tagliate fuori dalla finanza tradizionale. Dall'altro, hanno anche dato alle autorità e alle élite connesse nuovi modi per spostare valore al di fuori del sistema formale.

Ha sostenuto che i benefici umanitari di un più ampio accesso alle stablecoin e ad altri asset dovrebbero essere ancora supportati. Tuttavia, ha aggiunto che i politici statunitensi devono anche trovare modi per limitare l'infrastruttura crypto del Venezuela quando viene utilizzata "come strumento per l'evasione delle sanzioni", senza danneggiare gli utenti legittimi.

Il rapporto osserva che in questo ambiente fragile, le stablecoin come USDT sono spesso percepite come più affidabili dei saldi in valuta locale. Inoltre, funzionano come una copertura de facto contro l'iperinflazione, l'erosione dei salari e le restrizioni bancarie che molti venezuelani incontrano quotidianamente.

Ascesa dei Mercati Crypto Peer-to-Peer Informali

TRM evidenzia la rapida espansione dei mercati crypto informali nel paese, guidati da piattaforme che consentono il trading diretto da utente a utente. Questi servizi hanno tipicamente procedure KYC minime e operano in gran parte al di fuori del sistema bancario nazionale, il che li rende attraenti ma difficili da supervisionare.

La società di intelligence blockchain ha scoperto che un singolo sito web incentrato sul peer-to-peer ha recentemente rappresentato il 38% di tutto il traffico web proveniente da indirizzi IP venezuelani. Tuttavia, tale dipendenza da una piattaforma in gran parte non regolamentata amplifica le preoccupazioni sull'integrità finanziaria, specialmente quando combinata con fonti di liquidità opache e flussi transfrontalieri.

Secondo TRM, il trading crypto peer-to-peer informale, combinato con intermediari ibridi che si collocano tra le banche locali e le sedi offshore, può creare catene di transazioni complesse. Inoltre, quando questi flussi coinvolgono trasferimenti di stablecoin ad alta velocità attraverso multiple blockchain, le autorità possono faticare a rilevare modelli legati all'evasione delle sanzioni.

Restrizioni Bancarie ed Echi dell'Operation Choke Point

Il rapporto fa riferimento anche a una revisione preliminare dell'Office of the Comptroller of the Currency su come le banche statunitensi trattano le imprese di asset digitali. Un sondaggio delle nove maggiori banche nazionali ha mostrato che hanno limitato o negato servizi ai clienti in base a categorie industriali legittime come le criptovalute, piuttosto che su specifici indicatori di rischio finanziario.

Questo approccio ha riacceso le preoccupazioni riguardo all'"Operation Choke Point", un'iniziativa del Dipartimento di Giustizia del 2013 che avrebbe fatto pressione sulle banche per classificare alcune industrie legittime come ad alto rischio. Tuttavia, questa dinamica spinge anche più attività verso sedi offshore o informali, dove gli standard di trasparenza e conformità sono spesso più deboli.

Nel contesto venezuelano, tale de-risking può ulteriormente consolidare i canali di trading guidati dai peer e l'uso di stablecoin, poiché le istituzioni nazionali diventano meno disposte o in grado di servire clienti legati alle criptovalute. Inoltre, complica la due diligence globale, poiché più valore migra verso piattaforme al di là della portata normativa diretta.

Fragilità Normativa e Limitazioni di SUNACRIP

Il Venezuela ha un organismo di vigilanza formale per le criptovalute, SUNACRIP, incaricato di supervisionare l'attività degli asset digitali e i relativi fornitori di servizi. TRM nota, tuttavia, che l'agenzia ha affrontato scandali di corruzione e ripetute ristrutturazioni, che ne hanno minato l'efficacia e la credibilità.

Queste sfide normative di SUNACRIP hanno lasciato un quadro di supervisione frammentato, dove l'applicazione è incoerente e i partecipanti al mercato operano spesso in una zona grigia legale. Inoltre, la supervisione indebolita aumenta il rischio che attori allineati allo stato o reti private utilizzino le criptovalute per aggirare i controlli delle sanzioni esistenti.

L'analisi di TRM suggerisce che mentre SUNACRIP è stata creata per centralizzare la governance del settore, l'instabilità istituzionale ha invece alimentato mercati paralleli, meno trasparenti. Detto questo, qualsiasi riforma futura dovrebbe bilanciare controlli più severi con la preservazione dell'accesso umanitario alle rimesse e agli strumenti di risparmio.

Primi Esperimenti Blockchain e la Fine del Petro

Il Venezuela è stato tra i primi paesi a sperimentare un asset crypto sostenuto dallo stato. Nel 2018, il governo ha lanciato il Petro, un token presumibilmente sostenuto dalle riserve nazionali di petrolio e minerali, per servire come alternativa al bolivar in collasso.

Il Petro è rapidamente diventato controverso, sia a livello nazionale che internazionale. Inoltre, si è trovato al centro del confronto politico tra il presidente Nicolás Maduro e la sua opposizione, che ha messo in discussione il sostegno dell'asset, la trasparenza e la legalità secondo le regole costituzionali esistenti.

Dopo anni di disputa e adozione limitata, il Petro è stato ufficialmente interrotto nel 2024, secondo TRM. Detto questo, l'esperimento ha radicato gli asset digitali nel pensiero politico venezuelano e ha incoraggiato i cittadini a esplorare altre criptovalute e stablecoin oltre all'iniziativa statale fallita.

Escalation delle Tensioni USA-Venezuela e Dinamiche delle Sanzioni

I recenti sviluppi geopolitici hanno aggiunto urgenza agli avvertimenti di TRM. Negli ultimi mesi, la Casa Bianca ha drasticamente intensificato il suo confronto con Caracas, includendo nuove azioni di applicazione legate al settore petrolifero del Venezuela e al commercio marittimo.

I funzionari statunitensi hanno inasprito la loro retorica, e il Presidente Donald Trump ha recentemente rifiutato di escludere l'invio di truppe americane per rovesciare il governo Maduro. Inoltre, mercoledì, Washington ha sequestrato una petroliera sanzionata al largo della costa venezuelana, descritta come una "seria escalation" nelle tensioni bilaterali.

In questo contesto, il rapporto di TRM Labs sostiene che l'espansione della sorveglianza delle reti di asset digitali connesse al Venezuela diventerà probabilmente una priorità per i regolatori statunitensi. Tuttavia, le campagne di pressione devono tenere conto del fatto che le criptovalute sostengono anche il commercio di base e la sopravvivenza delle famiglie nel paese.

Implicazioni per la Conformità Globale e la Politica Futura

Per gli scambi internazionali, le banche e le società di analisi, l'esperienza del Venezuela offre un caso di studio nella gestione degli asset digitali sotto pesanti sanzioni. Inoltre, mostra quanto rapidamente una popolazione possa normalizzare l'uso delle stablecoin una volta che i binari tradizionali vacillano o diventano politicamente vincolati.

TRM conclude che qualsiasi risposta dovrà distinguere tra flussi umanitari, come rimesse o piccole transazioni al dettaglio, e reti sofisticate che potrebbero fare affidamento su un modello di scambio crypto peer-to-peer per oscurare i ricavi legati al petrolio o allo stato. Detto questo, una guida chiara e il coordinamento tra i regolatori, compresi quelli negli Stati Uniti e nei paesi alleati, saranno cruciali.

In sintesi, lo spostamento del Venezuela verso la criptovaluta come strumento quotidiano ha intrecciato la sopravvivenza economica del paese con le tecnologie finanziarie emergenti. Mentre le tensioni USA-Venezuela si approfondiscono e le sanzioni si espandono, la supervisione di questi binari digitali diventerà un'arena centrale nel più ampio confronto geopolitico.