Il mondo delle criptovalute è in continua evoluzione e uno degli sviluppi più interessanti degli ultimi anni è USDe, una stablecoin rivoluzionaria che sta cambiando il modo in cui pensiamo ai dollari Il mondo delle criptovalute è in continua evoluzione e uno degli sviluppi più interessanti degli ultimi anni è USDe, una stablecoin rivoluzionaria che sta cambiando il modo in cui pensiamo ai dollari
Che cos’è USDe? Guida per principianti alla stablecoin sintetica sul dollaro di Ethena
Il mondo delle criptovalute è in continua evoluzione e uno degli sviluppi più interessanti degli ultimi anni è USDe, una stablecoin rivoluzionaria che sta cambiando il modo in cui pensiamo ai dollari digitali. Se sei nuovo nel mondo crypto o ti stai chiedendo “che cos’è USDe”, questa guida ti spiegherà tutto ciò che devi sapere in modo semplice.
A differenza delle stablecoin tradizionali come USDT o USDC, che si basano su depositi bancari, USDe adotta un approccio completamente diverso. Si tratta infatti di un “dollaro sintetico”, una valuta digitale che mantiene il suo valore di $1 grazie alla tecnologia smart, invece che al sistema bancario tradizionale. Questo approccio innovativo ha reso USDe uno dei progetti più discussi nello spazio crypto.
Punti chiave
- USDe è una stablecoin sintetica che mantiene l’ancoraggio a $1 attraverso l’hedging delta-neutral, invece che con riserve bancarie tradizionali
- Capacità di generare rendimento: i possessori di USDe possono guadagnare fino al 18% di APY tramite lo staking (sUSDe), molto più alto rispetto alle stablecoin tradizionali
- Design crypto-native: offre resistenza alla censura e funziona senza dipendere dall’infrastruttura bancaria tradizionale
- Efficiente in termini di capitale: utilizza un rapporto di collateralizzazione 1:1 rispetto al 150%+ richiesto da altre stablecoin decentralizzate come DAI
- Accessibilità multi-chain: disponibile su Ethereum, Arbitrum, Solana e altre reti per una più ampia integrazione nell’ecosistema
- MEXC è l’exchange leader per il trading di USDe, offrendo rendimento automatico tramite Risparmi flessibili (fino all’8% APR) senza bisogno di staking manuale
- Posizione di mercato: attualmente la 4ª stablecoin più grande con una capitalizzazione di mercato di 5.31 miliardi di dollari, a dimostrazione della forte adozione
- Considerazioni sui rischi: includono volatilità dei tassi di finanziamento, rischi di custodia e rischi legati agli contratti smart, sebbene siano già in atto diverse strategie di mitigazione
Indice dei contenuti
Che cos’è USDe? Nozioni di base
USDe è una stablecoin sintetica garantita da criptovalute, creata da Ethena Labs. Pensala come una versione digitale del dollaro statunitense che vive interamente nel mondo delle criptovalute. La parte “sintetica” significa che non si basa su dollari reali depositati in una banca. Al contrario, utilizza un sistema di criptovalute e strategie di trading per mantenere il suo valore.
Ethena USDe è stata lanciata come parte della visione di Ethena di creare “Internet Money”, una forma veramente decentralizzata di valuta digitale accessibile a chiunque nel mondo. Il progetto è stato fondato nel 2023 dal CEO Guy Young, e il token nativo del protocollo ENA è stato lanciato nell’aprile 2024.
Ciò che rende speciale la criptovaluta USDe è la sua capacità di generare rendimento pur mantenendo la stabilità. Le stablecoin tradizionali come USDT in genere non offrono premi ai possessori, mentre USDe può fornire guadagni grazie al suo design unico. Questa combinazione di stabilità e rendimento ha attratto miliardi di dollari di investimenti.
Il token USDe opera su più blockchain, tra cui Ethereum, Arbitrum e Solana, rendendolo accessibile agli utenti attraverso diversi ecosistemi crypto. Il suo indirizzo di contratto su Ethereum è 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3, necessario se desideri aggiungerlo a portafogli come MetaMask.
Come funziona USDe?
La tecnologia dietro la stablecoin USDe può sembrare complessa, ma l’idea di base è semplice. Quando qualcuno vuole creare nuovi token USDe, deposita asset in criptovaluta come Ethereum (ETH) o Bitcoin (BTC) come garanzia. Ma ecco la parte unica: Ethena apre simultaneamente posizioni “short” sugli exchange di derivati.
Questa strategia si chiama “hedging delta-neutral”. Immagina di possedere $100 in Bitcoin, ma di scommettere anche che il Bitcoin scenderà esattamente di $100. Se il prezzo del Bitcoin sale, guadagni sul tuo Bitcoin ma perdi sulla scommessa. Se il Bitcoin scende, perdi sui tuoi Bitcoin ma guadagni sulla scommessa. In ogni caso, il tuo valore totale rimane a $100.
È esattamente così che la moneta USDe mantiene la sua stabilità. Il protocollo utilizza contratti smart automatizzati per gestire queste posizioni di hedging su più exchange. Si integra con feed di prezzo da servizi come Pyth e RedStone per garantire prezzi accurati.
Il sistema utilizza “Regolamento off-exchange” (OES), il che significa che le criptovalute effettive che garantiscono USDe sono custodite da entità indipendenti, non sugli exchange. Questo riduce il rischio di perdita di fondi in caso di fallimento di un exchange. Ethena delega soltanto i diritti di trading agli exchange, mantenendo però gli asset al sicuro con custodi di fiducia.
USDe vs USDT vs USDC
Quando si confrontano USDe vs USDT o USDe vs USDC, emergono diverse differenze chiave. Le stablecoin tradizionali come USDT e USDC sono garantite da dollari statunitensi reali e da titoli di stato USA custoditi in conti bancari. Sono semplici, ma dipendono dall’infrastruttura bancaria tradizionale e dall’approvazione normativa.
Ethena USDe, invece, è completamente crypto-native. Non ha bisogno di conti bancari o permessi governativi per funzionare. Questo le conferisce “resistenza alla censura”, ovvero nessuna autorità può congelarla o controllarla. Per gli utenti in Paesi con regolamentazioni bancarie severe, questo può essere estremamente prezioso.
Il meccanismo di garanzia è anche più efficiente in termini di capitale. Mentre stablecoin decentralizzate come DAI spesso richiedono il 150% o più di garanzia, USDe funziona con un rapporto 1:1 grazie alla sua strategia di hedging. Ciò significa che $100 di asset a garanzia possono creare $100 di USDe, invece dei $150 (o più) richiesti da altre stablecoin.
Forse la cosa più importante è che USDe può generare rendimento per i suoi possessori tramite staking, mentre le stablecoin tradizionali in genere non offrono alcun guadagno. Questo rendimento deriva dai tassi di finanziamento guadagnati sulle posizioni in derivati e dai premi sugli asset Ethereum messi in staking.
Caratteristica | USDe | USDT | USDC |
Garanzia | Asset crypto, copertura tramite derivati | Dollari USA, obbligazioni a breve termine | Dollari USA + obbligazioni del Tesoro USA |
Generazione di rendimento | Sì (tramite staking) | No | No |
Resistenza alla censura | Alta | Bassa | Bassa |
Dipendenza normativa | Bassa | Alta | Alta |
Rapporto di collateralizzazione | 1:1 (delta-neutral) | 1:1+ (garantito da fiat) | 1:1+ (garantito da fiat) |
Decentralizzazione | Alta | Bassa | Bassa |
Meccanismo di stabilità | Delta hedging | Riserve fiat | Riserve fiat |
sUSDe: la versione staking
Gli USDe in staking (sUSDe) sono un'opzione interessante per gli investitori. Quando si mettono in staking i token USDe, si ricevono in cambio sUSDe, che automaticamente generano ricompense dai flussi di entrate del protocollo.
Lo staking di USDe funziona in modo simile ad altri meccanismi di staking nel settore delle criptovalute. Si depositano i token USDe nel contratto di staking di Ethena e si ricevono token sUSDe. Nel tempo, ogni token sUSDe aumenta il suo valore in USDe man mano che si accumulano le ricompense. Attualmente, 1 sUSDe vale circa 1.18 USDe grazie alle ricompense accumulate.
Il rendimento di USDe proviene da tre fonti principali: tassi di finanziamento dalle posizioni in derivati (in media storicamente dell'11% per Bitcoin e del 12.6% per Ethereum), ricompense dagli asset Ethereum in staking e rendimenti derivanti dall'holding liquido in stablecoin. Nel 2024, l'APY di sUSDe si è attestato in media intorno al 18%, sebbene questo dato possa variare in base alle condizioni di mercato.
I tassi APY di USDe fluttuano perché dipendono dalle dinamiche di mercato. Quando c'è un'elevata domanda di leva finanziaria nei mercati delle criptovalute, i tassi di finanziamento aumentano, incrementando i rendimenti per i possessori di sUSDe. Tuttavia, c'è anche un rischio. Se i tassi di finanziamento diventano profondamente negativi per periodi prolungati, i rendimenti potrebbero diminuire o addirittura diventare negativi.
Quando si desidera annullare lo staking, c'è un periodo di attesa di 7 giorni prima di poter prelevare i propri USDe. Questo aiuta a mantenere la stabilità del sistema, ma significa che i fondi non sono immediatamente liquidi dopo l'annullamento dello staking.
Come acquistare e conservare USDe
Dove acquistare USDe è una delle domande più frequenti dei nuovi utenti. MEXC è la piattaforma principale per il trading di USDe, dove la coppia USDE/USDT genera oltre 6 milioni di dollari in volume giornaliero. MEXC offre più coppie di trading USDe ed è diventata la piattaforma di riferimento per il trading di USDe.
Il trading USDe su MEXC è semplice e intuitivo. La piattaforma supporta depositi e prelievi USDE sulla rete TON, rendendo più facile ed efficiente la gestione degli asset. Inoltre, MEXC offre guadagni automatici tramite il programma Risparmi flessibili.
Hai due opzioni principali per acquistare USDe:
- Mercati secondari: acquista USDe direttamente su MEXC usando altre criptovalute o stablecoin. Questo è il metodo più semplice per la maggior parte degli utenti.
- Conio diretto: se sei un utente istituzionale nellawhitelist e hai superato i controlli KYC/KYB, puoi coniare USDe direttamente tramite il protocollo Ethena depositando gli asset di garanzia accettati.
Come acquistare USDe su MEXC per principianti:
- Apri l’app MEXC e crea un account
- Completa la verifica KYC se richiesta
- Inserisci "USDE" nella barra di ricerca in alto
- Seleziona la coppia Spot USDE/USDT
- Nella pagina del grafico a candele, clicca su Acquista
- Imposta il tipo di ordine e la quantità
- Clicca su Acquista USDE per completare l’acquisto
MEXC Risparmi flessibili per USDe: se il tuo portafoglio spot contiene almeno 0.1 USDE, non è necessario registrarsi manualmente, fare staking o bloccare i fondi. MEXC calcolerà automaticamente i guadagni basandosi sul saldo minimo giornaliero e sull’APR applicabile, con guadagni giornalieri fino all’8% APR.
Casi d'uso e integrazione di USDe
La criptovaluta USDe ha trovato numerose applicazioni all’interno dell’ecosistema DeFi. I principali casi d’uso includono:
- Garanzia per il trading: USDe può essere utilizzata come garanzia di margine per il trading di futures perpetui sulle piattaforme supportate. Questo permette ai trader di guadagnare rendimenti in USDe sulla garanzia facendo trading altri asset.
- Protocolli DeFi: USDe si integra con piattaforme di lending come Aave, dove gli utenti possono prestare i loro token per ottenere rendimenti aggiuntivi. È anche disponibile sugli exchange decentralizzati per trading e fornitura di liquidità.
- Disponibilità cross-chain: USDe opera su diverse blockchain, tra cui USDe Arbitrum, USDe Solana e USDe Mantle. Questo approccio multi-chain aumenta l’accessibilità e riduce i costi di transazione per gli utenti.
- Yield farming: gli utenti avanzati possono combinare USDe con protocolli come Pendle per creare strategie di rendimento più sofisticate. Pendle USDe permette di fare trading di rendimenti futuri o bloccare i tassi attuali.
L’integrazione con piattaforme come Morpho e altri protocolli DeFi continua ad espandersi, offrendo maggiori opportunità agli utenti di far fruttare i propri USDe.
USDe è sicuro? Rischi e considerazioni sulla sicurezza
Sebbene USDe offra caratteristiche interessanti, è importante comprendere i rischi coinvolti. La sicurezza di USDe dipende dalla tolleranza al rischio e dalla comprensione dei meccanismi sottostanti.
- Il rischio di finanziamento è la preoccupazione principale. Il meccanismo di stabilità di USDe dipende da tassi di finanziamento positivi nei mercati derivati. Se i tassi diventano negativi per periodi prolungati, il protocollo potrebbe subire perdite. Tuttavia, Ethena mantiene un fondo di riserva per coprire tali scenari.
- Ci sono rischi di custodia perché gli asset di backing sono conservati presso custodi terzi. Pur trattandosi di fornitori istituzionali con una solida reputazione, esiste sempre un rischio di controparte. Ethena riduce questo rischio utilizzando più custodi e sistemi di regolamento off-exchange.
- Il rischio di controparte degli exchange deriva dalle posizioni sui derivati possedute su exchange centralizzati. Se un exchange importante fallisse, potrebbe impattare il meccanismo di copertura. Ethena affronta questo rischio diversificando tra più exchange e mantenendo le posizioni tramite sistemi OES.
- Il rischio dei contratti smart è presente in qualsiasi protocollo DeFi. Sebbene i contratti di Ethena siano stati verificati, bug o exploit sono sempre possibili. Il protocollo ha implementato molteplici salvaguardie e segue le best practice di sicurezza.
Il protocollo mantiene trasparenza su questi rischi e ha implementato varie strategie di mitigazione, inclusi fondo di riserva, custodi diversificati e copertura multi-exchange.
Performance di mercato di USDe
Secondo i dati di mercato attuali, la capitalizzazione di mercato di USDe è di circa 5.31 miliardi di dollari, posizionandosi al #31 tra tutte le criptovalute. Il prezzo di USDe è rimasto relativamente stabile intorno a $1.00, con un massimo storico di $1.03 e un minimo storico di $0.9295.
La coppia di trading più attiva rimane USDE/USDT, con MEXC come principale exchange per il trading di USDe.
La fornitura totale di USDe è attualmente di circa 5.3 miliardi di token, con una valutazione completamente diluita pari alla capitalizzazione di mercato, dato che tutti i token sono già in circolazione. Questa ampia fornitura dimostra l’adozione significativa raggiunta da USDe in un tempo relativamente breve.
Il prezzo di USDe è stato straordinariamente stabile rispetto ad altre criptovalute. Negli ultimi 7 giorni, USDe ha mostrato una variazione di prezzo dello 0.00%, sovraperformando il mercato crypto più ampio che ha registrato un calo dello 0.60% nello stesso periodo.
Il futuro di USDe
Ethena sta lavorando attivamente sulla conformità normativa e sull’espansione. L’azienda ha presentato una richiesta alla BaFin (l’autorità finanziaria tedesca) per l’autorizzazione secondo il regolamento MiCAR dell’UE. Questo potrebbe rendere USDe una delle prime stablecoin sintetiche a ottenere approvazione normativa ufficiale in Europa.
Le notizie su Ethena USDe spesso riguardano nuove partnership e integrazioni. Gli sviluppi recenti includono l’espansione su ulteriori blockchain e l’integrazione con più protocolli DeFi. Il team continua ad aggiungere nuovi asset di garanzia, supportando attualmente Bitcoin, Ethereum e Solana, con piani per includere qualsiasi criptovaluta con sufficiente liquidità nei derivati.
Il sistema di governance del protocollo consente miglioramenti adattivi basati sulle condizioni di mercato e sul contributo della community. Ciò include decisioni sulla gestione del fondo di riserva, i tipi di garanzia accettabili e i parametri operativi.
I miglioramenti tecnologici sono in corso, con focus sul potenziamento della sicurezza, la riduzione dei costi e il miglioramento dell’esperienza utente. Il team pubblica regolarmente aggiornamenti sullo sviluppo del protocollo e sulle condizioni di mercato.
Conclusione: USDe fa al caso tuo?
USDe rappresenta un approccio innovativo alle stablecoin, offrendo sia stabilità sia opportunità di guadagno. È particolarmente interessante per chi desidera esposizione a un asset ancorato al dollaro pur ottenendo guadagni, o per chi cerca alternative alle stablecoin dipendenti dalle banche tradizionali.
Considera USDe se vuoi:
- Guadagnare sui tuoi asset stabili
- Preferire soluzioni crypto-native rispetto al banking tradizionale
- Avere un deposito di valore resistente alla censura
- Essere a tuo agio con i rischi associati
La criptovaluta USDe potrebbe non essere adatta a te se:
- Hai bisogno di liquidità immediata (a causa del periodo di 7 giorni per lo sblocco di sUSDe)
- Preferisci stablecoin più semplici e tradizionali
- Non sei a tuo agio con meccanismi basati sui derivati
- Vivi in giurisdizioni dove lo staking potrebbe essere limitato
Domande frequenti su USDe
- Cos'è?
USDe è una stablecoin sintetica creata da Ethena Labs che mantiene il suo ancoraggio a $1 tramite strategie di hedging delta-neutral anziché con riserve tradizionali in dollari.
- Come viene mantenuta la stabilità di USDe?
USDe utilizza delta-hedging automatizzato con posizioni in derivati per compensare i movimenti di prezzo degli asset di garanzia in criptovaluta, mantenendo stabile il valore totale in termini di dollari.
- Qual è la differenza tra USDe e sUSDe?
USDe è il token base sintetico, mentre sUSDe è la versione in staking che genera guadagni dai ricavi del protocollo. Ogni token sUSDe diventa gradualmente più prezioso in USDe nel tempo.
- Dove posso acquistare USDe?
USDe è disponibile su MEXC, il principale exchange per il trading di USDe. Puoi fare trading della coppia USDE/USDT e beneficiare del programma Risparmi flessibili di MEXC per guadagni aggiuntivi.
- USDe è sicuro?
USDe dispone di diversi meccanismi di mitigazione del rischio, inclusi custodi diversificati, fondi di riserva e sistemi OES. Tuttavia, comporta rischi diversi dalle stablecoin tradizionali, come il rischio del tasso di finanziamento e dei contratti smart.
- Come posso aggiungere USDe su MetaMask?
Puoi aggiungere USDe a MetaMask utilizzando il suo indirizzo di contratto: 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3, oppure aggiungerlo direttamente tramite CoinGecko se hai installata l’estensione browser di MetaMask.
USDe rappresenta un’innovazione significativa nello spazio delle stablecoin, offrendo un’alternativa crypto-native agli asset ancorati al dollaro tradizionali. Pur comportando rischi e benefici unici, la sua crescente adozione e il supporto istituzionale suggeriscono che continuerà a giocare un ruolo importante nell’ecosistema DeFi. Come per qualsiasi investimento in criptovalute, assicurati di comprendere i rischi e investi solo ciò che puoi permetterti di perdere.
Partecipa a MEXC e ottieni fino a $10,000 in bonus!
Opportunità di mercato
Valore Contentos (COS)
$0.001098
$0.001098$0.001098
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