TRM Labs met en garde contre la montée en puissance des crypto au Venezuela qui redessine le paysage des sanctions

Alors que la pression américaine s'intensifie sur Caracas, l'utilisation des crypto au Venezuela s'est discrètement intégrée dans le commerce quotidien, créant à la fois des bouées de sauvetage humanitaires et de nouvelles préoccupations en matière de conformité.

Rapport de TRM Labs sur la dépendance croissante du Venezuela aux actifs numériques

Après près d'une décennie d'isolement économique et de sanctions internationales agressives, le Venezuela s'appuie de plus en plus sur les tokens crypto pour maintenir son économie en mouvement, selon un nouveau rapport de TRM Labs. L'étude souligne comment les stablecoins, en particulier l'USDT de Tether, jouent désormais un rôle central dans les transactions quotidiennes des Vénézuéliens ordinaires.

De plus, la recherche soutient que les crypto sont devenues une solution de contournement essentielle pour une population confrontée à un système bancaire effondré et à un bolivar rapidement dévalué. Cela dit, TRM souligne que ces mêmes mécanismes pourraient présenter des risques significatifs d'évasion des sanctions pour l'État et les acteurs privés.

"On peut absolument dire que des années de sanctions et la perte de correspondants bancaires ont contribué à pousser à la fois l'État et l'économie plus large vers des rails alternatifs," a déclaré Ari Redbord, responsable mondial des politiques de TRM et ancien fonctionnaire du Trésor américain, dans des commentaires à Decrypt.

Une épée à double tranchant pour l'économie vénézuélienne

Redbord a décrit l'impact des actifs numériques sur l'économie vénézuélienne comme fondamentalement ambivalent. D'une part, les crypto ont ouvert l'accès aux paiements transfrontaliers et aux outils d'épargne pour les personnes coupées de la finance traditionnelle. D'autre part, elles ont également donné aux autorités et aux élites connectées de nouvelles façons de déplacer de la valeur en dehors du système formel.

Il a soutenu que les avantages humanitaires d'un accès plus large aux stablecoins et autres actifs devraient toujours être soutenus. Cependant, il a ajouté que les décideurs politiques américains doivent également trouver des moyens de limiter l'infrastructure crypto du Venezuela lorsqu'elle est utilisée "comme un outil d'évasion des sanctions", sans nuire aux utilisateurs légitimes.

Le rapport note que dans cet environnement fragile, les stablecoins comme l'USDT sont souvent perçus comme plus fiables que les soldes en monnaie locale. De plus, ils fonctionnent comme une couverture de facto contre l'hyperinflation, l'érosion des salaires et les restrictions bancaires que de nombreux Vénézuéliens rencontrent quotidiennement.

Essor des marchés crypto informels de pair à pair

TRM souligne l'expansion rapide des marchés crypto informels dans le pays, stimulée par des plateformes qui permettent le trading direct entre utilisateurs. Ces services ont généralement des procédures KYC minimales et opèrent largement en dehors du système bancaire national, ce qui les rend attrayants mais difficiles à superviser.

La société d'intelligence blockchain a découvert qu'un seul site axé sur le pair à pair représentait récemment 38% de tout le trafic web provenant d'adresses IP vénézuéliennes. Cependant, une telle dépendance à une plateforme largement non réglementée amplifie les préoccupations d'intégrité financière, surtout lorsqu'elle est combinée à des sources de liquidité opaques et des flux transfrontaliers.

Selon TRM, le trading crypto de pair à pair informel, combiné à des intermédiaires hybrides qui se situent entre les banques locales et les plateformes offshore, peut créer des chaînes de transactions complexes. De plus, lorsque ces flux impliquent des transferts de stablecoins à haute vélocité à travers plusieurs blockchains, les autorités peuvent avoir du mal à détecter les modèles liés à l'évasion des sanctions.

Restrictions bancaires et échos de l'Opération Choke Point

Le rapport fait également référence à un examen préliminaire de l'Office of the Comptroller of the Currency sur la façon dont les banques américaines traitent les entreprises d'actifs numériques. Une enquête auprès des neuf plus grandes banques nationales a montré qu'elles restreignaient ou refusaient des services aux clients sur la base de catégories d'industries légales comme les crypto, plutôt que sur des indicateurs de risque financier spécifiques.

Cette approche a ravivé les préoccupations concernant l'"Opération Choke Point", une initiative du Département de la Justice de 2013 qui aurait fait pression sur les banques pour qu'elles classent certaines industries légales comme à haut risque. Cependant, cette dynamique pousse également davantage d'activités vers des lieux offshore ou informels, où les normes de transparence et de conformité sont souvent plus faibles.

Dans le contexte vénézuélien, une telle réduction des risques peut renforcer davantage les canaux de trading dirigés par les pairs et l'utilisation de stablecoins, car les institutions nationales deviennent moins disposées ou capables de servir les clients liés aux crypto. De plus, cela complique la diligence raisonnable mondiale, puisque davantage de valeur migre vers des plateformes au-delà de la portée réglementaire directe.

Fragilité réglementaire et limitations de SUNACRIP

Le Venezuela dispose d'un organisme de surveillance formel des crypto, SUNACRIP, chargé de superviser l'activité des actifs numériques et les fournisseurs de services connexes. TRM note, cependant, que l'agence a fait face à des scandales de corruption et à des restructurations répétées, qui ont miné son efficacité et sa crédibilité.

Ces défis de régulation de SUNACRIP ont laissé un cadre de surveillance fragmenté, où l'application est incohérente et les participants du marché opèrent souvent dans une zone grise juridique. De plus, une supervision affaiblie augmente le risque que des acteurs alignés sur l'État ou des réseaux privés utilisent les crypto pour contourner les contrôles de sanctions existants.

L'analyse de TRM suggère que bien que SUNACRIP ait été créée pour centraliser la gouvernance du secteur, l'instabilité institutionnelle a plutôt alimenté des marchés parallèles, moins transparents. Cela dit, toute réforme future devrait équilibrer des contrôles plus stricts avec la préservation de l'accès humanitaire aux envois de fonds et aux outils d'épargne.

Premières expériences blockchain et la disparition du Petro

Le Venezuela a été parmi les premiers pays à expérimenter un actif crypto soutenu par l'État. En 2018, le gouvernement a lancé le Petro, un token prétendument soutenu par les réserves nationales de pétrole et de minéraux, pour servir d'alternative au bolivar en effondrement.

Le Petro est rapidement devenu controversé, tant au niveau national qu'international. De plus, il était au cœur de la confrontation politique entre le président Nicolás Maduro et son opposition, qui remettait en question le soutien de l'actif, sa transparence et sa légalité selon les règles constitutionnelles existantes.

Après des années de dispute et d'adoption limitée, le Petro a été officiellement abandonné en 2024, selon TRM. Cela dit, l'expérience a ancré les actifs numériques dans la pensée politique vénézuélienne et a encouragé les citoyens à explorer d'autres cryptomonnaies et stablecoins au-delà de l'initiative étatique échouée.

Escalade des tensions entre les États-Unis et le Venezuela et dynamique des sanctions

Les développements géopolitiques récents ont ajouté de l'urgence aux avertissements de TRM. Au cours des derniers mois, la Maison Blanche a fortement intensifié son affrontement avec Caracas, y compris de nouvelles actions d'application liées au secteur pétrolier du Venezuela et au commerce maritime.

Les responsables américains ont durci leur rhétorique, et le président Donald Trump a récemment refusé d'exclure le déploiement de troupes américaines pour renverser le gouvernement Maduro. De plus, mercredi, Washington a saisi un pétrolier sanctionné au large des côtes vénézuéliennes, décrit comme une "escalade sérieuse" dans les tensions bilatérales.

Dans ce contexte, le rapport de TRM Labs soutient que l'expansion de la surveillance des réseaux d'actifs numériques liés au Venezuela deviendra probablement une priorité pour les régulateurs américains. Cependant, les campagnes de pression doivent tenir compte du fait que les crypto soutiennent également le commerce de base et la survie des ménages dans le pays.

Implications pour la conformité mondiale et la politique future

Pour les échanges internationaux, les banques et les sociétés d'analyse, l'expérience du Venezuela offre un cas test dans la gestion des actifs numériques sous sanctions lourdes. De plus, cela montre à quelle vitesse une population peut normaliser l'utilisation de stablecoins une fois que les rails traditionnels faiblissent ou deviennent politiquement contraints.

TRM conclut que toute réponse devra distinguer entre les flux humanitaires, tels que les envois de fonds ou les petites transactions de détail, et les réseaux sophistiqués qui pourraient s'appuyer sur un modèle d'échange crypto de pair à pair pour obscurcir les revenus liés au pétrole ou à l'État. Cela dit, des orientations claires et une coordination entre les régulateurs, y compris aux États-Unis et dans les pays alliés, seront cruciales.

En somme, le virage du Venezuela vers la crypto-monnaie comme outil quotidien a entrelacé la survie économique du pays avec les technologies financières émergentes. À mesure que les tensions entre les États-Unis et le Venezuela s'approfondissent et que les sanctions s'étendent, la surveillance de ces rails numériques deviendra une arène centrale dans la confrontation géopolitique plus large.