La décision du président Donald Trump de nommer Kevin Warsh au poste de président de la Fed a porté les anticipations d'une baisse de taux en mars à 23 %. L'Américain a choisi Warsh en janvier pour succéder à Jerome Powell, dont le mandat se termine en mai. Cependant, les investisseurs s'inquiètent toujours de sa réputation de faucon.
Selon les données du Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, la probabilité que les marchés accordent à une baisse de taux lors de la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de mars est passée à environ 23 %, en forte hausse par rapport aux quelque 18,4 % d'il y a quelques jours à peine. Les traders intègrent une réduction de 25 points de base, signe d'une spéculation croissante selon laquelle le prochain président de la Fed pourrait orienter la politique vers un assouplissement monétaire.
Ce changement reflète une spéculation croissante parmi les traders selon laquelle les changements de direction à venir à la Fed pourraient conduire à un pivot vers une politique monétaire plus souple — même si les décideurs de la banque centrale eux-mêmes signalent de la prudence. Les paris des traders sur une baisse en mars sont notables car ils suggèrent que les marchés tentent d'intégrer les évolutions bien avant que le Federal Open Market Committee n'ait signalé un changement de politique formel.
Perfumo affirme que la nomination de Warsh envoie un message macroéconomique mitigé aux investisseurs et aux marchés
Les données du CME montrent maintenant que la part des investisseurs pariant sur des baisses de taux en mars s'élève à 23 %. Plus tôt, l'analyste crypto Nic Purkin avait noté : "La nomination de Kevin Warsh comme prochain président de la Fed a ébranlé les marchés jusqu'au cœur."
Selon Puckrin, les métaux précieux ont chuté fin janvier et début février alors que les marchés réagissaient à la réputation de Warsh de favoriser des taux d'intérêt élevés prolongés. Il a soutenu que les investisseurs adoptent la vision de Warsh sur la politique de la Fed, en particulier sa critique du bilan surdimensionné de la banque centrale.
Il a également noté que si la Fed sous Warsh poursuivait des réductions du bilan, les investisseurs pourraient être confrontés à un contexte de liquidité plus restreint.
Thomas Perfumo, économiste mondial à la plateforme d'échange de cryptomonnaies Kraken, a également déclaré que la nomination de Warsh présente un message macroéconomique divisé aux marchés. Il a soutenu que les marchés crypto pourraient avoir besoin de s'adapter à une liquidité et un crédit américains stables, et non croissants, suite à la nomination de Warsh.
Jusqu'à présent, les traders crypto sur Polymarket voient une probabilité de 27 % de deux baisses de taux de la Fed cette année. Un autre 26 % ont parié sur trois baisses dans l'année, tandis que seulement 13 % voient la probabilité de quatre baisses.
Park de ProCap affirme que le plus grand rallye de BTC pourrait survenir si l'actif continue de monter malgré des taux élevés de la Fed
Les prix des actifs crypto suivent souvent les tendances de liquidité, augmentant avec les baisses de taux et chutant lorsque des taux plus élevés réduisent les options de financement. Un analyste crypto a noté que le prochain catalyseur de Bitcoin pourrait se matérialiser si le marché reconsidère l'idée que seuls des taux en baisse sont haussiers.
"Je pense que nous devrions nous attendre à ce qu'avoir des politiques plus accommodantes ne soit, en fait, peut-être pas le catalyseur pour nous aider à entrer dans un marché haussier. Nous devons accepter cette réalité et cette possibilité", a affirmé Jeff Park, directeur des investissements de ProCap Financial.
La baisse des taux d'intérêt est l'un des moyens que voit la Fed pour stimuler l'économie, et les enthousiastes de Bitcoin considèrent ces politiques comme créant de meilleures conditions pour les actifs plus risqués. Des taux plus élevés sont connus pour nuire à Bitcoin, bien que Park suggère que le prochain grand potentiel de hausse pour l'actif — potentiellement son rallye ultime — pourrait survenir si Bitcoin continue de grimper au milieu de taux élevés de la Fed, une étape qu'il appelle "Bitcoin à ligne positive".
"C'est le graal parfait mythique et insaisissable de ce que Bitcoin est censé être, c'est-à-dire quand Bitcoin monte alors que les taux d'intérêt montent, ce qui est très contre-intuitif par rapport à la théorie du QE", a-t-il déclaré. Néanmoins, il a affirmé que si cela devait se produire, cela compromettrait le taux sans risque, ce qui signifie qu'ils ne pourraient plus utiliser les méthodes traditionnelles pour fixer le prix de la courbe des rendements. Mais il a également souligné que le système monétaire actuel est défaillant, et que la Fed et le Trésor ne travaillent pas ensemble aussi efficacement que nécessaire pour guider les titres nationaux.
Source : https://www.cryptopolitan.com/march-rate-cut-bets-jump-to-23/
