L'approvisionnement mondial de monnaie 'explose', atteignant 142 billions de dollars en septembre

Tous les regards de la finance mondiale sont rivés sur la liquidité. Alors que la masse monétaire mondiale atteint un record de 142 billions de dollars, cette lance à incendie monétaire fait se redresser les investisseurs macro sur leurs sièges. En hausse de 6,7% en glissement annuel en septembre, la Chine, l'UE et les États-Unis sont les moteurs de cette expansion sans précédent, et le Bitcoin et le marché crypto plus large pourraient être les prochains sur la liste.​

Le compte à rebours vers l'assouplissement quantitatif : la Fed de NY prépare le terrain

Le président de la Fed de New York, John Williams, a signalé vendredi que l'ère de l'assouplissement quantitatif (QE) pourrait revenir plus tôt que les marchés ne s'y attendaient. Face aux pressions persistantes sur la liquidité et aux signaux du marché monétaire qui clignotent en orange, Williams a confirmé que la banque centrale est prête à mettre fin au resserrement quantitatif (QT) et pourrait avoir besoin d'élargir à nouveau son bilan.

Une fois que le bilan aura atteint des réserves suffisantes, a-t-il déclaré aux participants de la Conférence de la Banque européenne, "il sera alors temps de commencer le processus d'achats progressifs d'actifs", laissant entendre que les achats d'obligations pourraient reprendre pour soutenir la stabilité du marché.

De nombreux analystes s'attendent maintenant à ce que la Fed puisse relancer les acquisitions d'actifs dès le premier trimestre 2026, ce qui serait un événement décisif pour la liquidité mondiale.​ Comme l'a exhorté l'investisseur macro Raoul Pal à ses abonnés :

Masse monétaire massive : Où va l'argent ?

Les ondes de choc de la planche à billets sont mondiales. La Kobeissi Letter a décomposé les chiffres : depuis 2000, la masse monétaire mondiale a augmenté de 446%, soit 116 billions de dollars depuis le début du millénaire.

La Chine est maintenant en tête avec 47 billions de dollars, suivie par l'UE et les États-Unis avec respectivement 22,3 billions et 22,2 billions de dollars. En d'autres termes ?

C'est un taux de croissance annuel composé de 7,0%, et un flot de capitaux potentiels à la recherche de rendement et d'abri contre la dévaluation des devises.​

Lorsque la liquidité augmente comme cela, elle ne se répartit pas uniformément ; les actifs à risque, les actifs tangibles et les nouveaux récits monétaires deviennent des aimants pour les flux mondiaux. Le Bitcoin, notoirement volatile mais de plus en plus institutionnalisé, semble mieux positionné que jamais pour absorber la prochaine vague de réallocation, surtout alors que les rendements obligataires se compriment et que les actifs traditionnels stagnent.

Mauvaise action des prix... Ou mauvaises hypothèses ?

Crypto Twitter, malgré tout son bruit, a passé la semaine à se déchirer sur les chiffres rouges et les traumatismes de portefeuille. Dan Tapiero, fondateur de 10T Holdings et trader macro de longue date, nous a rappelé que les marchés haussiers se terminent rarement lorsque la panique est partout.

Il n'est pas seul dans cette perspective. Même avec des données frustrantes et des sorties chargées de sentiment, l'histoire structurelle de la masse monétaire qui explose, et les banques centrales qui signalent un pivot, ressemble à la configuration parfaite pour une autre poussée spéculative.

En fait, le moment le plus dangereux pour les nouveaux capitaux à la recherche de rendement est souvent lorsque la foule est convaincue que la course est déjà terminée.

Avec la Fed de NY prête à déployer à nouveau le QE et la liquidité mondiale ne montrant aucun signe de ralentissement, les conditions mûrissent pour un autre rallye du Bitcoin et des cryptos.

Les mains faibles peuvent vaciller, mais comme le notent les voix macro expérimentées, les véritables phases haussières se terminent dans l'euphorie, pas dans le désespoir. L'argent qui se déverse dans le système doit trouver un foyer, et la séquence des flux de la masse monétaire mondiale pourrait bientôt déclencher la prochaine grande étape à la hausse des actifs numériques.

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