Grayscale dépose un dossier d'ETF AVAX avec fonction de staking pour une cotation au Nasdaq

Grayscale a décidé de renouveler ses projets pour un fonds basé sur Avalanche, en insérant la structure de l'ETF AVAX dans une stratégie plus large qui repose sur les revenus de staking.

Grayscale met à jour le formulaire S-1 pour l'ETF Avalanche (AVAX)

Le dernier amendement S-1 déposé auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges détaille un projet de fonds négocié en bourse Avalanche (AVAX) qui serait coté sur le Nasdaq.

Le document, soumis en 2025, demande l'autorisation réglementaire pour lancer l'ETF et précise comment le trust fonctionnera une fois approuvé.

De plus, le trust est conçu pour détenir directement des tokens AVAX et offrir aux investisseurs une exposition réglementée au marché de cet actif. Grayscale positionne le produit comme un pont entre la finance traditionnelle et l'écosystème Avalanche, tout en respectant les règles existantes en matière de valeurs mobilières.

Staking jusqu'à 70% des avoirs AVAX

Le changement le plus notable dans le dossier mis à jour est un nouveau plan visant à staker jusqu'à 70% des avoirs AVAX du fonds sur le réseau Avalanche. Cependant, la partie restante des tokens resterait liquide pour soutenir les rachats, l'activité de trading et les besoins opérationnels.

Selon le dossier, les récompenses de staking générées on-chain seront transmises aux actionnaires. Cette structure vise à transformer l'ETF d'une simple exposition au prix en un produit générateur de rendement, le trust distribuant les revenus aux investisseurs dans un cadre clairement défini.

Distribution des revenus et cadre de gouvernance

Grayscale précise dans le formulaire S-1 comment le trust calculera et distribuera les revenus de staking. De plus, il explique les règles de gouvernance concernant la sélection des validateurs, la gestion des risques et la manière dont les tokens AVAX seront délégués sur le réseau pour aider à sécuriser les transactions.

Le document couvre également les arrangements de garde pour les tokens sous-jacents et les mécanismes de création et de rachat des parts d'ETF. Cela dit, la proposition dépend toujours de l'approbation de la SEC, sans feu vert spécifique ni date de lancement encore divulgués dans le dossier.

Réaction du marché et tendance institutionnelle vers le staking

Suite à l'annonce du plan ETF mis à jour, Avalanche (AVAX) a enregistré un gain de prix de plus de 9% au cours de la semaine dernière. Les traders ont lié ce mouvement à un regain d'intérêt suscité par le dépôt et à la spéculation autour d'une potentielle future approbation de l'ETF AVAX sur une grande plateforme d'échange américaine.

La stratégie de Grayscale consistant à combiner une exposition au comptant AVAX avec des revenus de staking continus pourrait aider à différencier le produit des fonds traditionnels d'actions ou de matières premières. De plus, l'approche s'aligne sur un changement plus large dans les marchés crypto vers des structures améliorant le rendement qui s'inscrivent toujours dans un cadre réglementé.

Dépôts concurrents de VanEck et Bitwise

D'autres gestionnaires d'actifs ont également ajusté leurs projets autour de produits axés sur Avalanche. VanEck et Bitwise ont récemment modifié leurs propres propositions d'ETF Avalanche pour intégrer les récompenses de staking, signalant que les acteurs institutionnels voient le rendement passif comme une caractéristique centrale plutôt qu'un complément.

Cependant, les régulateurs n'ont pas encore indiqué comment ils traiteront le staking à l'intérieur des structures négociées en bourse à grande échelle. La convergence entre les règles des ETF, les pratiques de garde et les mécanismes de validation on-chain reste un domaine clé d'examen pour l'industrie.

Pourquoi le staking est central au modèle Avalanche

Le staking permet aux détenteurs de tokens proof-of-stake comme AVAX d'aider à valider et sécuriser les transactions sur le réseau Avalanche en échange de récompenses périodiques. Contrairement au mining proof-of-work, cette approche de consensus est largement considérée comme plus économe en énergie et en capital.

De plus, à mesure que davantage de sponsors d'ETF intègrent les récompenses de staking dans des véhicules réglementés, les investisseurs Avalanche pourraient voir la distinction entre participation on-chain et produits financiers traditionnels se réduire. Cela dit, les investisseurs devront toujours évaluer le risque des validateurs, les risques de slashing et l'incertitude réglementaire lors de l'évaluation de fonds construits autour du staking.

En résumé, le dossier mis à jour de Grayscale pour un ETF Avalanche sur le Nasdaq, avec la capacité de staker jusqu'à 70% des avoirs AVAX, souligne comment les fonctionnalités génératrices de revenus deviennent centrales pour les produits d'investissement crypto de nouvelle génération.