Voici ce qui compte plus que les baisses de taux pour le marché immobilier américain en 2026

Logan Mohtashami, analyste senior chez HousingWire, estime que la stabilité des taux hypothécaires – et non les baisses de taux – sera le moteur clé du marché immobilier américain en 2026.

Alors que beaucoup se concentrent sur la politique de la Fed, Mohtashami a déclaré aujourd'hui à CNBC que la vraie histoire réside en fait dans la capacité des taux hypothécaires à se maintenir près de 6 % l'année prochaine.

En fait, « il est très difficile pour les taux hypothécaires de descendre en dessous de 5,75 % avec la politique monétaire actuelle », a-t-il soutenu, notant que la cohérence des taux est plus importante que de rechercher une baisse spectaculaire.

Selon lui, la stabilité des taux hypothécaires pourrait signifier une augmentation modeste mais significative des ventes de maisons dans l'année à venir.

Pourquoi la stabilité des taux hypothécaires tend à stimuler le marché immobilier américain

Historiquement, le marché immobilier américain réagit mieux lorsque les taux hypothécaires évitent les fluctuations brusques.

« Tant que les taux hypothécaires restent proches de 6 % et ne remontent pas comme ils l'ont fait ces dernières années, nous pourrions obtenir un peu de croissance des ventes en 2026 », a déclaré Mohtashami dans une interview à CNBC le 31 décembre.

Ces dernières années, la volatilité des taux a été un défi majeur pour le marché immobilier, avec des mouvements soudains de 1 % perturbant l'accessibilité et la confiance des acheteurs.

En revanche, des taux stables créent un environnement plus prévisible non seulement pour les ménages, mais aussi pour les prêteurs.

Dans l'ensemble, la stabilité des taux hypothécaires offre un environnement viable pour les acheteurs et les vendeurs, évitant le type de gel observé lorsque les taux ont dépassé 7 % en 2023.

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Quels autres signes indiquent que l'activité du marché immobilier s'améliorera en 2026

Mohtashami estime que les ventes immobilières augmenteront « modestement » l'année prochaine, notamment parce que les écarts hypothécaires se sont améliorés.

En 2023, cette mesure s'élevait à 3 % contre environ 2 % seulement au moment de la rédaction – un rétrécissement qui a aidé les taux hypothécaires à rester proches de 6 % même dans un contexte de politique restrictive de la Fed, a-t-il noté.  

Selon l'analyste de HousingWire, la croissance des stocks pourrait aider à atténuer la pression sur les acheteurs, tandis que la croissance salariale progressive dépassant les prix des logements a également légèrement amélioré l'accessibilité.  

Dans l'ensemble, ces facteurs suggèrent que le marché pourrait ne pas exploser, mais qu'il maintiendra une croissance modeste des ventes l'année prochaine – poursuivant la tendance observée en 2025.

Le marché du travail et les risques politiques demeurent

D'un autre côté, les risques demeurent – Mohtashami en convient – ajoutant que les perspectives pourraient changer si le marché du travail modifie l'équilibre.

« La seule raison pour laquelle les taux hypothécaires sont même là, c'est que le taux de chômage a augmenté », a-t-il noté.

Si la croissance de l'emploi s'accélère, que le chômage baisse et que la croissance des salaires reprend, la Fed pourrait adopter une position plus ferme, poussant les taux à la hausse, d'autant plus que l'inflation reste environ 1 % au-dessus de l'objectif – laissant peu de place à la complaisance.

En bref, un marché du travail plus fort nuirait à l'accessibilité et freinerait la croissance des ventes. À l'inverse, si la faiblesse persiste, les taux pourraient se maintenir, soutenant la demande progressive pour le marché immobilier américain en 2026.

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